3000萬過線并非萬能靈藥

　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，今年為IPO發(fā)行大年,，但截止2017年10月23日仍有55家已申報IPO企業(yè)被終止審查，其中IPO審核被否的原因五花八門,，包括申報期內業(yè)績下降,、獨立性缺失、募集項目堪憂,、過度依賴關聯(lián)交易,、持續(xù)盈利能力存疑、企業(yè)運作不規(guī)范,、中介報告存在瑕疵,、財務會計不規(guī)范等等,。而“3000萬凈利潤”紅線暗含其中。

　　據(jù)統(tǒng)計今年已申報IPO的413家企業(yè)中,，凈利潤在3000萬以下的公司有13家,，過會率僅15.38%。當凈利潤規(guī)模超過3000萬后,，過會率則大幅提升至65.85%,，超過4000萬,，過會率則超過九成,。由此可見3000萬是一個重要的門檻。

　　以10月17日新發(fā)審委首秀被否的壺化股份為例,。據(jù)公司預披露的招股說明書顯示,，2014年、2015年,、2016年,、2017年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.17億元,、3.85億元,、3.55億元和1.95億元，扣除非經常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤分別約為5088萬元,、2693萬元,、2419萬元和492萬元。

　　一位華東小型私募稱,，壺化股份雖然來自山西貧困縣,，但利潤體量不足，扣非凈利潤連續(xù)兩年下滑,，報告期近2年不足3000萬,。“總的來說,，業(yè)績規(guī)模小是硬傷,，應收賬款異常反映其對下游控制力。同時行業(yè)整體不太好,，導致了未來持續(xù)盈利能力存疑,。”

　　除此之外,，勛龍智造精密應用材料（蘇州）股份有限公司,、福建永德吉燈業(yè)股份有限公司、虎撲體育均或因觸及暗線IPO宣告失敗,。其中勛龍智造,，2014年-2017年上半年,，凈利潤分別為 1729萬元、2367.61萬元,、2609.77萬元,、1712.10萬元，報送主板,，遭遇暫緩表決,。永德吉燈業(yè)，2014年-2016年,，扣非凈利潤2160萬,、2381萬、4215萬,，報送主板,，最終被否?；潴w育,，2013-2015年凈利潤分別為 1518.02萬元、750.37萬元,、3157.61萬元,，報主板，最終終止審查,。