如預(yù)期所料,，美聯(lián)儲(chǔ)選擇利率政策按兵不動(dòng),，并將于10月開(kāi)始縮表。

北京時(shí)間9月21日凌晨2時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率在1%-1.25%不變,，并將從10月開(kāi)始縮減規(guī)模高達(dá)4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表（縮表）,。反映美聯(lián)儲(chǔ)官員利率預(yù)測(cè)的點(diǎn)陣圖顯示，年內(nèi)或有一次加息,，明年或?qū)⒓酉?次,。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息時(shí)間或在今年12月,。

美聯(lián)儲(chǔ)在議息聲明中表示,，將從10月開(kāi)始縮表，這將是美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月啟動(dòng)危機(jī)后首次加息以來(lái),，貨幣政策走向正?；挠忠恢卮笈e動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)早在今年6月公布了縮表方式（但沒(méi)有公布縮表開(kāi)始和結(jié)束的時(shí)間）：縮表的起步上限為每個(gè)月100億美元,，其中美國(guó)國(guó)債為60億美元,、住房抵押貸款支持證券（MBS）為40億美元；縮表的每個(gè)月最終上限為500億美元,，其中美國(guó)國(guó)債300億美元,、MBS為200億美元。從起步上限逐步按每三個(gè)月遞增一次,，每次遞增100億美元（60億美國(guó)國(guó)債+40億MBS）的節(jié)奏到達(dá)最終上限,，也即從起步上限到最終上限將耗時(shí)12個(gè)月，縮表規(guī)模最大可達(dá)3000億美元,，之后每年縮表規(guī)模最大達(dá)到6000億美元,。

所謂縮表，可以理解為量化寬松（QE）的反向操作,，因此如果說(shuō)QE是向市場(chǎng)“放水”的話,，縮表就是從市場(chǎng)“抽水”了,。2008年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率（短期利率）降至0-0.25%,，利率已降無(wú)可降,，故而啟動(dòng)了三輪量化寬松政策，購(gòu)買(mǎi)了大量美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券,，以壓低長(zhǎng)期利率,，刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在這個(gè)過(guò)程中,，美聯(lián)儲(chǔ)資澎湃新聞消息,，產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模從危機(jī)前的不到1萬(wàn)億美元膨脹至目前的4.5萬(wàn)億美元。

從2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)至今,，美聯(lián)儲(chǔ)分別在2015年12月,、2016年12月、2017年3月,、2017年6月加息4次,，每次0.25個(gè)百分點(diǎn)。

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