中國(guó)證券協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)葛偉平指出,,近年來(lái),,我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,。截至去年12月底,醫(yī)藥制造業(yè)工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.8萬(wàn)億元,,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約3000億元,醫(yī)藥行業(yè)上市公司總市值約2.6萬(wàn)億元,。
與此同時(shí),,我國(guó)在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)方面的投資金額不斷增加,2016年股權(quán)市場(chǎng)醫(yī)藥投資金額230多億元,,“然而醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中仍面臨著一些問(wèn)題,,特別是對(duì)于尚處于新藥研發(fā)的企業(yè),由于新藥研發(fā)投入大,周期長(zhǎng),,新藥價(jià)值的評(píng)估體系尚未建立起來(lái),,使得這些企業(yè)在發(fā)展早期面臨企業(yè)估值難,投資風(fēng)險(xiǎn)大,,社會(huì)資本投入積極性不高等諸多問(wèn)題,,阻礙了醫(yī)藥企業(yè)的融資進(jìn)程?!备饌テ奖硎?。
作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程,新藥研發(fā)顯得漫長(zhǎng)而充滿艱辛,。對(duì)于擅長(zhǎng)快速追求投資收益的資本來(lái)說(shuō),,創(chuàng)新藥企業(yè)并不是最好的標(biāo)的。
根據(jù)德勤發(fā)布的報(bào)告顯示,,研發(fā)一款新藥的平均成本已經(jīng)從低于12億美元增長(zhǎng)至15.4億美元,,耗時(shí)從10年增長(zhǎng)至14年。巨額投入,、九成以上的失敗率,,新藥研發(fā)這一復(fù)雜艱難的系統(tǒng)工程,一直以來(lái)都是讓中國(guó)傳統(tǒng)藥企望而卻步的升級(jí)路徑,。
趙群表示,,前兩年,所有的資金都是投資仿制藥,、未通過(guò)驗(yàn)證的靶點(diǎn)新藥沒(méi)有人投,,“隨著藥監(jiān)新政的出臺(tái),不僅是法規(guī)上的變化,,整個(gè)投資行業(yè)都在發(fā)生轉(zhuǎn)變,,把患者的利益調(diào)到前面來(lái)。原來(lái)是保護(hù)產(chǎn)業(yè),,那時(shí)患者的利益是往后放,,現(xiàn)在敞開(kāi)大門(mén),很多境外的臨床試驗(yàn)進(jìn)入到國(guó)內(nèi),,這是一個(gè)大的變化”,。
在這一變化的過(guò)程中,中國(guó)創(chuàng)新藥投資的速度也在加快,。同時(shí),,資本投資了創(chuàng)新藥企業(yè)之后,必然面臨未來(lái)的退出路徑,。
“我們還面臨一個(gè)情況,,就是退出實(shí)現(xiàn)投資收益,也是投資者面臨的問(wèn)題。實(shí)際上,,有很多基金投資人面臨著如何實(shí)現(xiàn)收益和退出的難題,。”尹巖武表示,。
“用資本市場(chǎng)推動(dòng)醫(yī)藥創(chuàng)新,,需要對(duì)醫(yī)藥行業(yè)各個(gè)階段的估值有明確的評(píng)估機(jī)制,各個(gè)階段不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資人,,才能夠和產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來(lái),。”尹巖武認(rèn)為,。