數(shù)據(jù)顯示，A股上市券商前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1456.09億元，累計(jì)凈利潤605.61億元,。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)上市券商三季度業(yè)績環(huán)比改善,，同比下降幅度收窄，全年業(yè)績將持續(xù)改善。券商股“蝸牛”屬性非常明顯,，價(jià)格穩(wěn)定性比保險(xiǎn)、銀行等金融藍(lán)籌股要高,。對四季度券商行情,，不必過于悲觀,。

全年業(yè)績或先抑后揚(yáng)

截至16日晚間,，29家A股上市券商9月月報(bào)已全部發(fā)布完畢,，由此可了解前三季度主要證券公司大體經(jīng)營情況。東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(根據(jù)上市券商每月披露母公司和境內(nèi)控股證券子公司合計(jì)值計(jì)算,，未經(jīng)審計(jì))顯示,，可查的上市券商前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1456.09億元，累計(jì)凈利潤605.61億元,。在25家可比券商中,，僅7家證券公司營業(yè)收入同比增長。

具體來看,，在前三季度累計(jì)營業(yè)收入方面,，國泰君安、中信證券,、華泰證券及廣發(fā)證券分別位列前四,，累計(jì)營收均突破百億元。其中,，華泰證券較去年同比增長19.92%,。另有6家券商前三季度累計(jì)營收超過50億元，分別是海通證券,、招商證券,、國信證券、申萬宏源,、中國銀河和東方證券,。

累計(jì)凈利潤方面，華泰證券以69.02億元的成績居于首位,，同比大增48.02%,。國泰君安和中信證券列第二,、三位，前三季度凈利潤分別達(dá)65.78億元和57.71億元,，海通證券和廣發(fā)證券緊隨其后,。

天風(fēng)證券分析師陸韻婷認(rèn)為,，從跟蹤的月度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看,，上市券商三季度整體實(shí)現(xiàn)營收527億元,，環(huán)比增長9%，同比增長6%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤212億元,，環(huán)比增長12%。預(yù)計(jì)三季度上市券商業(yè)績有望迎來利潤表的邊際改善，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡的大券商更具競爭力,。

川財(cái)證券分析師楊歐雯認(rèn)為，三季度券商業(yè)績分化愈發(fā)明顯,，收入結(jié)構(gòu)多元化,，成本控制較好的券商實(shí)現(xiàn)了業(yè)績增長,，龍頭券商呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢,。四季度市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步提升,，券商全年業(yè)績可能呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢。

申萬宏源分析師王叢云說,，預(yù)計(jì)上市券商三季度業(yè)績環(huán)比改善,，同比下降幅度收窄，全年業(yè)績持續(xù)改善,。

機(jī)構(gòu)看好四季度券商板塊表現(xiàn)

廣州司律股權(quán)基金管理公司總經(jīng)理劉偉杰認(rèn)為,，券商未來的增長點(diǎn)在于綜合金融服務(wù)，諸如新三板上市服務(wù),、三板轉(zhuǎn)主板等金融創(chuàng)新服務(wù),。在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上體現(xiàn)出收益是緩慢的過程,，在IPO企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加的情況下,，企業(yè)在IPO之后,，券商對企業(yè)的服務(wù)并未中止，包括增發(fā),、債券發(fā)行等業(yè)務(wù)會(huì)持續(xù)為券商帶來利潤,。

對于二級市場布局情況,，劉偉杰表示，券商股“蝸?！睂傩苑浅Ｃ黠@，價(jià)格穩(wěn)定性比保險(xiǎn),、銀行等金融藍(lán)籌股要高，所以布局券商股的機(jī)構(gòu)都要保持耐心,，券商板塊倉位控制不存在“恐高癥”,。

北京寶瑞興投資有限公司投資總監(jiān)譚宇力表示，券商營收結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化,。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)收入方面,，券商利潤沒有明顯下滑,，IPO業(yè)務(wù)利潤則略微上升，兩融業(yè)務(wù)利潤豐厚,。在發(fā)債,、股票增發(fā)、資管等通道業(yè)務(wù)方面規(guī)模出現(xiàn)下降,。綜合來看,，大中型券商基本面不存在質(zhì)變的可能。

對于四季度券商板塊的布局,，譚宇力預(yù)計(jì),，部分機(jī)構(gòu)出于四季度收益考慮，更多可能布局保險(xiǎn),、貨幣基金等板塊,。券商作為藍(lán)籌股票，機(jī)構(gòu)會(huì)有所布局,，市場情緒在四季度大概率保持中性的情況下,，不會(huì)大幅減倉，但是會(huì)適當(dāng)調(diào)整倉位,，用于布局三季度財(cái)報(bào)業(yè)績好的優(yōu)質(zhì)上市公司,。

繸子財(cái)富投資總監(jiān)任曉睿認(rèn)為，雖然券商傭金率在下滑，但個(gè)股期權(quán),、IPO等其他業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了更多的利潤,，四季度整體的券商財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)持平或略微下降。

任曉睿表示,，券商業(yè)績的分化有可能加劇,，“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者式微”的格局會(huì)逐漸形成,。當(dāng)前市場情緒處于較暖的氛圍,，也有研報(bào)顯示許多私募倉位都處于高水位，對四季度券商行情不必過于悲觀,。

(原標(biāo)題：業(yè)績持續(xù)改善 機(jī)構(gòu)看好券商板塊后市表現(xiàn))