據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),,本周以來,包括國泰君安證券,、國信證券,、太平洋證券,、中信建投證券、中泰證券,、國海證券等10家券商均明確表示看好國防軍工板塊的投資機(jī)會,,估值明顯回調(diào)、利好政策不斷落地以及改革紅利的加速釋放預(yù)期等因素成為機(jī)構(gòu)看好板塊的邏輯,。
其中,,太平洋證券表示,雖然四季度部分個股仍然面臨估值較高,、業(yè)績難以兌現(xiàn)的壓力,,但是由于預(yù)期比較充分,大幅下跌的可能性較小,,而那些有業(yè)績支撐,、估值相對合理的公司有望率先企穩(wěn)。隨著科研院所改革,、軍品定價機(jī)制,、國企混改、軍民融合相關(guān)配套政策加速落地,,受軍改影響的延遲訂單有望在明年陸續(xù)釋放,,軍工行業(yè)將迎來改革紅利與業(yè)績改善的確定性拐點(diǎn),。
需要注意的是,從三季報(bào)業(yè)績來看,,國防軍工行業(yè)整體盈利能力已進(jìn)一步得到改善,,在行業(yè)內(nèi)39家公司中,有27家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長,,占比69.23%,,顯著高于今年中報(bào)58.97%的比例。而從上述24家被機(jī)構(gòu)看好公司的業(yè)績來看,,有18家公司三季報(bào)業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長,,中航高科、新研股份2家公司歸屬母公司凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比翻番,,此外,,太陽鳥、四創(chuàng)電子,、耐威科技,、中國船舶、航發(fā)動力等公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績同比增幅也達(dá)到20%以上,。
估值方面,,根據(jù)整體法計(jì)算,目前國防軍工板塊最新動態(tài)市盈率為77.22倍,,雖然仍是估值最高的申萬一級行業(yè),,但較年初98.8倍估值水平已出現(xiàn)明顯下降。個股中,,江蘇國信(25.35倍),、中航機(jī)電(40.75倍)、航天電子(42.64倍),、新研股份(43.07倍),、天海防務(wù)(49.81倍)等個股估值相對較低,最新動態(tài)市盈率均在50倍以下,。
對于板塊后市整體的投資機(jī)會,中信建投證券建議從三方面布局,,首先,,推薦關(guān)注行業(yè)內(nèi)龍頭公司,重點(diǎn)推薦市場化程度較高,、上市公司核心資產(chǎn)占比高且受益于產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績釋放的中航系上市公司,;其次,推薦技術(shù)門檻較高,、市場空間大,、具備核心競爭力與先發(fā)優(yōu)勢且估值合理的民參軍公司,;第三,關(guān)注混改帶來的階段性機(jī)會,。
(莫遲)
中國國旅(601888)
全球最大免稅商業(yè)綜合體
《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),,在申萬一級休閑服務(wù)行業(yè)中,中國國旅成為近期最多機(jī)構(gòu)看好的標(biāo)的,,近30日內(nèi)共獲得18家機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級,。