市場分析人士表示，對分級基金市場而言，分級流動性漸微的弱周期將在杠桿需求不旺的環(huán)境下繼續(xù)延續(xù),，投資者總體上應以控風險,、聚焦流動性佳品種、把握細分板塊區(qū)間交易性機會為主,，并警惕分級基金下折帶來的杠桿損耗。

上海證券認為，雖然分級基金整體規(guī)?？s小，但分級基金融資成本較低,、行業(yè)覆蓋廣,，在市場行情好的時候，可以很好地發(fā)揮價格杠桿作用,，仍有投資價值,。

申萬宏源證券認為，目前不僅B份額流動性大幅下降,，而且A份額的流動性也同步走低,，其交易價值正在逐漸下降，目前分級A日均成交額僅5億元左右,，且不斷向主流品種集中,。由于新產品審批關閉，以及市場長期處于弱勢震蕩,，目前存留的分級基金中未來可能出現大量產品被迫轉型,。

馬太效應

實際上，交易活躍度的變化來源于市場內整體規(guī)模的變動,。由于分級基金新規(guī)提高了投資者門檻,，使得不符合相關條件的投資者“出清”，并將導致分級基金規(guī)模下行,，市場成交量漸入低迷,。

數據顯示,，截至10月27日，分級基金市場總規(guī)模為1578.67億元,，比4月末減少588.62億元,，總規(guī)模萎縮27.17%；平均規(guī)模為10.45億元,，比四月末減少3.9億元,；與去年年底相比，總規(guī)模萎縮748.78億份,，萎縮幅度達到32.17%,。截至10月27日，規(guī)模前十大分級基金總規(guī)模為795.28億元,，比新規(guī)實施前減少310.27億份,，萎縮幅度達28.06%。

業(yè)內人士認為,，分級基金新規(guī)實施5個月來,，對市場產生的效果正在逐步顯現，未來分級基金將成為小眾細分領域的市場,，或成為部分專業(yè)的高風險投資者投資的領域,，實現高風險產品與高風險投資者的匹配。

申萬宏源證券表示,，分級新規(guī)實施以來,，分級基金規(guī)模大幅縮減，除部分分級產品下折意外,，主要原因在于B份額流動性下降,，買盤不足導致母基金長期折價，套利資金不斷贖回所致,。

不過,，上海證券表示，進入10月后半段,，國內分級B份額下滑趨勢已明顯減緩,。

另外，在產品同質化嚴重,、市場流動性集中的趨勢下,，分級基金產品規(guī)模更是呈現出明顯的“馬太效應”。數據顯示,，當前,，151只分級基金中，僅有33只分級基金規(guī)模大于10億元,，合計規(guī)模為1249.46億元,，占比79.15%,。截至10月27日，富國中證軍工分級,、招商中證證券公司分級,、富國國企改革規(guī)模分別為133.05億元、127.36億元和114.03億元,，是僅有的超百億規(guī)模的三只分級基金,，鵬華中證國防、鵬華中證銀行分別以97.38億元和67.44億元分列其后,。而另據數據顯示,，截至10月27日，共有12只分級基金產品規(guī)模低于5000萬元的清盤紅線,，面臨清盤或轉型的尷尬,，此外還有37只分級基金規(guī)模低于2億元。