在9月21日最新一次貨幣政策會(huì)議上,，美聯(lián)儲(chǔ)宣布重磅消息,，將于下月開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)稱“縮表”）,。這是2008年全球金融危機(jī)之后美聯(lián)儲(chǔ)首次“縮表”，英國(guó)廣播公司（BBC）稱,，“縮表”意味著美聯(lián)儲(chǔ)開始為量化寬松的刺激措施畫上句號(hào),。

　　“縮表”就是減債收銀根

金融危機(jī)爆發(fā)后，為提振虛弱不堪的美國(guó)經(jīng)濟(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)打出組合拳,，為市場(chǎng)輸血，一方面采取降息方式“放水”,，將聯(lián)邦基金利率降至接近零的超低水平,；另一方面，從2008年至2014年,，通過(guò)3輪量寬措施購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS）,，這兩部分構(gòu)成了資產(chǎn)負(fù)債表。在短短幾年內(nèi),，資產(chǎn)負(fù)債表如滾雪球般從危機(jī)初的9000億美元膨脹至現(xiàn)在的4.5萬(wàn)億美元,，達(dá)到歷史最高水平?！昂?jiǎn)單說(shuō)來(lái),，‘縮表’就是減少3輪量寬積累下來(lái)的債務(wù)?！敝袊?guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所研究員陳鳳英說(shuō),，“縮表”和升息一樣，也是美聯(lián)儲(chǔ)的政策工具,，美聯(lián)儲(chǔ)希望借此收緊銀根,。這意味著市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)減少，對(duì)投資,、消費(fèi),、進(jìn)口會(huì)產(chǎn)生一定影響。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)買入國(guó)債、政府或企業(yè)債券等資產(chǎn),，從而向市場(chǎng)投放貨幣?，F(xiàn)在啟動(dòng)“縮表”指的是債券到期后不再購(gòu)買或者直接拋售手中資產(chǎn)，從而收回貨幣,，達(dá)到減少資產(chǎn)負(fù)債的目的,，也減少對(duì)市場(chǎng)貨幣的投放量。

美聯(lián)儲(chǔ)表示，縮表將遵循今年6月聲明附錄所公布的框架,，即開始每月將減持60億美元美國(guó)國(guó)債和40億美元的抵押貸款支持證券（MBS），總計(jì)每月100億美元的縮表額度,，每三個(gè)月上調(diào)一次,，增加100億美元，直至國(guó)債和MBS的減持幅度依次達(dá)到每月300億美元和200億美元,，即總額至每月最多500億美元,。據(jù)路透社報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是到2021年前將其資產(chǎn)負(fù)債表縮減至3萬(wàn)億美元,。

　　為何現(xiàn)在宣布啟動(dòng)“縮表”,？

美聯(lián)儲(chǔ)為什么現(xiàn)在動(dòng)用“縮表”工具？

分析人士認(rèn)為,，主要是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)具備承受力,。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已做好準(zhǔn)備,，迎接越來(lái)越少的經(jīng)濟(jì)刺激政策,。

從美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的聲明也可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)感到滿意,，并對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)前景具有信心,。聲明稱，今年以來(lái),，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng),，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也在適度增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)前景面臨的短期風(fēng)險(xiǎn)似乎大致平衡,。數(shù)據(jù)顯示,，失業(yè)率上月降至4.4%，對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期也達(dá)到2.4%,。