對于公益股東特殊權(quán)利配置的內(nèi)在機(jī)理,陳潔從四個方面加以闡述:首先是公益性,。投服中心公益股東權(quán)利應(yīng)予特殊配置的核心和基礎(chǔ)是公益性,。投服中心持股行權(quán)的目的不是為了營利,而是為了保護(hù)證券市場上不特定投資者的權(quán)益,,這是投服中心的公益性目的,。
其次是目標(biāo)正當(dāng)性。投服中心持股行權(quán)對我國資本市場的正效益性主要表現(xiàn)在三個方面:一是提升廣大投資者的行權(quán)水平和維權(quán)能力,;二是提升投資者理性程度,;三是提升投資者的維權(quán)信心??梢哉f,,正是這樣的目標(biāo)正當(dāng)性,,也才是投服中心作為公益股東獲取特殊股東權(quán)配置的的前提條件。
第三是效益性,。投服中心要以有限資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)行權(quán)效果,,就必須獲得相關(guān)法律制度的支持,建立科學(xué)的持股行權(quán)決策機(jī)制,,優(yōu)化行權(quán)目標(biāo)和行權(quán)措施選擇能力,,強(qiáng)化持股行權(quán)資源的配置能力,提升行權(quán)項(xiàng)目的管理執(zhí)行能力,。
第四權(quán)利配置和預(yù)設(shè)目標(biāo)的匹適度,。鑒于投服中心的職能設(shè)定是積極回應(yīng)投資者行權(quán)、維權(quán)過程中遭遇的普遍性突出性的問題,,著重履行持股行權(quán),、提起或支持訴訟、證券糾紛調(diào)解等國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的職責(zé),。從這個職能定位出發(fā),,對于其他可能影響公司日常經(jīng)營的股東權(quán)利的持股限制,如行使臨時提案權(quán),、股東大會召集權(quán)等,,就不建議對投服中心公益股東予以直接豁免。
此外,,陳潔表示,,投服中心公益股東權(quán)利的配置涉及資本市場多方利益主體,因此,,投服中心公益股東權(quán)利配置的制度保障有賴于不同層次立法的強(qiáng)制性安排,。
一是法律層面,在公司法中對公益股東的概念以及公益股東權(quán)利維度,、程序規(guī)范以及限制性進(jìn)行規(guī)定,,對公司法中與公益股東權(quán)利特殊配置不兼容的條文進(jìn)行修正;《證券法》應(yīng)當(dāng)明確將投服中心持股行權(quán)作為一項(xiàng)創(chuàng)新型的投資者權(quán)益保護(hù)措施,,納入《證券法》規(guī)定的投資者權(quán)益保護(hù)體系,,主要立法設(shè)計是對投服中心的法律地位、職能范圍等基本問題予以明確,,對其持股行權(quán)的措施、方式,、效力和保障條件等予以系統(tǒng)規(guī)定,;訴訟法應(yīng)明確賦予投服中心公益訴訟的主體地位。
二是行政法規(guī)和部門規(guī)章層面,,投服中心的運(yùn)行機(jī)制要注重與證券市場上其他組織機(jī)構(gòu)的有機(jī)銜接,,具體制度建構(gòu)上,,可以考慮采取條例、規(guī)定或者辦法等形式來充實(shí)投服中心持股行權(quán)的具體規(guī)則及相關(guān)配套機(jī)制,。