在9月21日最新一次貨幣政策會議上,,美聯(lián)儲宣布重磅消息,,將于下月開始縮減資產(chǎn)負債表(簡稱“縮表”),。這是2008年全球金融危機之后美聯(lián)儲首次“縮表”,英國廣播公司(BBC)稱,,“縮表”意味著美聯(lián)儲開始為量化寬松的刺激措施畫上句號,。
“縮表”就是減債收銀根
金融危機爆發(fā)后,為提振虛弱不堪的美國經(jīng)濟,,美聯(lián)儲打出組合拳,,為市場輸血,一方面采取降息方式“放水”,,將聯(lián)邦基金利率降至接近零的超低水平,;另一方面,從2008年至2014年,,通過3輪量寬措施購買美國國債和機構抵押貸款支持證券(MBS),,這兩部分構成了資產(chǎn)負債表。在短短幾年內(nèi),,資產(chǎn)負債表如滾雪球般從危機初的9000億美元膨脹至現(xiàn)在的4.5萬億美元,,達到歷史最高水平?!昂唵握f來,,‘縮表’就是減少3輪量寬積累下來的債務?!敝袊F(xiàn)代國際關系研究院世界經(jīng)濟研究所研究員陳鳳英說,,“縮表”和升息一樣,也是美聯(lián)儲的政策工具,,美聯(lián)儲希望借此收緊銀根,。這意味著市場流動性會減少,對投資,、消費,、進口會產(chǎn)生一定影響。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示,,在應對金融危機時,,美聯(lián)儲向市場買入國債、政府或企業(yè)債券等資產(chǎn),,從而向市場投放貨幣?,F(xiàn)在啟動“縮表”指的是債券到期后不再購買或者直接拋售手中資產(chǎn),從而收回貨幣,,達到減少資產(chǎn)負債的目的,,也減少對市場貨幣的投放量。
美聯(lián)儲表示,縮表將遵循今年6月聲明附錄所公布的框架,,即開始每月將減持60億美元美國國債和40億美元的抵押貸款支持證券(MBS),,總計每月100億美元的縮表額度,每三個月上調一次,,增加100億美元,,直至國債和MBS的減持幅度依次達到每月300億美元和200億美元,即總額至每月最多500億美元,。據(jù)路透社報道,,美聯(lián)儲的目標是到2021年前將其資產(chǎn)負債表縮減至3萬億美元。
為何現(xiàn)在宣布啟動“縮表”,?
美聯(lián)儲為什么現(xiàn)在動用“縮表”工具,?
分析人士認為,主要是因為美國經(jīng)濟已經(jīng)具備承受力,。美聯(lián)儲主席耶倫說,,美國經(jīng)濟已做好準備,迎接越來越少的經(jīng)濟刺激政策,。
從美聯(lián)儲當天發(fā)布的聲明也可以看出,,美聯(lián)儲官員對當前美國經(jīng)濟的表現(xiàn)感到滿意,并對未來增長前景具有信心,。聲明稱,今年以來,,勞動力市場持續(xù)走強,,經(jīng)濟活動也在適度增長,經(jīng)濟前景面臨的短期風險似乎大致平衡,。數(shù)據(jù)顯示,,失業(yè)率上月降至4.4%,對今年的經(jīng)濟增長預期也達到2.4%,。