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景順長(zhǎng)城黎海威:量化基金選股也要注重基本面

2017-11-24 10:56:14    中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  參與評(píng)論()人

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月24日訊對(duì)量化基金而言,,今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可謂是讓其飽受詬病,,從此前的諸多觀點(diǎn)來(lái)看,這是源于A股行情嚴(yán)重分化下的量化策略失效,,然而身為景順長(zhǎng)城基金公司量化及ETF投資部投資總監(jiān)的黎海威,,卻以年內(nèi)最高34%的超額收益給出了不同答案,。

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì),剔除指數(shù)與對(duì)沖型量化基金外,,在146只有可比數(shù)據(jù)的主動(dòng)型量化基金產(chǎn)品中,,截止11月23日收盤,黎海威管理的景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力(001974)以年內(nèi)34.14%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)居同類第一名,,超出亞軍3個(gè)百分點(diǎn),。

與業(yè)績(jī)排名靠后的主動(dòng)量化基金相比,黎海威管理的量化基金無(wú)論是在重倉(cāng)股持倉(cāng)占比還是持股周期上都要顯著高于其他基金,。對(duì)此,,黎海威向中國(guó)經(jīng)濟(jì)記者介紹到,這是因?yàn)槠涔芾淼牧炕鸶鼈?cè)重基本面選股,,而這也正契合了今年A股市場(chǎng)的特點(diǎn),。從景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力今年前三個(gè)季度公布的前十大重倉(cāng)股看,長(zhǎng)江電力,、京東方A,、貴州茅臺(tái),、寧波銀行、建設(shè)銀行,、中國(guó)平安,、農(nóng)業(yè)銀行等均連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)在其中,另一只黎海威管理的景順長(zhǎng)城量化精選(000978)也具有同樣的特點(diǎn),,這與多只業(yè)績(jī)表現(xiàn)差勁的量化基金每季度頻繁換股形成了鮮明的對(duì)比,。

綜合黎海威管理的量化基金今年以來(lái)的操作情況可以發(fā)現(xiàn),注重選股,、均衡配置,、穩(wěn)定持有是旗下產(chǎn)品表現(xiàn)出色的主要原因。在黎海威看來(lái),,投資是個(gè)概率問題,,通過(guò)基本面分析,可以提高找出好股票從而跑贏市場(chǎng)的概率,。他認(rèn)為,如果挑選的每只股票的成功概率為55%,,而投資組合由100只這樣的股票構(gòu)成,,整個(gè)投資組合戰(zhàn)勝市場(chǎng)的概率就會(huì)接近100%。

黎海威還表示:“量化只是一個(gè)大的框架,,此類基金最終表現(xiàn)的差異更多還是來(lái)源于基金經(jīng)理對(duì)側(cè)重點(diǎn)的不同,,有些基金更關(guān)注成長(zhǎng)因子,在中小創(chuàng)行情下,,這類基金的表現(xiàn)更容易出彩,,但反過(guò)來(lái)看,在失利的情況下,,這類產(chǎn)品也會(huì)一落千丈,。”而黎海威則主要關(guān)注公司基本面,,這就決定了其業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加平穩(wěn),。對(duì)于藍(lán)籌股年內(nèi)已經(jīng)大幅上漲之后的操作策略,黎海威表示,,明年會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)藍(lán)籌和成長(zhǎng)股在整體倉(cāng)位配置上有所調(diào)整,但前提依然是堅(jiān)持基本面選股,。

近日,,景順長(zhǎng)城再次發(fā)行量化平衡靈活配置混合基金(005258),認(rèn)購(gòu)期為2017-11-27至2017-12-22,,黎海威也得以再次將他的理念付諸于該基金當(dāng)中。作為一只量化平衡基金,,該基金將充分挖掘中證800的投資價(jià)值,并以成熟模型和優(yōu)秀量化團(tuán)隊(duì)凸顯投資優(yōu)勢(shì),。

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