每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 張海妮

東軟載波（300183，SZ）10月23日披露的一份限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)激勵(lì)計(jì)劃）引發(fā)投資者熱議,，因?yàn)橐恍┩顿Y者認(rèn)為公司激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核要求不高,。按照相關(guān)條件,，即便東軟載波今年,、明年的營(yíng)業(yè)收入低于2016年度的水平,，在公司層面的業(yè)績(jī)考核上,，激勵(lì)對(duì)象獲授的限制性股票也不存在解鎖障礙,。

業(yè)績(jī)解鎖條件引疑問(wèn)

根據(jù)東軟載波披露的激勵(lì)計(jì)劃顯示,，公司擬向激勵(lì)對(duì)象授予1957.34萬(wàn)股限制性股票,，授予的激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為707人。公司總經(jīng)理吳迪,、副總經(jīng)理潘松,、董秘王輝、財(cái)務(wù)總監(jiān)孫雪飛等位列其中,，除吳迪獲授55萬(wàn)股外,，其余高管獲授股票均為40萬(wàn)股。授予價(jià)格為10.77元/股,，為東軟載波激勵(lì)計(jì)劃公告前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)21.53元/股的50%,。與公司股票目前的市價(jià)相比，授予價(jià)格近乎5折水平,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，上述激勵(lì)計(jì)劃披露后，投資者在股吧里討論的重心在于該激勵(lì)計(jì)劃制定的業(yè)績(jī)考核要求,。

具體來(lái)看,，激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票解除限售考核年度為2017~2019年三個(gè)會(huì)計(jì)年度，每個(gè)會(huì)計(jì)年度考核一次,。以2014~2016年?duì)I業(yè)收入均值為基數(shù),，東軟載波2017~2019年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率需分別不低于5%,、15%和25%,。

表面上看，這個(gè)業(yè)績(jī)考核要求東軟載波的營(yíng)業(yè)收入需實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng),。不過(guò),，有投資者認(rèn)為，這個(gè)考核條件要求不高,，甚至有掩蓋營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)也可解鎖的嫌疑,。

資料顯示，東軟載波2014~2016年的營(yíng)業(yè)收入分別為6.44億元,、8.25億元和9.84億元,，同比一直處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),。據(jù)此估算，公司激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績(jī)考核的基數(shù)約為8.18億元,。推算下來(lái),，公司2017~2019年的營(yíng)收分別實(shí)現(xiàn)8.59億元、9.41億元及10.23億元以上的水平,，激勵(lì)對(duì)象在公司層面的業(yè)績(jī)考核就可以順利過(guò)關(guān),。對(duì)比2016年的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，東軟載波2017年及2018年的業(yè)績(jī)考核條件甚至同比下降了12.7%和4.37%,。

此外,，還有投資者認(rèn)為，由于激勵(lì)需要攤銷(xiāo)9000多萬(wàn)元的總費(fèi)用,，這對(duì)東軟載波的業(yè)績(jī)反倒會(huì)帶來(lái)一定負(fù)擔(dān),。

公司：綜合考慮的決策

針對(duì)上述投資者關(guān)心的問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者10月25日曾致電東軟載波證券事務(wù)代表張燕,。張燕表示,，激勵(lì)計(jì)劃是公司高管開(kāi)會(huì)制定的，具體的情況其個(gè)人不是很清楚,。

當(dāng)記者提出采訪(fǎng)東軟載波董秘王輝,，張燕表示董秘出差在外，但其透露董秘剛通過(guò)互動(dòng)平臺(tái)對(duì)投資者進(jìn)行了回應(yīng),，相關(guān)回復(fù)可以參考,。

東軟載波回復(fù)稱(chēng)，（激勵(lì)計(jì)劃）是在綜合考慮了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境,、歷史業(yè)績(jī),、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況及公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)因素的基礎(chǔ)上,，根據(jù)目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì)，為鼓勵(lì)員工更加積極工作,，調(diào)動(dòng)公司管理層和核心骨干員工的積極性和創(chuàng)造性,，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，確保公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),，調(diào)動(dòng)員工積極性,，為公司創(chuàng)造更多價(jià)值，才能為廣大股東帶來(lái)更多回報(bào),。

對(duì)于為何只采用營(yíng)業(yè)收入作為考核條件,，而沒(méi)有采用凈利潤(rùn)指標(biāo)，張燕表示,，指標(biāo)是管理層擬定的,。其認(rèn)為,，類(lèi)似這樣的指標(biāo)，其他上市公司也有采取這樣的,，東軟載波并不是獨(dú)家使用的,。

而東軟載波在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)則稱(chēng)，公司業(yè)績(jī)指標(biāo)體系為營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率,，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)反映了上市公司未來(lái)在營(yíng)業(yè)收入方面的預(yù)期目標(biāo),，體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)占有能力和市場(chǎng)拓展信心,，是預(yù)測(cè)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要指標(biāo)之一,。

資料顯示，東軟載波是國(guó)內(nèi)載波通信行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)之一,，產(chǎn)品主要集中在低壓電力線(xiàn)載波通信等。受行業(yè)周期性因素影響,，加之國(guó)家“智能電網(wǎng)”新產(chǎn)品招標(biāo)和應(yīng)用的滯后,，公司今年前三季度的業(yè)績(jī)同比下滑超過(guò)兩成。

三季報(bào)顯示,，今年1~9月,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.1億元，同比下降11.07%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.86億元,，同比下降21.81%。