今年香港資本市場(chǎng)的“大事件”，非閱文集團(tuán)（00772.HK）莫屬,。

　　11月8日,，閱文集團(tuán)將登陸港股市場(chǎng)。而自招股以來(lái),，其就已經(jīng)搶足風(fēng)頭，盈利一年就上市、不設(shè)基石投資者,、“入場(chǎng)費(fèi)”最貴、超額認(rèn)購(gòu)逾620倍,、凍結(jié)資金高達(dá)5200億港元……

　　繼9月28日眾安在線在港上市受熱捧之后,，閱文這家中國(guó)最大的在線出版商又迅速成為“吸金王”,，偏愛(ài)金融股的香港市場(chǎng)，被科技企業(yè)IPO引爆了熱情,。

　　說(shuō)起閱文,，每個(gè)人都會(huì)想起其背后的控股股東騰訊。一方面,，騰訊給閱文帶來(lái)的資源和流量讓后者具有更強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,，另一方面，2004年在香港上市的騰訊控股（00700.HK）是目前港股市場(chǎng)“最貴”的藍(lán)籌科技股,，截至目前總市值近3.5萬(wàn)億港元,。隨著閱文集團(tuán)掛牌臨近，騰訊控股的股價(jià)連連創(chuàng)出歷史新高,，至11月3日收盤(pán)已經(jīng)達(dá)到每股368港元,。

　　也正是因?yàn)橛兄v訊的“背書(shū)”，香港投資者對(duì)閱文的期待甚高,，畢竟沒(méi)有人想錯(cuò)過(guò)下一個(gè)“騰訊”,。

　　香港的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，閱文的線上閱讀運(yùn)營(yíng)模式能帶給人們很多便利,，其擁有的龐大的日活用戶群會(huì)是未來(lái)一個(gè)很大的增長(zhǎng)點(diǎn),，預(yù)測(cè)閱文的2018年市盈率為46.4倍，2019年市盈率為31.3倍,，與其他處于變現(xiàn)初期階段的TMT公司相比,，這一估值并不算昂貴。當(dāng)然,，也有內(nèi)地的滬深港基金經(jīng)理和港股研究員對(duì)閱文的估值持質(zhì)疑態(tài)度,，認(rèn)為即便營(yíng)收和利潤(rùn)都逐年遞增，以目前的業(yè)績(jī)也難以支撐起四五百億的市值,。

　　閱文到底貴不貴,？或許要等狂熱褪去，謎底才會(huì)慢慢揭曉,。

　　瘋狂的杠桿認(rèn)購(gòu)

　　據(jù)閱文集團(tuán)公告,，其從10月26日-31日開(kāi)始招股，公司擬全球發(fā)售約1.51億股,，實(shí)際募集資金總額最多不超過(guò)83.25億港元,，其中90%為國(guó)際發(fā)售，10%為公開(kāi)發(fā)售（即8.325億港元）,，另有15%超額配股權(quán),。每股以55港元定價(jià)，為招股價(jià)48港元至55港元上限,，以每手200股計(jì),，閱文集團(tuán)投資者申購(gòu)的起投金額約1.1萬(wàn)港元,，成為今年以來(lái)香港新股市場(chǎng)“入場(chǎng)費(fèi)”最貴的新股。

　　一般而言,，香港新股可以通過(guò)兩種方式申購(gòu),，一種是現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，另一種是融資認(rèn)購(gòu)?，F(xiàn)金認(rèn)購(gòu)顧名思義也就是全部用現(xiàn)金申購(gòu),，融資認(rèn)購(gòu)就是杠桿融資，等于向機(jī)構(gòu)“借錢(qián)”,，支付一定的利息,，投資人在中簽結(jié)果公布之日歸還融資成本。