本刊記者 杜鵬／文

10月14日,，萊美藥業(yè)（300006.SZ）發(fā)布2017年三季報(bào),，公司前三季度實(shí)現(xiàn)收入8.66億元,，同比增長(zhǎng)25.97%,；凈利潤(rùn)6106萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.17%,。

《證券市場(chǎng)周刊》記者注意到,，萊美藥業(yè)管理費(fèi)用率下降對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)頗大，公司管理,、生產(chǎn),、銷售、技術(shù)人員數(shù)量均出現(xiàn)不同程度的下降,，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的持續(xù)性令人生疑。

此外,，公司收購(gòu)而來(lái)的子公司多年連續(xù)虧損且未來(lái)前景不明朗,，但卻未對(duì)其形成的賬面商譽(yù)計(jì)提任何減值準(zhǔn)備；與此同時(shí),，公司賬面開(kāi)發(fā)支出在高位基礎(chǔ)上繼續(xù)攀升,，利潤(rùn)虛胖。

萊美藥業(yè)在大力美化報(bào)表背后,，上市公司大股東已經(jīng)將絕大部分股權(quán)給質(zhì)押了出去,。

10月19日，上市公司公告稱,，截至本公告披露日,，控股股東邱宇共持有本公司股份數(shù)量為1.84億股，占本公司總股本的22.71%,；累計(jì)質(zhì)押1.84億股,，占其所持有本公司股份的99.92%，占本公司總股本的22.70%,。

萊美藥業(yè)主要業(yè)務(wù)為醫(yī)藥制造,，主要產(chǎn)品涵蓋抗感染類、特色?？祁悾ㄖ饕鼓[瘤藥,、消化系統(tǒng)藥,、腸外營(yíng)養(yǎng)藥、生物制品）,、大輸液類,、中成藥及飲片類等。

高增長(zhǎng)背后

2017年前三季度,，萊美藥業(yè)管理費(fèi)用率下降對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)頗大,，報(bào)告期的管理費(fèi)用為1.19億元，管理費(fèi)用率為13.72%,，而上年同期為17.46%,，前者相比后者足足少3.74個(gè)百分點(diǎn)。

從2017年中報(bào)來(lái)看,，公司管理費(fèi)用率下降主要是因?yàn)槁毠ば匠?、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)下降所致,，2017年上半年分別為2200萬(wàn)元,、471萬(wàn)元、101萬(wàn)元,，而上年同期分別為2265萬(wàn)元,、492萬(wàn)元、180萬(wàn)元,。

萊美藥業(yè)2017年上半年收入增長(zhǎng)18.74%,，為何管理層的薪酬會(huì)出現(xiàn)下降呢？年報(bào)顯示,，截至2016年末,，公司管理人員數(shù)量為199人，而2015年末這一數(shù)量為214人,，這是裁員所致嗎,？

不止管理人員，公司生產(chǎn)人員,、銷售人員,、技術(shù)人員、行政人員均出現(xiàn)不同程度的下降,。財(cái)報(bào)顯示,，2015年，上述四類人員的數(shù)量分別為723人,、134人,、321人、184人,，而2016年分別為671人,、125人,、299人、171人,，人員減少數(shù)量分別為52人,、9人、22人,、13人,。

公司各大類別員工數(shù)量下降，直接導(dǎo)致公司員工總數(shù)從2015年的1625人下降至2016年的1514人,，這背后的真實(shí)原因是什么呢,？