劃定自查整改范圍

2016年5月,，私募“新八條”發(fā)布時(shí),，不少掛牌私募機(jī)構(gòu)對(duì)自查整改的范圍存有疑慮，并采取了不同的應(yīng)對(duì)措施,。例如,，九鼎集團(tuán)2016年6月發(fā)布公告稱(chēng)，公司已成為涉及私募,、公募,、證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的金控集團(tuán),，子公司為私募業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體且符合“新八條”的規(guī)定,。而天信投資、麥高控股等機(jī)構(gòu)面對(duì)部分不符合條件的自查結(jié)果,，選擇剝離私募基金業(yè)務(wù),。

此次通知明確，自查整改范圍劃定為“基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募投資基金管理人的掛牌私募機(jī)構(gòu)”,。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)最新的備案信息,，九鼎集團(tuán)、思考投資,、聯(lián)創(chuàng)投資等10家公司的掛牌主體目前并沒(méi)有登記私募基金管理人的相關(guān)信息,。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如此規(guī)定意味著,，類(lèi)似九鼎集團(tuán)這類(lèi)未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記,、但子公司為私募機(jī)構(gòu)的企業(yè)，掛牌主體此次應(yīng)該不在自查整改范圍,。不過(guò),，即使掛牌主體免于自查整改，并不意味著這些公司的融資行為不再受限。此次通知特別規(guī)定,，“未在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募管理人但其合并報(bào)表范圍內(nèi)的子企業(yè)登記為私募管理人的掛牌公司,，其后續(xù)融資行為應(yīng)嚴(yán)格遵守《通知》的相關(guān)要求?！?/p>

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,，在新三板掛牌企業(yè)中，26家公司從事私募業(yè)務(wù),。剔除上述10家公司后,，本次須參與自查整改涉及16家掛牌主體。根據(jù)新三板私募機(jī)構(gòu)最新的掛牌要求,，“創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)私募機(jī)構(gòu)最近三年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上,，私募股權(quán)類(lèi)私募機(jī)構(gòu)最近三年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上”，“管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和須占收入來(lái)源的80%以上”,。

參照最新的計(jì)算口徑,，申萬(wàn)宏源證券對(duì)16家私募機(jī)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了測(cè)算，由于16家機(jī)構(gòu)均未披露跟投收益,，故此項(xiàng)未計(jì)入測(cè)算結(jié)果,。其測(cè)算結(jié)果顯示，在需要自查整改的16家私募機(jī)構(gòu)中,，4家機(jī)構(gòu)同時(shí)滿(mǎn)足資產(chǎn)管理規(guī)模和收入占比的要求,，兩家機(jī)構(gòu)管理規(guī)模和收入占比均不達(dá)標(biāo)。對(duì)于剩余的10家機(jī)構(gòu),，或不完全滿(mǎn)足資產(chǎn)管理規(guī)模和收入占比的要求,，或相關(guān)數(shù)據(jù)未進(jìn)行公開(kāi)披露，目前尚不能做出明確預(yù)測(cè),。

申萬(wàn)宏源的測(cè)算數(shù)據(jù)顯示,，按照2016年年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算整改結(jié)果，4家同時(shí)滿(mǎn)足資產(chǎn)管理規(guī)模和收入占比的私募機(jī)構(gòu)分別為方富資本,、浙商創(chuàng)投,、同創(chuàng)偉業(yè)和久銀控股,，其資產(chǎn)管理規(guī)模依次為64.2億元,、35.4億元、101億元和87.9億元,，收入占比分別為88.57%,、94.99%、90.5%和207.19%,。