證監(jiān)會新一屆發(fā)行審核委員會履職后,，上周開始召開審核新股的發(fā)審委會議，17日,、18日,、20日共召開4次。審核結(jié)果顯示，8家擬IPO企業(yè)上會,，其中6家企業(yè)首發(fā)申請獲通過，2家企業(yè)被否,。發(fā)審委會議提出的意見顯示,，新一屆發(fā)審委延續(xù)從嚴審核的態(tài)勢，關(guān)注企業(yè)細節(jié),，重點關(guān)注發(fā)行人持續(xù)盈利能力,、財務(wù)數(shù)據(jù)真實性、關(guān)聯(lián)交易,、信息披露,、內(nèi)控制度等方面情況。其中,，持續(xù)盈利能力是必問項,，關(guān)聯(lián)交易是被詢問最多的問題。分析人士認為,，新一屆發(fā)審委堅持客觀,、公平、公正的發(fā)審原則,，切實提升發(fā)行審核質(zhì)量,，牢牢把住上市公司準入關(guān)，嚴防“病從口入”,。

首批通過率75%

6家過會的企業(yè)包括浙江中欣氟材股份有限公司,、寧波潤禾高新材料科技股份有限公司、廣東好太太科技集團股份有限公司,、奧士康科技股份有限公司,、山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰竞腿A能瀾滄江水電股份有限公司。首發(fā)申請被否的2家企業(yè)是浙江雙飛無油軸承股份有限公司,、山西壺化集團股份有限公司,。

9月30日，證監(jiān)會發(fā)布公告,，正式聘任第十七屆發(fā)行審核委員會委員,。在63位發(fā)審委委員中，有33位來自證監(jiān)會系統(tǒng),，包括證監(jiān)會機關(guān),、會管單位、地方證監(jiān)局和交易所,。從本屆發(fā)審委開始,，不再區(qū)分創(chuàng)業(yè)板和主板發(fā)審委。

一家券商的投行負責(zé)人認為，新一屆發(fā)審委增加了專職發(fā)審委員的人數(shù),，而且專職發(fā)審委員多來自證監(jiān)會系統(tǒng),，體現(xiàn)了監(jiān)管層對IPO從嚴審核的態(tài)度。

截至9月30日,，今年以來證監(jiān)會共審核了405家公司的首發(fā)申請,，328家獲通過，16家暫緩表決,，8家取消審核,，53家未獲通過。IPO審核通過率為80.99%,，同比下降近10個百分點,。去年前三季度的通過率為90.96%，全年為91.14%,。新一屆發(fā)審委首批新股審核的通過率為75%,，略低于前三季度的平均水平。

有市場人士認為,，不能僅根據(jù)首批IPO審核通過率來判斷本屆發(fā)審委審核的松緊度,，但審核態(tài)勢總體確實是趨緊的。

“通過率只是一個方面,，而且是一個表象,。”首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝認為,，如果企業(yè)首發(fā)申請被否,，更應(yīng)關(guān)注被否的主要原因是什么，這對其他擬上市公司和中介機構(gòu)都有非常重要的指導(dǎo)意義,。

關(guān)注盈利能力與關(guān)聯(lián)交易

根據(jù)慣例,，上會企業(yè)的首發(fā)申請由7名發(fā)審委委員組成的發(fā)審團隊審核。在發(fā)審會上,，發(fā)審委委員對企業(yè)與會人進行現(xiàn)場問詢,。

以被否的2家企業(yè)為例，發(fā)審委對浙江雙飛無油軸承股份有限公司提出的問題涉及遺漏關(guān)聯(lián)方和多項關(guān)聯(lián)交易披露,、會計核算不規(guī)范等情形,。此外，發(fā)審委提出,，報告期發(fā)行人產(chǎn)品價格下降,、毛利率水平遠遠高于同行業(yè)公司，2017年上半年應(yīng)收賬款余額較大,，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅下滑,。因此,，發(fā)行人代表應(yīng)進一步結(jié)合報告期不同產(chǎn)品的價格、成本變動以及產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu),，說明毛利率較高的原因和業(yè)績的真實性,。

對于山西壺化集團股份有限公司，發(fā)審委問詢的內(nèi)容包括：業(yè)績下滑原因及對持續(xù)盈利能力的影響,、2017年業(yè)績增長原因構(gòu)成,、幾項關(guān)聯(lián)交易的具體情況、關(guān)聯(lián)企業(yè)的利益輸送嫌疑,、民爆行業(yè)下滑和鋼鐵煤炭削減產(chǎn)能對企業(yè)持續(xù)盈利能力的影響、募集項目的必要性,。

此外,，在對山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜膯栐冎校l(fā)審委對于發(fā)行人原董事,、總經(jīng)理劉某涉嫌受賄,、貪污和職務(wù)侵占一案，請發(fā)行人代表進一步說明劉某個人涉嫌的違法違規(guī)案件是否會影響到發(fā)行人的利益,，是否會對發(fā)行人造成損失,，是否已在財務(wù)報告中反映并予以充分披露，發(fā)行人是否有可能因此承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任,；發(fā)行人是否建立健全內(nèi)部控制制度,，加強相關(guān)人員的管理，有效防范公司高級管理人員的職務(wù)侵占,、貪污等犯罪行為,。

北京某券商投行人士分析，新一屆發(fā)審委在審核過程中堅持客觀,、公平,、公正的發(fā)審原則，認真關(guān)注首發(fā)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)真實性,、持續(xù)盈利能力,、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等問題,，嚴控審核質(zhì)量和風(fēng)險,，做到寧缺毋濫，努力杜絕企業(yè)造假蒙混過關(guān),，防止“病從口入”,。

此前，證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示,，堅持依法全面從嚴監(jiān)管,，切實提升發(fā)行審核質(zhì)量，嚴把上市公司準入關(guān)，防止“病從口入”,，防范惡性與重大審核風(fēng)險,，切實保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。