不過，博云新材對(duì)武漢元豐“癡心不改”,。即便終止重組,，博云新材依舊表示高度認(rèn)可武漢元豐在汽車盤式制動(dòng)器領(lǐng)域的行業(yè)地位和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)盤式制動(dòng)器行業(yè)的未來發(fā)展前景充滿信心,，公司在制動(dòng)器領(lǐng)域的市場(chǎng)布局和發(fā)展戰(zhàn)略將繼續(xù)推進(jìn),。

　　在終止這次重組一個(gè)月后，10月9日,，博云新材再度籌劃收購(gòu)資產(chǎn)事宜,，其資本運(yùn)作的背后與公司近幾年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想有著很大的關(guān)系。

　　IPO與定增募投的三個(gè)項(xiàng)目均成利潤(rùn)黑洞

　　今年上半年,，博云新材凈利潤(rùn)與扣非凈利潤(rùn)均為虧損,。根據(jù)公司歷年披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，博云新材一直處于盈虧交替的狀態(tài),，2013年至2017年上半年公司凈利潤(rùn)分別為-3528.29萬元,、521.28萬元、-13614.81萬元,、629.17萬元,、-1180.60萬元。

　　實(shí)際上,，2013至2017年上半年,，博云新材扣非凈利潤(rùn)均為虧損狀態(tài)，分別為-4984.86萬元,、-2324.87萬元,、-14252.62萬元、-6020.36萬元,、-1527.04萬元,。

　　至此，博云新材主業(yè)已連虧4年半,，總共虧損約2.9億元,。其中，在博云新材銷售額中占大頭的博云汽車是主要虧損源,。

　　2009年博云新材IPO募投項(xiàng)目預(yù)測(cè),，博云汽車負(fù)責(zé)的環(huán)保型高性能汽車剎車片技術(shù)改造工程達(dá)產(chǎn)后，年新增銷售收入約為1.03億元,，年新增利潤(rùn)總額1148.2萬元,。

　　然而,，博云汽車連年虧損，業(yè)績(jī)至今沒有達(dá)到預(yù)期,。博云汽車2011年至今年上半年虧損不斷,，最高一年虧損近2500萬元，今年上半年虧損1277萬元,。

　　關(guān)于虧損原因,，博云新材解釋是受下游汽車行業(yè)不景氣等宏觀因素的影響，產(chǎn)能未能得到釋放,，銷售未達(dá)預(yù)期,，致使利潤(rùn)同比大幅下滑。

　　當(dāng)初擬并購(gòu)武漢元豐的重要?jiǎng)右蛞彩窍Ｍ璐伺まD(zhuǎn)博云汽車的經(jīng)營(yíng)困境,。博云新材一位前高管告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“并購(gòu)的邏輯是,，武漢元豐是博云新材在汽車零部件領(lǐng)域的下游廠商，并購(gòu)之后,，博云新材就能夠在汽車零部件,，如剎車系統(tǒng)中，形成一條垂直的供應(yīng)鏈,，提升競(jìng)爭(zhēng)力,。”

　　除了汽車剎車片持續(xù)虧損,，2014年定增募投的飛機(jī)剎車是另一個(gè)利潤(rùn)黑洞。

　　2014年,，博云新材與霍尼韋爾設(shè)立合資公司實(shí)施飛機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)項(xiàng)目,，博云新材直接持有該公司49%的股權(quán)?；裟犴f爾是航空航天領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)巨頭,。上述前高管說：“原來預(yù)計(jì)的是，霍尼韋爾將波音公司與空客飛機(jī)中的兩款機(jī)型所需要的剎車片采購(gòu)都交給合資公司,?！?/p>