每經記者 牟璇

放棄很難，但再難也要去做。

這家在A股上市17年的老牌公司,，主要收入來源盈利日趨乏力的局面超過十年，在市場變革,、產業(yè)更替發(fā)展的今天，毅然下定決心放棄主業(yè),，背水一戰(zhàn)向體育產業(yè)轉型,。

這就是國旅聯(lián)合現(xiàn)在正堅持做的事。

“退”：忍痛割愛賣湯山溫泉

自6月便開始停牌的國旅聯(lián)合9月以來連續(xù)發(fā)布了多則公告,，在這些繁復的動作中,，有出售也有收購，決定放棄湯山溫泉這一重要主業(yè),，也欲使用近5億元收購度勢體育，從而向體育全產業(yè)鏈轉型,。

從此次國旅聯(lián)合的公告來看,，兩大動作“一進一退”?！巴恕痹谟谝?.99億元出售了湯山溫泉的股權,，而這已經是國旅聯(lián)合連續(xù)降價了兩次后的成交價。早在7月1日,，國旅聯(lián)合就披露了湯山溫泉的掛牌價3.91億元,，隨后將出售價格降低至3.32億元，而此次最終成交價2.99億元較第一次掛牌價降低了近1億元,。

并且,，從公告來看，2016年湯山溫泉的營業(yè)收入6920.10萬元,，仍然占到國旅聯(lián)合總營業(yè)收入的59%,，對于占據(jù)收入“半壁江山”湯山溫泉，國旅聯(lián)合為何寧肯折價1個億也要果斷放棄,？

國旅聯(lián)合董事會秘書陸邦一向每日經濟新聞記者表示,，湯山公司作為公司的核心資產,，經過十來年的運營，已形成較好的品牌影響力,。但從經濟效益來看,，湯山公司的主營業(yè)務經營一直處于虧損狀態(tài)，2014~2016年,，湯山公司扣非凈利潤虧損分別為2400余萬元,、2800余萬元和2580余萬元。從國旅聯(lián)合整體經營情況看,，截至2016年底,，盈利點并不多，要維持這塊持續(xù)虧損的資產非常困難,，轉讓出去也是無奈之舉,。此外，2017年上半年公司完成了對北京新線中視文化傳播有限公司51%股權的收購,，新線中視的營收規(guī)模遠在湯山公司之上,，這個在國旅聯(lián)合半年度報告上已有體現(xiàn)。

另一方面,，國旅聯(lián)合指出,，通過本次交易出售相關資產有利于適當降低公司經營風險，增強經營盈利能力,。并且,，此次交易完成后還能回籠較大金額的資金。

而這邊“一退”了之后,，“一進”則是立馬向體育產業(yè)再下一城,。從重組預案來看，國旅聯(lián)合擬向度勢體育的全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其合計持有的度勢體育100%股權,，同時擬向包括當代資管在內的不超過10名（含10名）特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金,，用于支付購買標的資產的現(xiàn)金對價及本次重組相關中介機構費用。度勢體育100%股權的交易價格為4.95億元,。

“進”：擬4.95億買度勢體育

為什么國旅聯(lián)合將眼光投向了度勢體育,？

據(jù)介紹，度勢體育是一家專注于體育行業(yè)的綜合性專業(yè)服務企業(yè),，依托于其在奧運體系,、足球體系等領域的體育資源優(yōu)勢，自2016年開始全面開展體育相關業(yè)務,。其核心業(yè)務包括體育營銷服務,、體育專業(yè)咨詢服務及體育版權貿易服務，在整合國內外優(yōu)秀體育資源并為其實現(xiàn)商業(yè)價值變現(xiàn)等方面具有較強優(yōu)勢,，已成為該細分領域的重要企業(yè),。

事實上,，從市場情況來看，近年來我國體育行業(yè)高速發(fā)展,，市場上關于收購國外優(yōu)秀體育俱樂部等體育資產的需求不斷涌現(xiàn),，度勢體育有能力為該等收購的前期接洽、擬收購體育資產的價值評估,、商務談判等各個環(huán)節(jié)提供專業(yè)咨詢服務,，并從中獲取咨詢服務收入。

而從相關報道來看,，近幾年中國資本收購體育俱樂部的現(xiàn)象已經達到白熱化階段,。萬達集團出資4498萬歐元收購西甲馬德里競技20%股份、蘇寧體育產業(yè)集團出資2.7億歐元收購國際米蘭,、中歐體育投資公司出資7.4億歐元收購AC米蘭……最近三年,，中國資本掀起一股收購海外足球俱樂部的熱潮，歐洲五大聯(lián)賽（英超,、德甲,、意甲、西甲和法甲）已有不少中資身影,。這意味著,，中國體育產業(yè)正在快速擴張和升級。若度勢體育能夠從中把握機遇,，其發(fā)展前景可觀,。

并且，從度勢體育的財務情況來看,，2015年,、2016年，度勢體育分別實現(xiàn)營業(yè)收入1584.90萬元,、2697.99萬元，凈利潤分別為82.72萬元,、1668.29萬元,；2017年上半年實現(xiàn)了營業(yè)收入3227.54萬元，凈利潤1571.99萬元,。由此可見,，度勢體育的營業(yè)收入與凈利潤財增長狀況也較為突出。

而度勢體育也給出了業(yè)績承諾：2017年~2019年凈利潤分別不低于3850萬元,、4700萬元和5400萬元,。

據(jù)國旅聯(lián)合介紹，未來,，度勢體育將進一步布局體育產業(yè)鏈,，專注體育商業(yè)價值的挖掘,，深度布局體育產業(yè)頂端資源，創(chuàng)建多元化體育商業(yè)場景,，力求成長為全球化的綜合體育商業(yè)公司,。

大“體育+”戰(zhàn)略雛形初成

實際上，國旅聯(lián)合欲向“體育+”轉型的念頭并不是一時興起,，而是籌劃已久且一直在逐步推進,。

2014年前，國旅聯(lián)合主要業(yè)務為溫泉度假酒店的管理經營,，但隨著溫泉產業(yè)已不再是稀缺旅游資源,，公司業(yè)績逐年虧損。2015年年報顯示,，國旅聯(lián)合已經連續(xù)三年扣除非經常性損益后的凈利潤出現(xiàn)虧損,，轉型迫在眉睫。

在更換了大股東,，公司控股股東由國旅集團變更為民營企業(yè)廈門當代后,，且將不良資產逐漸剝離，國旅聯(lián)合開始向體育產業(yè)切入,，以期加速轉型彌補主業(yè)持續(xù)虧損的不足,。

2015年，國旅聯(lián)合拿到了第十三屆全國冬季運動會市場開發(fā)的權利,，還與廈門拳威文化簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,。2015年底，國旅聯(lián)合還通過并購基金獲得了盈博訊彩51%股權以及對北京哈林秀王體育文化公司55%的股權投資,，交易對價分別為1.5億元和2000萬元,，而盈博訊彩的核心團隊就包括著名體育評論員黃健翔、資深體育媒體人顏曉華等,。

借由上述一系列動作,，且經過這兩年的持續(xù)布局，國旅聯(lián)合在體育產業(yè)布局已經實現(xiàn)了多點開花,，目前已涉足的領域就包括泰拳運營,、足球媒體、籃球培訓,、水上運動,、臺球聯(lián)賽、電競等多個體育細分領域,。

今年4月,，國旅聯(lián)合又出資人民幣150萬元，以30%的出資比例與湖北宏泰基金,、多道股權投資簽訂參與設立湖北宏泰國旅股權投資管理有限公司,；并出資2350萬元認購湖北宏泰國旅體育產業(yè)投資并購基金,，出資比例為9.4%。此次合作方湖北宏泰是湖北省宏泰國有資本投資運營集團于2016年注冊成立的公司型母基金,；上海多道則是一家專注于國內A股上市公司產業(yè)并購的投行,。通過實現(xiàn)與國有資本聯(lián)合，并借助投行的資本運作,，國旅聯(lián)合大舉進軍文體行業(yè)的野心顯露無疑,。

在堅定向體育產業(yè)轉型的想法上，陸邦一分析,，2014年國務院發(fā)布了《關于加快發(fā)展體育產業(yè)促進體育消費的若干意見》后,，面對5萬億元規(guī)模的體育產業(yè)大蛋糕，大家都急于分一杯羹,。從這兩年的摸索看,，體育產業(yè)的盈利模式仍不夠清晰，從嚴格意義上說,，體育只能稱之為行業(yè),，不能稱作產業(yè)。為此,，這兩年公司一方面有選擇性地做好體育產業(yè)的布局,，另一方面積極探索“體育+”模式，比如體育+旅游,，我們在廈門利用帆船,、游艇運動結合海洋休閑旅游開發(fā)了一些離島旅游產品、利用哈林籃球的培訓結合暑期籃球美國游學產品,、利用滑翔傘運動結合杭州游產品等等,，這些產品比單純的體育項目或者旅游都更有樂趣、更有吸引力,，產品的推出也得到了產品體驗者的好評,。這些產品一旦成熟并形成規(guī)模，將給公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流,，并形成較好的業(yè)績,。

針對未來還會在那些方面做出努力，國旅聯(lián)合董事長施亮表示,，公司未來堅定以“體育+”為核心戰(zhàn)略，將在高科技智能化體育裝備,、體育特色小鎮(zhèn),、體育主題旅游、運動健康,、體育大數(shù)據(jù)等領域進一步延伸拓展并深耕,。