就今年前三個季度表現(xiàn)而言,，人民幣匯率走勢無疑是偏強的，目前內(nèi)部因素仍有助于人民幣維持相對穩(wěn)定的運行勢頭,。首先，中國經(jīng)濟保持穩(wěn)中向好,，經(jīng)濟增長韌性較足,，看空中國的聲音明顯減弱；其次,，需求有所改善,，疊加供給側(cè)改革、環(huán)保等因素影響,，推動中上游產(chǎn)品紛紛提價,，部分企業(yè)盈利改善較明顯，提升資產(chǎn)回報率,，人民幣資產(chǎn)對資金的吸引力增強,；再次，貨幣政策回歸穩(wěn)健中性及金融監(jiān)管加強背景下,，人民幣利率走高,，擴大內(nèi)外利差，構(gòu)筑起人民幣匯率波動的防火墻,；另外,，外匯管理加強后，資本無序外流和過度對外投資得到有效遏制,；最后,，外匯市場預期基本恢復平穩(wěn)，情緒因素對匯價波動的影響減弱,。

11月7日,，央行公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月末,，我國外匯儲備規(guī)模為31092億美元,，較9月末上升7億美元，為連續(xù)第9個月增長,，進一步表明當前資本外流壓力減輕,，外匯波動風險明顯下降。

分析人士指出,，或許季節(jié)性因素的影響不可避免,，但至少從大趨勢上來看，人民幣對美元已打破單邊貶值,，第四季度再現(xiàn)貶值的可能性下降,。數(shù)據(jù)顯示,，雖然9、10月在美元走強背景下,，人民幣對美元出現(xiàn)一定回調(diào),，但貶值幅度明顯小于美元指數(shù)上漲幅度，展現(xiàn)了自身的穩(wěn)定性,。

美元上漲路不平

在人民幣自身穩(wěn)定性增強的情況下,，美元走勢可能是人民幣兌美元雙邊匯率走勢更關鍵的影響因素。

目前市場對四季度美元走勢的分歧加大,。一些市場人士認為,，美聯(lián)儲將繼續(xù)穩(wěn)步收緊貨幣政策，2018年加息次數(shù)或超預期,，特朗普政府未來可能在推動稅改,、基建等計劃方面取得的進展，也將為美元上行貢獻增量利好,。

另一些市場人士則認為,，美元階段性反彈已至尾聲。國際知名投行摩根士丹利持有這一觀點,，其分析師認為,，美元漲勢可能已接近尾聲，因為圍繞稅改的多數(shù)利好消息已被消化,，而市場忽視了稅改法案能否得到國會批準的不確定性,。美國銀行的策略師也預計美元空頭將卷土重來，原因在于,，如果稅收法案的草案陷入審批的泥淖,，當前的倉位情況將為匯率回調(diào)提供空間。