安信國(guó)際證券認(rèn)為,，根據(jù)招股定價(jià)（48-55　港幣）和2017　H1　非國(guó)際準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)估算,，2017　年預(yù)測(cè)市盈率為61.1-70.0　倍，而對(duì)應(yīng)的市凈率區(qū)間為5.17-5.31　倍,。

　　中國(guó)銀河證券認(rèn)為,，預(yù)計(jì)閱文將在2017-2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng),。根據(jù)我們的估算，若基于招股價(jià)范圍的上限55.00港元計(jì)算,，閱文的2018年市盈率為46.4倍,，2019年市盈率為31.3倍，這估值看似不便宜,，但若與其他處于變現(xiàn)初期階段的TMT公司相比,，則這估值并不十分昂貴。

　　轉(zhuǎn)向科技股

　　市場(chǎng)對(duì)閱文集團(tuán)的追捧從側(cè)面反映出今年全球科技股的出色表現(xiàn),，包括美國(guó)和港股市場(chǎng),。在美國(guó)上市的阿里巴巴今年股票大漲111%，臉書(shū)股價(jià)飆升57%,。今年的香港市場(chǎng)也非常熱鬧,，港股走勢(shì)可謂一路狂飆，截至11月3日恒生指數(shù)收盤(pán)報(bào)28603.61點(diǎn),，較去年底上漲幅度已達(dá)30%,。恒生藍(lán)籌科技股騰訊今年上漲了90%；9月份,，眾安在線(xiàn)在香港IPO,，散戶(hù)的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為393倍,，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示，該股目前較IPO價(jià)格上漲超過(guò)30%,。反觀香港的IPO市場(chǎng)卻有些低迷,。Dealogic數(shù)據(jù)顯示，今年赴港上市公司共有117家,，籌資總規(guī)模為131億美元,。這是2013年年初以來(lái)迄今為止的最低水平。

　　香港對(duì)科技股的這種狂熱在過(guò)往看來(lái)是難以想象的,。

　　招楊進(jìn)一步表示,，從歷史看，香港市場(chǎng)是一個(gè)配置型的市場(chǎng),，沒(méi)有一個(gè)龐大的本地投資者,，而是由外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)主導(dǎo)的市場(chǎng)。對(duì)于這些外國(guó)投資者來(lái)說(shuō),，更能理解地產(chǎn)金融這些傳統(tǒng)的企業(yè),，給金融地產(chǎn)企業(yè)的估值比較高，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知卻不夠,。同時(shí)A股的投資者由于資金的管制，以前很少配置港股的新興產(chǎn)業(yè)板塊,，因此造成港股的新興企業(yè)板塊估值較低,。

　　隨著滬港通和深港通的開(kāi)通，以及兩地來(lái)往資金通道的增加,，南下資金不斷涌向香港市場(chǎng),。根據(jù)港交所數(shù)據(jù)所得，截至今年9月,，南向港股通成交總額約為14921億元,，而2016年全年南向港股通成交總額才8,362億港元，漲幅達(dá)78%,；另外截至今年9月底,，港股通年內(nèi)凈流入2177億港元，港股通資金已持續(xù)凈流入23個(gè)月,。以近6個(gè)月的南向資金情況來(lái)看,，凈流入1312.80億港元。

　　開(kāi)通港股通股票交易以后,，內(nèi)地基金對(duì)港股的投資格局發(fā)生了很大的變化,，更青睞對(duì)港股中代表內(nèi)地未來(lái)高速成長(zhǎng)、估值還偏低的中小盤(pán)新興產(chǎn)業(yè)股,?！半S著兩地互聯(lián)互通的加強(qiáng),，港股市場(chǎng)配置新興產(chǎn)業(yè)成為一個(gè)不二的選擇，港股市場(chǎng)是一個(gè)比較自由的市場(chǎng),，對(duì)股東的限制比A股小,，科技企業(yè)未來(lái)將更愿意到香港上市，香港市場(chǎng)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度和估值會(huì)不斷提高,，對(duì)于投資者而言會(huì)有更多優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的出現(xiàn),。”招楊稱(chēng),。