美聯(lián)儲(chǔ)將在25日至26日召開貨幣政策會(huì)議,，預(yù)計(jì)會(huì)后將宣布利率不變,。市場(chǎng)將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法和對(duì)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的線索，當(dāng)前通脹疲弱也可能加劇決策層的意見分歧,，影響貨幣政策緊縮的節(jié)奏,。
本周的會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)今年第五次貨幣政策會(huì)議,。在6月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決定年內(nèi)第二次加息,，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)今年12月將再加息一次,。美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息的同時(shí)公布了“縮表”計(jì)劃。
外媒援引摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)洛利的觀點(diǎn)認(rèn)為,，這次美聯(lián)儲(chǔ)聲明中可能表示“相當(dāng)快”或明言于9月起開始實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債表正?；缆?lián)儲(chǔ)此次會(huì)議上啟動(dòng)“縮表”的可能性不大,，因?yàn)槭袌?chǎng)尚無準(zhǔn)備,。他發(fā)布報(bào)告指出，正?；囊?guī)劃已有多年,，“趕在普遍預(yù)期的六周前啟動(dòng)的話，可能引發(fā)市場(chǎng)恐慌,，這不是美聯(lián)儲(chǔ)愿意冒的風(fēng)險(xiǎn)”,。
RBC資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家波西利也認(rèn)為：“不管好壞,，美聯(lián)儲(chǔ)都不愿在沒有記者會(huì)的會(huì)期做影響市場(chǎng)的決定，因此,，我們認(rèn)為9月開會(huì)才會(huì)宣布,。”
一項(xiàng)由《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)63名經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查顯示,，61.3%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月開始“縮表”,，14.5%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將遲至12月開始“縮表”。調(diào)查還顯示,，65.1%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于12月宣布年內(nèi)第三次加息,，高于上個(gè)月調(diào)查時(shí)的33.9%。22.2%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月的貨幣政策例會(huì)上加息,。
2008年金融危機(jī)后,，美聯(lián)儲(chǔ)先后通過三輪量化寬松貨幣政策(QE)購買大量美國國債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模從危機(jī)前的不到一萬億美元膨脹至目前的約4.5萬億美元,。
“縮表”可謂QE的反向操作,，其對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響以及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的外溢影響不容小視。美聯(lián)儲(chǔ)“縮表”關(guān)鍵在于避免長期利率水平失控,，如果長期利率大幅跳升,，就會(huì)傷害美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，其外溢影響也可能導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩并誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī),。
《華爾街日?qǐng)?bào)》文章評(píng)論道,，美聯(lián)儲(chǔ)官員面臨兩難局面，因?yàn)樗麄冏顬殛P(guān)注的兩套經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)于再次加息的緊迫性發(fā)出了互相矛盾的信號(hào),。5月觸及16年低點(diǎn)的失業(yè)率顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)景氣,，這為美聯(lián)儲(chǔ)保持加息步伐以防止經(jīng)濟(jì)過熱提供了理由。但是通脹正在偏離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo),，顯示借款成本應(yīng)維持在低水平以增強(qiáng)物價(jià)壓力,。
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