每經(jīng)記者 鄭步春

本周三A股震蕩緩升,，截至收盤，上證綜指微漲0.08%至3395.91點,，深證綜指漲0.06%至2003.44點。此外,，中小板綜指微跌0.15%,，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.32%。由盤面看,，個股表現(xiàn)比較均衡,，小票多數(shù)上漲，權(quán)重股中的兩桶油,、保險股,、航空股較強，其余品種表現(xiàn)一般,。

這兩天次新股顯然較強,，這或多或少與最近IPO審核時否決率提升相關(guān)。不過,，投資者亦不能因此低估新股擴容壓力,。另外，我感覺轉(zhuǎn)債的信用申購正悄無聲息地開始大行其道,，這在將來可能形成一個資金流失的大口子,。本周三已出現(xiàn)第三個信用申購轉(zhuǎn)債，周四還有一個,。此事具體影響暫時還難以確定,，但如果以這種速度持續(xù)下去，那么A股幾乎必然會承壓,。

投資者需要正視這個影響因素,。根據(jù)歷史經(jīng)驗，轉(zhuǎn)債在一定期限后是有相當(dāng)比例會轉(zhuǎn)為股票的,，在抽資方面與發(fā)新股沒有本質(zhì)上的區(qū)別,，甚至有可能更大,。因此，投資者對轉(zhuǎn)債不能掉以輕心,。

近期有關(guān)創(chuàng)業(yè)板老龍頭樂視網(wǎng)的傳言多了起來,，這極可能對投資者既往的投資理念造成巨大沖擊，畢竟這個公司曾是龍頭,。投資者對同樣值得懷疑的公司也應(yīng)當(dāng)心,。一般來說，普通投資者是極難弄清創(chuàng)新型公司是否有高成長性的,，無奈之下也只能稍稍回避那些出現(xiàn)業(yè)績神話的公司,。這么干也許會“錯殺”，但如果看清一個公司實在太難,，那也只能如此了,。

在央行干預(yù)下，目前資金面已有所緩和,，國債期貨連續(xù)小幅反彈,。今日早晨投資者不妨看下美聯(lián)儲會議結(jié)果，這次會議不太可能加息,，但肯定會透露12月利率會議及明年的政策動向,。之前我曾提到，央行將定向降準(zhǔn)的實施時間定在明年初,，便是為了應(yīng)對各種外界因素干擾,，留足政策余地。美聯(lián)儲的這次會議,，顯然便是一個值得央行考慮的外部因素,。

大盤暫時震蕩，短線表現(xiàn)還不錯,，但我覺得調(diào)整仍欠充分,，可能還得下一個臺階。近期大盤靠著中石油,、南航,、保險等股票撐臺面，給人的感覺是比較虛的,，而且成交老是無法顯著放大,，暗示多數(shù)資金可能已心生去意。

雖然A股中常有個“跨年度行情或布局”的說法,，但我覺得今年發(fā)生這種情況的概率較小,，畢竟現(xiàn)在股指位置稍高了些。如果大盤進一步調(diào)整，個人猜測不會一兩天就結(jié)束,，有向下殺破上升趨勢線的可能,。

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