3、問：2007年以來,，證監(jiān)會在部分市場、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)中陸續(xù)實施了投資者適當(dāng)性管理，為什么還要出臺《辦法》？

答：證券期貨市場是一個有風(fēng)險的專業(yè)化市場,，各種產(chǎn)品風(fēng)險特征千差萬別，而投資者在專業(yè)水平、風(fēng)險承受能力,、風(fēng)險收益偏好等方面也存在很大不同，投資者適當(dāng)性管理正是基于兩者的差異,，通過要求經(jīng)營機構(gòu)履行必要的義務(wù),，減少信息不對稱，從而為投資者提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)的針對性措施,，是資本市場重要的基礎(chǔ)性制度,。

2007年以來，證監(jiān)會陸續(xù)在基金銷售,、創(chuàng)業(yè)板,、金融期貨、融資融券,、股轉(zhuǎn)系統(tǒng),、私募投資基金等市場、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)中建立了投資者適當(dāng)性制度,，起到了積極的效果,。但這些制度比較零散，相互獨立,，未覆蓋部分高風(fēng)險產(chǎn)品,，而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準(zhǔn)入的門檻，對經(jīng)營機構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確,。為此,，證監(jiān)會總結(jié)了各市場、產(chǎn)品,、服務(wù)的適當(dāng)性要求,，借鑒國際經(jīng)驗，并在充分研究論證,、廣泛征求意見的基礎(chǔ)上制定了《辦法》,，建立統(tǒng)一的適當(dāng)性管理制度，明確投資者基本分類,、產(chǎn)品分級底線標(biāo)準(zhǔn),，規(guī)范經(jīng)營機構(gòu)義務(wù)，強化監(jiān)管與自律要求,。

對廣大投資者特別是中小投資者而言,，由于其在信息獲取、產(chǎn)品風(fēng)險認(rèn)知與承受能力等方面處于弱勢，通過要求經(jīng)營機構(gòu)履行適當(dāng)性相關(guān)義務(wù),，有助于幫助投資者識別風(fēng)險,，減少超出其承受能力風(fēng)險的損害。

對經(jīng)營機構(gòu)而言,，通過執(zhí)行了解評估投資者和產(chǎn)品,、匹配銷售、加強內(nèi)部管理等適當(dāng)性安排,，能夠促使經(jīng)營機構(gòu)規(guī)范自身行為,，有效管理風(fēng)險，優(yōu)化投資服務(wù),，提高差異化競爭能力,，有助于證券期貨行業(yè)的健康發(fā)展。

對監(jiān)管部門而言,，經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性管理水平和投資者適當(dāng)性意識的提升，有利于依法,、從嚴(yán),、全面加強對市場的監(jiān)管，防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險,，形成有效的市場監(jiān)管體系,；還可以通過適當(dāng)性制度，將監(jiān)管要求和壓力有效傳導(dǎo)到一線經(jīng)營機構(gòu),，督促其重視和落實保護(hù)投資者合法權(quán)益的責(zé)任,，促進(jìn)市場健康發(fā)展與社會和諧穩(wěn)定。

4,、問：《辦法》突出了對普通投資者的保護(hù),，主要體現(xiàn)在哪些方面？

答：《辦法》根據(jù)投資者的基本情況,、財務(wù)狀況,、投資知識和經(jīng)驗、投資目標(biāo),、風(fēng)險偏好等因素,，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者兩類，目的是要求經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)投資者需求及證券期貨產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險程度的不同,，向不同類別的投資者推薦相匹配的產(chǎn)品或服務(wù),，并履行差異化的適當(dāng)性義務(wù)。