對(duì)此,，交易所加強(qiáng)了對(duì)跨界并購(gòu)合理性的關(guān)注力度。今年11月，上交所就山東華鵬跨界并購(gòu)事項(xiàng)發(fā)去問詢函,，第一條便指出上市公司與標(biāo)的資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)存在較大差異，要求公司說明是否具備標(biāo)的公司所處行業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),，是否具備人力,、技術(shù)、管理等方面的相關(guān)儲(chǔ)備,，結(jié)合公司應(yīng)對(duì)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施,，對(duì)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)作充分分析和提示。

同時(shí),，在并購(gòu)重組說明會(huì)中,，跨界并購(gòu)的合理性也是被提問的重點(diǎn)。在今年11月的中葡股份重組說明會(huì)上,，投服中心便提問稱,，公司所處葡萄酒行業(yè)，而標(biāo)的公司所處碳酸鋰行業(yè),，碳酸鋰也是近期市場(chǎng)關(guān)注度較高的熱門題材,，具有高估值、不穩(wěn)定等特點(diǎn),。在盲目跨界并購(gòu)成為監(jiān)管重點(diǎn)的背景下,，公司跨界并購(gòu)的原因和合理性是什么,。

理性看待跨界并購(gòu)

長(zhǎng)城證券指出，從數(shù)量上看,，2016年多元化并購(gòu)的案例數(shù)量為139例,，占總量的40.17%；2015年多元化并購(gòu)的案例數(shù)量和占比分別為167例和40.14%,。從規(guī)模上看,，2016年多元化并購(gòu)的交易金額為3687.93億元，占比為27.44%,，2015年多元化并購(gòu)的交易金額和占比分別為3357.15億元和26.28%,。

“一方面，很多上市公司所處的行業(yè)偏傳統(tǒng),，行業(yè)前景黯淡,，通過跨界并購(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有它的必要性所在；另一方面,，很多上市公司所在的行業(yè)天花板比較低，而且它本身就是某個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭，市場(chǎng)占有率已經(jīng)非常高,，并購(gòu)?fù)袠I(yè)企業(yè)意義已經(jīng)不大，所以只要是并購(gòu),，多數(shù)會(huì)涉及到跨界問題?！眲谥久鞅硎尽?/p>

他同時(shí)指出,，很多傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)行業(yè)估值不高,，上市公司也有通過跨界并購(gòu)提高公司估值的內(nèi)在沖動(dòng),。“而且,，在A股的環(huán)境下,，市場(chǎng)的取向和監(jiān)管的取向很多時(shí)候不一致,。很多上市公司IPO之后,，為了迎合市場(chǎng)也會(huì)往高估值的行業(yè)去拓展,，這樣自然就會(huì)涉及到跨界并購(gòu)?！?/p>