在“134號文”和“雙錄”政策的雙重影響下，保險(xiǎn)業(yè)2018年“開門紅”產(chǎn)品有何變化,？

《國際金融報(bào)》記者采訪了解到,，從10月份開始,，平安人壽、泰康人壽,、人保壽險(xiǎn),、太平人壽等陸續(xù)公布了其“2018開門紅”主打產(chǎn)品，開門紅之戰(zhàn)已然打響,。

而從已公布的一些產(chǎn)品看,，此前短期內(nèi)就返還的條款均出現(xiàn)了“第5、6個保險(xiǎn)單周年領(lǐng)取”等字眼,，萬能險(xiǎn)也不再作為附加形式存在。主打產(chǎn)品已從往年的“年金（主險(xiǎn)）+萬能險(xiǎn)（附加型）”組合轉(zhuǎn)變?yōu)椤澳杲?萬能”雙主險(xiǎn)形態(tài),。

返還期限拉長

記者梳理發(fā)現(xiàn),，不少保險(xiǎn)公司“2018開門紅”主打產(chǎn)品以年金產(chǎn)品領(lǐng)銜。比如,，平安壽險(xiǎn)已上市的新產(chǎn)品“璽越人生年金保險(xiǎn)（分紅型）”,，太保壽險(xiǎn)11月初將上市“聚寶盆年金保險(xiǎn)（分紅型）”，太平人壽也將在11月份推出“卓越至尊終身年金保險(xiǎn)（分紅型）”等,。

10月1日起,，保監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》（下稱“134號文”）正式實(shí)施?！?34號文”要求,，兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金保險(xiǎn)產(chǎn)品,，首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后,，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險(xiǎn)費(fèi)的20%。

“2018開門紅”產(chǎn)品也根據(jù)政策要求進(jìn)行了調(diào)整,。同時,，險(xiǎn)企為增加產(chǎn)品吸引力，給予保單持有人一定特別生存金責(zé)任補(bǔ)償或?qū)⑽磥砟杲鹭?zé)任放大進(jìn)行補(bǔ)償,。

比如,，平安璽越人生中，將特別生存金從第1保單年度末調(diào)整至第5,、6保單年度末,，給付金額從年交保費(fèi)的30%提升至年交保費(fèi)的50%，原生存金責(zé)任為每個保單年度周年日給付基本保額的20%,，調(diào)整為第6保單周年日后至祝壽金前,，每年給付基本保額的20%，但祝壽金領(lǐng)取日后每年領(lǐng)取金額上調(diào)至基本保額的30%,。

再如,，太平人壽卓越至尊年金（分紅型）,，第5個保險(xiǎn)單周年日一次性給付20%已交保費(fèi)的特別生存金；第6個保險(xiǎn)單周年日起,，每年領(lǐng)取30%保額的生存金,，直至終身。

萬能險(xiǎn)變身主險(xiǎn)

記者注意到,，與往年突出“理財(cái)性質(zhì)”的特點(diǎn)相比,，今年各家的產(chǎn)品宣傳中都有意無意地突出了其“保障”特點(diǎn)，產(chǎn)品從成人和兒童分類角度,，將“教育,、儲蓄、養(yǎng)老”等方面的需求都一一涉及,。從監(jiān)管層以及公司的角度看,，2018年“開門紅”產(chǎn)品的確有了一些變化。

而根據(jù)“134號文”規(guī)定,，萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品,、投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)提供不定期、不定額追加保險(xiǎn)費(fèi),，靈活調(diào)整保險(xiǎn)金額等功能,。保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

這是否意味著萬能險(xiǎn)消失在“2018開門紅”主打產(chǎn)品中,？

答案顯然是否定的,，萬能險(xiǎn)以主險(xiǎn)身份出現(xiàn)?！秶H金融報(bào)》記者從已公布的一些產(chǎn)品看,，主打產(chǎn)品已從往年的“年金（主險(xiǎn)）+萬能險(xiǎn)（附加型）”組合轉(zhuǎn)變?yōu)椤澳杲?萬能”雙主險(xiǎn)形態(tài)。

比如,，平安人壽2018年開門紅主推產(chǎn)品組合由“璽越人生年金保險(xiǎn)（分紅型）”與“聚財(cái)寶（2017二）年金保險(xiǎn)（萬能型）”兩款產(chǎn)品組合而成,。

對此，一位精算人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時表示,，“雖然有134號文和雙錄政策施壓,，但是2018年‘開門紅’產(chǎn)品依然是‘換湯不換藥’，客戶回報(bào)率并不高,，只是換了一些推銷花樣而已,。”

兩大挑選產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)

為何保險(xiǎn)公司如此重視“開門紅”,？

簡而言之,，對公司來說，“開門紅”創(chuàng)造的保費(fèi)目標(biāo)幾乎是全年任務(wù)的一半,；對業(yè)務(wù)員而言,，“開門紅”期間,，企業(yè)對員工的對內(nèi)激勵政策往往是最瘋狂的。如果平時可以提成30%,，那么“開門紅”期間的獎勵金額可能翻倍,。在這樣一種氛圍下，如果再貼上“限時開放,、限量認(rèn)購”的標(biāo)簽,，“開門紅”的盛世情景會年復(fù)一年地出現(xiàn)。

那么,，消費(fèi)者如何在五花八門的產(chǎn)品中做出較優(yōu)選擇,？

上述精算師對記者表示，評價(jià)一款“開門紅”產(chǎn)品的優(yōu)劣,，至少要弄清楚兩個問題：第一,，保單上載明的保險(xiǎn)金額是否大大低于保費(fèi)；第二,，初期現(xiàn)金價(jià)值是否遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于保費(fèi)。

帶著這兩個標(biāo)準(zhǔn),，記者以某大型壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品為例進(jìn)行分析,。比如，一位年齡30歲的投保人要購買這家公司“終身年金保險(xiǎn)（分紅型）”產(chǎn)品,，保單上標(biāo)明的基本保險(xiǎn)金額為12.1萬元,，交費(fèi)期限3年，年交保費(fèi)670025.4元,。核算下來,，投保人總計(jì)要向保險(xiǎn)公司交納201萬元保費(fèi)。

先看第一評判標(biāo)準(zhǔn),，如果保額大大低于保費(fèi),，那么這款產(chǎn)品肯定不劃算。

根據(jù)產(chǎn)品推介內(nèi)容,，三年交201萬元保費(fèi),，特別生存金可在第5個保險(xiǎn)單周年日可一次性領(lǐng)取已交保費(fèi)的20%，即40.2萬元,。這在精算師看來是最吸引人的“迷惑項(xiàng)”,。

該精算師稱，要以保單上標(biāo)明的保額金額（12.1萬元）來比較,，這個數(shù)字大大低于投保人總計(jì)繳納的201萬元保費(fèi)金額,。在精算師看來，這樣的產(chǎn)品性價(jià)比并不高,。

再來看第二個評判標(biāo)準(zhǔn),，如果初期現(xiàn)金價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于保費(fèi),，意味著投保人拿到的回報(bào)率很低。根據(jù)產(chǎn)品推介,，第6個保險(xiǎn)單周年日,，投保人每年按保額的30%領(lǐng)取生存金，即每年至少可領(lǐng)取3.6萬元,，活多久領(lǐng)多久,。然而，生存金3.6萬/201萬=1.71%,，如此低的回報(bào)率以及未來可能存在的通脹率,，投保人的受益部分很有限。

精算師建議,，在購買“開門紅”產(chǎn)品時,，千萬不能盲目地被推銷員變著花樣的推銷方式所迷惑。必須要計(jì)算清楚回報(bào)率以及未來可能存在的通脹風(fēng)險(xiǎn),，不能只看“返還金額”的多少以及中途的一些小收益,。3年交201萬元保費(fèi)，返還低于200萬元不足為奇,，返還若高于200萬才值得一看,。不到2%的回報(bào)率，還不如銀行定期存款利率,。

“開門紅”怪圈如何破

“開門紅”銷售潮可謂來勢洶洶,，此前因手續(xù)費(fèi)過高而一度被冷落的銀保渠道也在等待這場盛宴。

滬上某銀行工作人員也告訴《國際金融報(bào)》記者,，“目前銀保渠道還沒正式拿到險(xiǎn)企開門紅產(chǎn)品資料,，但是一些保險(xiǎn)公司已經(jīng)進(jìn)行了產(chǎn)品推介，比如,，有公司可能會主打兩年期產(chǎn)品,，額度緊張?！?/p>

一位高級經(jīng)濟(jì)師在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時表示,，此前一段時間，監(jiān)管順應(yīng)做大市場的目的,，對“開門紅”等銷售中存在的問題并未多加限制,。然而，從去年底開始,，監(jiān)管的約束和導(dǎo)向開始起作用,。不過，鑒于居民金融知識有限,，大多數(shù)客戶還處于一種盲目被業(yè)務(wù)員以所謂的高回報(bào)營銷,，買了一堆自己都看不懂的,、用不上的所謂保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。這種粗放式的銷售對企業(yè)自身以及客戶而言其實(shí)都不好,。

從消費(fèi)者受益角度看,，“開門紅”銷售爭議越來越大；從險(xiǎn)企自身角度看,，如果投資能力不高,，承諾給客戶的高回報(bào)率就會讓企業(yè)承壓。為了圈收保費(fèi),，盲目進(jìn)行粗放的“開門紅”,、“降息提價(jià)潮”等促銷行為，肯定會增加負(fù)債端的壓力和資產(chǎn)負(fù)債匹配的難度,。

上述高級經(jīng)濟(jì)師認(rèn)為,，如何引導(dǎo)公司從保護(hù)消費(fèi)者以及從客戶角度出發(fā)，利用其金融科技能力,，開發(fā)涵蓋信息技術(shù),、在線和線下平臺的金融保險(xiǎn)服務(wù)生態(tài)圈，提供廣泛的金融保險(xiǎn)服務(wù)和產(chǎn)品及高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理專家咨詢服務(wù),，才能走出“開門紅”怪圈,。