中國證券投資基金協(xié)會副會長鐘蓉薩認(rèn)為，通過資產(chǎn)配置和風(fēng)險控制讓養(yǎng)老金投資更安全,。養(yǎng)老金投資目標(biāo)是保值增值,，是為了保證退休生活質(zhì)量不下降。這包括兩個問題,，一是本金虧損風(fēng)險,，二是投資收益不足的風(fēng)險。所以如何平衡安全性和收益性之間的關(guān)系,，是未來第三支柱個人賬戶安排中必須要考慮的問題,。

鐘蓉薩表示，首先,，不能將安全性簡單地理解為絕對保本,。看似保本，實際上是在轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險,，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險,。在我國養(yǎng)老金的現(xiàn)行制度里，也沒有保本的字樣,。所以在設(shè)計個人養(yǎng)老產(chǎn)品時要避免強化保本的概念,，保本保收益不可持續(xù)。在全球低利率的大環(huán)境下,，全球投資收益都在下降,，很多國家的固定給付型(DB)養(yǎng)老金難以維持，都在向固定繳費型(DC),、給予個人投資選擇權(quán)的方向發(fā)展,。如果過分強調(diào)保本，建立第三支柱并沒有真正降低國家的負(fù)擔(dān),。

　　利用特性進(jìn)行投資

中歐基金管理有限公司董事長竇玉明表示,，養(yǎng)老金投資要充分利用好養(yǎng)老金的特性。養(yǎng)老金具有三方面特性,。一是在時間維度上,，養(yǎng)老金投資期限可以很長；二是在流動性維度上,，養(yǎng)老金投資不太需要流動性,，不要求今天存、明天??；三是養(yǎng)老金投資還可以承受波動性，由于持有時間長,，中間產(chǎn)生波動性沒關(guān)系,。

具體來看，養(yǎng)老金投資可以簡化為三類資產(chǎn)投資,，一是現(xiàn)金類,，二是債券類，三是股權(quán)類,，應(yīng)提高投資回報率,。他預(yù)測，未來現(xiàn)金回報率約為2%,，債券類資產(chǎn)回報率約為5%,，而股權(quán)資產(chǎn)回報率約在10%到20%之間。

“社?；鹜ㄟ^參與公司治理實現(xiàn)價值增值是非常重要的一個方面,。”北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華表示，社?；鹱鳛闄C構(gòu)投資者,，要做積極的投資者而不是被動的投資者，或者不能作為消極的投資者,。積極的投資者要參與投資企業(yè)的公司治理,，要關(guān)注公司治理好的企業(yè)、優(yōu)秀的企業(yè),，尤其是在中國目前公司治理普遍不太理想的情況下更是如此,，更要著眼公司治理好的企業(yè)。一方面,，對所投資的企業(yè)形成約束和激勵,；另一方面，可以實現(xiàn)企業(yè)價值持續(xù)增長,，而不是短期增長,，最終實現(xiàn)雙贏。