三,、《指導(dǎo)意見》的適用范圍是什么,？包括哪些機(jī)構(gòu)的哪些產(chǎn)品？

《指導(dǎo)意見》主要適用于金融機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù)，即銀行,、信托、證券、基金、期貨,、保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)等接受投資者委托，對受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù),，金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用,，委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。資管產(chǎn)品包括銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品,，資金信托計(jì)劃,，證券公司、證券公司子公司,、基金管理公司,、基金管理子公司、期貨公司,、期貨公司子公司和保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品等,。依據(jù)金融監(jiān)督管理部門頒布規(guī)則開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)不適用本意見,。

針對非金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)開展資管業(yè)務(wù)的亂象,，《指導(dǎo)意見》也按照“未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事金融業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)必須接受金融監(jiān)管”的理念,，明確提出除國家另有規(guī)定外,，非金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)行、銷售資管產(chǎn)品,。

四,、《指導(dǎo)意見》對資管產(chǎn)品分類的依據(jù)和目的是什么？對不同類型產(chǎn)品監(jiān)管的主要區(qū)別是什么,？

對資管業(yè)務(wù)進(jìn)行分類,，明確何為同類業(yè)務(wù)，是統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制的基礎(chǔ),?！吨笇?dǎo)意見》從兩個維度對資管產(chǎn)品進(jìn)行分類。一是從資金募集方式劃分,，分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品兩大類,。公募產(chǎn)品面向不特定的社會公眾，風(fēng)險(xiǎn)外溢性強(qiáng),，在投資范圍,、杠桿約束,、信息披露等方面監(jiān)管要求較私募嚴(yán)格，主要投資風(fēng)險(xiǎn)低,、流動性強(qiáng)的債權(quán)類資產(chǎn)以及上市交易的股票,，除法律法規(guī)另有規(guī)定外，不得投資未上市股權(quán),。其中,，現(xiàn)階段銀行的公募產(chǎn)品以固定收益類產(chǎn)品為主，如發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品和其他產(chǎn)品,，須經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)管部門批準(zhǔn),。私募產(chǎn)品面向擁有一定規(guī)模金融資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力較強(qiáng)的合格投資者,，對其的監(jiān)管要求松于公募產(chǎn)品,，更加尊重市場主體的意思自治，可以投資債權(quán)類資產(chǎn),、上市交易（掛牌）的股票,、未上市企業(yè)股權(quán)和受（收）益權(quán)。二是從資金投向劃分,，根據(jù)投資資產(chǎn)的不同分為固定收益類產(chǎn)品,、權(quán)益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品,、混合類產(chǎn)品四大類,。固定收益類、混合類,、權(quán)益類產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)依次遞增,，分級杠桿要求依次趨嚴(yán)，根據(jù)所投資資產(chǎn)的不同,，各類產(chǎn)品的信息披露重點(diǎn)也有所不同,。

對產(chǎn)品依據(jù)以上兩個維度進(jìn)行分類的目的在于：一是按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則強(qiáng)化功能監(jiān)管。實(shí)踐中,，不同行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展資管業(yè)務(wù),，按照機(jī)構(gòu)類型適用不同的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致監(jiān)管套利等問題,，因此,，需要按照業(yè)務(wù)功能對資管產(chǎn)品進(jìn)行分類，對同類產(chǎn)品適用統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),。二是貫徹“合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者”理念：一方面公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品,，分別對應(yīng)社會公眾和合格投資者兩類不同的投資群體，體現(xiàn)不同的投資者適當(dāng)性管理要求,；另一方面,，根據(jù)資金投向?qū)①Y管產(chǎn)品分為不同類型,，以此區(qū)分產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級，并要求資管產(chǎn)品發(fā)行時(shí)明示產(chǎn)品類型,，避免“掛羊頭賣狗肉”,、損害金融消費(fèi)者權(quán)益。