證監(jiān)會新一屆發(fā)行審核委員會履職后,，上周開始召開審核新股的發(fā)審委會議,，17日、18日,、20日共召開4次。審核結果顯示,，8家擬IPO企業(yè)上會,，其中6家企業(yè)首發(fā)申請獲通過，2家企業(yè)被否,。發(fā)審委會議提出的意見顯示,，新一屆發(fā)審委延續(xù)從嚴審核的態(tài)勢，關注企業(yè)細節(jié),，重點關注發(fā)行人持續(xù)盈利能力,、財務數據真實性、關聯交易,、信息披露,、內控制度等方面情況。其中,，持續(xù)盈利能力是必問項,，關聯交易是被詢問最多的問題。分析人士認為,，新一屆發(fā)審委堅持客觀,、公平、公正的發(fā)審原則,，切實提升發(fā)行審核質量,，牢牢把住上市公司準入關，嚴防“病從口入”,。

　　首批通過率75%

6家過會的企業(yè)包括浙江中欣氟材股份有限公司,、寧波潤禾高新材料科技股份有限公司、廣東好太太科技集團股份有限公司,、奧士康科技股份有限公司,、山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰竞腿A能瀾滄江水電股份有限公司。首發(fā)申請被否的2家企業(yè)是浙江雙飛無油軸承股份有限公司,、山西壺化集團股份有限公司,。

9月30日，證監(jiān)會發(fā)布公告,，正式聘任第十七屆發(fā)行審核委員會委員,。在63位發(fā)審委委員中，有33位來自證監(jiān)會系統,，包括證監(jiān)會機關,、會管單位、地方證監(jiān)局和交易所,。從本屆發(fā)審委開始,，不再區(qū)分創(chuàng)業(yè)板和主板發(fā)審委,。

一家券商的投行負責人認為，新一屆發(fā)審委增加了專職發(fā)審委員的人數,，而且專職發(fā)審委員多來自證監(jiān)會系統,，體現了監(jiān)管層對IPO從嚴審核的態(tài)度。

截至9月30日,，今年以來證監(jiān)會共審核了405家公司的首發(fā)申請,，328家獲通過，16家暫緩表決,，8家取消審核,，53家未獲通過。IPO審核通過率為80.99%,，同比下降近10個百分點,。去年前三季度的通過率為90.96%，全年為91.14%,。新一屆發(fā)審委首批新股審核的通過率為75%,，略低于前三季度的平均水平。

有市場人士認為,，不能僅根據首批IPO審核通過率來判斷本屆發(fā)審委審核的松緊度,，但審核態(tài)勢總體確實是趨緊的。

“通過率只是一個方面,，而且是一個表象,。”首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝認為,，如果企業(yè)首發(fā)申請被否,，更應關注被否的主要原因是什么，這對其他擬上市公司和中介機構都有非常重要的指導意義,。

　　關注盈利能力與關聯交易

根據慣例,，上會企業(yè)的首發(fā)申請由7名發(fā)審委委員組成的發(fā)審團隊審核。在發(fā)審會上,，發(fā)審委委員對企業(yè)與會人進行現場問詢,。

以被否的2家企業(yè)為例，發(fā)審委對浙江雙飛無油軸承股份有限公司提出的問題涉及遺漏關聯方和多項關聯交易披露,、會計核算不規(guī)范等情形。此外,，發(fā)審委提出,，報告期發(fā)行人產品價格下降、毛利率水平遠遠高于同行業(yè)公司,，2017年上半年應收賬款余額較大,，經營活動產生的現金流量凈額大幅下滑,。因此，發(fā)行人代表應進一步結合報告期不同產品的價格,、成本變動以及產品銷售結構,，說明毛利率較高的原因和業(yè)績的真實性。

對于山西壺化集團股份有限公司,，發(fā)審委問詢的內容包括：業(yè)績下滑原因及對持續(xù)盈利能力的影響,、2017年業(yè)績增長原因構成、幾項關聯交易的具體情況,、關聯企業(yè)的利益輸送嫌疑,、民爆行業(yè)下滑和鋼鐵煤炭削減產能對企業(yè)持續(xù)盈利能力的影響、募集項目的必要性,。

此外,，在對山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜膯栐冎校l(fā)審委對于發(fā)行人原董事,、總經理劉某涉嫌受賄,、貪污和職務侵占一案，請發(fā)行人代表進一步說明劉某個人涉嫌的違法違規(guī)案件是否會影響到發(fā)行人的利益,，是否會對發(fā)行人造成損失,，是否已在財務報告中反映并予以充分披露，發(fā)行人是否有可能因此承擔相應法律責任,；發(fā)行人是否建立健全內部控制制度,，加強相關人員的管理，有效防范公司高級管理人員的職務侵占,、貪污等犯罪行為,。

北京某券商投行人士分析，新一屆發(fā)審委在審核過程中堅持客觀,、公平,、公正的發(fā)審原則，認真關注首發(fā)企業(yè)財務數據真實性,、持續(xù)盈利能力,、信息披露、關聯交易等問題,，嚴控審核質量和風險,，做到寧缺毋濫，努力杜絕企業(yè)造假蒙混過關,，防止“病從口入”,。

此前，證監(jiān)會相關負責人表示,，堅持依法全面從嚴監(jiān)管,，切實提升發(fā)行審核質量,，嚴把上市公司準入關，防止“病從口入”,，防范惡性與重大審核風險,，切實保護投資者特別是中小投資者合法權益。（徐昭）