在16家被納入自查整改范圍的私募機(jī)構(gòu)中，銀紀(jì)資產(chǎn)的資產(chǎn)管理規(guī)模最小,，僅為3000萬元,，其在基金業(yè)協(xié)會備案的機(jī)構(gòu)類型為“私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人”,，資產(chǎn)管理規(guī)模距離股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的最低規(guī)模相去甚遠(yuǎn),。同時(shí)，其經(jīng)過測算后的收入占比為5.04%,，同樣不能滿足相關(guān)要求,。與銀紀(jì)資產(chǎn)相似，擁灣資產(chǎn)同樣在上述兩項(xiàng)指標(biāo)上不達(dá)標(biāo),，其資產(chǎn)管理規(guī)模為4.9億元,，收入占比為29.89%。

部分私募機(jī)構(gòu)雖然管理規(guī)模達(dá)到了相關(guān)要求,，但其收入比達(dá)標(biāo)存在巨大的不確定性,。以中科招商為例，其資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到334.3億元,，在所有納入自查整改范圍的私募機(jī)構(gòu)中規(guī)模最大,，但在未計(jì)入跟投收益情況下測算得到的收入占比為23.6%，距80%的標(biāo)準(zhǔn)差距較大,。另有兩家私募機(jī)構(gòu)與中科招商情況類似,，硅谷天堂的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到197.8億元，收入占比為29.53%；信中利資產(chǎn)管理規(guī)模為80.3億元,，但收入占比僅為4.04%,。

掛牌私募融資受限

此次全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為掛牌私募機(jī)構(gòu)設(shè)立了嚴(yán)格的自查整改時(shí)限，即在11月10日前完成自查整改報(bào)告的提交,。如果相關(guān)私募機(jī)構(gòu)未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交報(bào)告,，或最終自查整改后不符合要求，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將處以強(qiáng)制摘牌的處理,。

分析人士指出,，此次整改的統(tǒng)計(jì)口徑以2016年年報(bào)為準(zhǔn)，對距離達(dá)標(biāo)要求較遠(yuǎn)的企業(yè)而言,，雖然跟投收益等未公開數(shù)據(jù)統(tǒng)存在一定的操作空間,，但難度大,。同時(shí),，此次通知規(guī)定，在基金業(yè)協(xié)會登記為證券類私募機(jī)構(gòu)(私募證券投資基金管理人)的掛牌私募機(jī)構(gòu),，不得通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行融資,。這意味著，對于在基金業(yè)協(xié)會備案為證券類私募的機(jī)構(gòu),，即使最終符合了整改要求,，新三板也不能成為其融資渠道。整改期限短,、融資受限,，這些因素相互疊加，使得多家私募機(jī)構(gòu)摘牌預(yù)期濃厚,。

對于摘牌后對私募機(jī)構(gòu)的影響,，一位不愿具名的掛牌私募人士告訴中國證券報(bào)記者，掛牌后公司并沒有進(jìn)行過實(shí)質(zhì)性融資,，因此對公司業(yè)務(wù)層面影響較?。桓嗟膲毫χ饕獊碜灾行」蓶|,，中小股東數(shù)量較多,，如果摘牌，要提前做好中小股東的安撫以及利益保護(hù),。

上述人士同時(shí)表示,，新三板明確了限制私募機(jī)構(gòu)融資的態(tài)度，對于投資方式靈活的私募機(jī)構(gòu),，擺脫公共公司身份后,，商業(yè)私密性方面可以保持得更好。如果公司治理科學(xué)規(guī)范,，同樣可以更好地發(fā)揮私募的競爭優(yōu)勢,。