從2007年到2017年的10年時間里,，公募基金總規(guī)模從3.1萬億飆漲至11.14萬億，漲幅達到2.6倍,。然而，在這期間,，權益類基金規(guī)模卻基本“零增長”,。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季度末,，股票型基金和混合型基金規(guī)模合計達到2.90萬億元,，占總規(guī)模的25.51%。而在10年前,，這一規(guī)模數(shù)據(jù)為2.97萬億元,，不僅高于目前的水平，而且當時偏股型基金的占比更是高達95.58%,。

為什么10年來公募基金發(fā)行成立了數(shù)千只新產品，卻依然未能給偏股型基金帶來有效的規(guī)模增長,？大多數(shù)權益基金在市場點位跌去一半的情況下依然取得正收益,，卻對規(guī)模增長沒有帶來幫助？

記者采訪多位業(yè)內人士發(fā)現(xiàn),，權益基金規(guī)模增長落后于行業(yè)的增長,，是一個一直存在的行業(yè)現(xiàn)象，這與市場波動,、人員變動,、銷售習慣、投資理念等都密切相關,。

毫無疑問,，處在成長期的國內公募行業(yè)，未來的競爭格局將會更加激烈,，但基金公司最根本的核心競爭力依舊是投研能力,，未來能脫穎而出的必將是持續(xù)堅持長期投資并知行合一的基金公司。

原因之一：

基礎市場賺錢效應不足

統(tǒng)計顯示,，過去十年間,，公募基金共成立了4371只新產品，合計首募規(guī)模6.47萬億元,；而就在這十年間,，偏股權益類基金市值卻不增反降，A股波動幅度大,、缺乏賺錢效應是其中的主要原因,。

一家大型基金公司副總經(jīng)理直言，十年來股票市場對投資者的回報確實偏低,。美國一家機構曾做過一個統(tǒng)計顯示,，2011年至今的7年多時間里,，美國市場的年化復合回報率為13%，美國以外的發(fā)達市場過去7年給投資者帶來的復合回報率是7%,，而包括中國在內的新興市場過去7年的年化復合回報率僅有2%,。

國海富蘭克林副總經(jīng)理徐荔蓉也表示，過去十年,，公募基金的賺錢效應仍然要比指數(shù)高,，但是核心股票市場本質上并沒有賺錢效應，加上較高的波動率,，單純從投資角度來看,，這類資產沒有太大吸引力。不僅如此,，基礎市場巨大的波動也導致偏股基金規(guī)模的較大波動,。上海一家大型基金公司副總經(jīng)理也直言，每一次牛市中,，偏股型基金規(guī)模增長都非?？欤S著市場回調,，規(guī)模便停滯不前,。

正是因為基礎市場賺錢效應不足，大量投資者將理財資金流入房地產,、信托產品,、貨幣基金、債券基金,、銀行理財產品等偏低風險的品種上,。