據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù),，2017年10月乘用車市場(chǎng)保持平穩(wěn)，前兩周日均零售達(dá)50610臺(tái),，同比下跌0.6%,；前兩周日均批發(fā)為47266臺(tái),，同比下跌1%?？紤]到2016年高基數(shù)以及今年中秋因素的干擾,，華泰證券認(rèn)為10月前兩周的零售和批發(fā)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，從銷量增速,、庫(kù)存以及整體市場(chǎng)需求來(lái)看,，10月乘用車銷量依然值得期待。

政策助力

10月17日，工業(yè)和信息化部,、財(cái)政部,、商務(wù)部、海關(guān)總署,、質(zhì)檢總局在北京聯(lián)合組織召開(kāi)《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》宣貫會(huì),，其《積分辦法》創(chuàng)新性提出平均燃料消耗量積分和新能源汽車積分“雙積分”并行管理機(jī)制，兼顧了傳統(tǒng)汽車節(jié)能水平提升與新能源汽車創(chuàng)新發(fā)展,，既充分吸收借鑒了國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),，也充分考慮了我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，將有效促進(jìn)我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排和轉(zhuǎn)型升級(jí),。

對(duì)此,，川財(cái)證券認(rèn)為，政策發(fā)力并逐步由鼓勵(lì)性向強(qiáng)制性轉(zhuǎn)變,。有別于前期“十城千輛”和購(gòu)置稅減免等鼓勵(lì)性政策,，《積分辦法》實(shí)際是一種約束性政策，將新能源汽車銷售數(shù)量與燃油車銷售量進(jìn)行掛鉤,，并限定比例,。其次，推動(dòng)新能源汽車發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制已經(jīng)建立,。過(guò)往幾年,，我國(guó)對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了大量財(cái)政補(bǔ)貼，然而隨著年初補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的大幅下調(diào),，以及未來(lái)的持續(xù)退坡直至取消,，新能源車依賴財(cái)政扶持的情況將不復(fù)存在，而《積分辦法》將是一個(gè)良好的補(bǔ)充,，可建立起新能源汽車發(fā)展的長(zhǎng)效和市場(chǎng)化機(jī)制,，加速汽車電動(dòng)化進(jìn)程。

華泰證券認(rèn)為,，補(bǔ)貼提前退坡雖會(huì)影響企業(yè)短期業(yè)績(jī),，卻是對(duì)供給端的篩選與擇優(yōu)，補(bǔ)貼減少迫使企業(yè)繼續(xù)提升技術(shù),，主動(dòng)控制成本,，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成本下降；同時(shí)2019年新能源汽車積分政策將正式執(zhí)行,，以獎(jiǎng)懲并行的模式承接補(bǔ)貼退坡后的產(chǎn)業(yè)扶持手段,，倒逼企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略、加快向新能源轉(zhuǎn)型,，利好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展,。

中泰證券指出,，隨著三季報(bào)行情到來(lái)，建議關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī)優(yōu)秀的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股,，以及前期超跌板塊。前期傳統(tǒng)汽車尤其是自動(dòng)變速箱板塊回調(diào)較多,，結(jié)合三季報(bào),，多家上市公司進(jìn)入合理估值價(jià)位。

而東吳證券表示,，預(yù)計(jì)2017年汽車銷量增長(zhǎng)6.2%,，行業(yè)旺季來(lái)臨提升板塊關(guān)注度。東吳證券建議關(guān)注三類投資機(jī)會(huì)：首先是新能源汽車政策再超預(yù)期,，關(guān)注電動(dòng)物流車投資機(jī)會(huì),；其次，重卡銷量持續(xù)超預(yù)期,，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì),；此外，估值與業(yè)績(jī)?cè)鏊倨ヅ涞某砷L(zhǎng)性零部件龍頭也值得關(guān)注,。