本報(bào)記者 谷楓 北京報(bào)道

提起資本運(yùn)作的創(chuàng)新和靈活，九鼎投資近幾年在資本市場(chǎng)的輾轉(zhuǎn)騰挪堪稱經(jīng)典樣本,。在這一過程中,，九鼎系成功利用資本市場(chǎng)完成了全牌照的布局。

這筆非公開發(fā)行從始至終見證了九鼎系在資本市場(chǎng)的融資運(yùn)作,，如今這一方案終止也意味著九鼎系在資本市場(chǎng)的運(yùn)作或許要熟悉現(xiàn)今的監(jiān)管節(jié)奏,。

兩次關(guān)鍵點(diǎn)

九鼎系在資本市場(chǎng)翻江倒海始于2014年掛牌新三板。這也是私募基金管理機(jī)構(gòu)掛牌新三板的第一次嘗試,。

“九鼎當(dāng)時(shí)的選擇還是讓市場(chǎng)驚訝了一下,，在那個(gè)時(shí)點(diǎn)，新三板市場(chǎng)仍是較為邊緣的市場(chǎng),，行業(yè)內(nèi)對(duì)其掛牌新三板都持有一定的保留態(tài)度,。”硅谷天堂一位中高層人士9月5日對(duì)記者表示,。

九鼎首創(chuàng)了基金LP持有份額轉(zhuǎn)換為股權(quán)的方式,，這也讓九鼎在新三板的第一筆融資就高達(dá)35.37億。

“在當(dāng)時(shí)來說,，市場(chǎng)很少有質(zhì)疑LP轉(zhuǎn)股是否合理,?！币晃痪哦ν顿Y內(nèi)部的人士9月6日對(duì)記者講道。

隨后九鼎再接再厲,，于當(dāng)年開啟了另一輪大額融資,，融資總額為22億元。正是登陸新三板后的兩筆天量融資,，為九鼎系擴(kuò)張金融版圖打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。基于上述的資本運(yùn)作,，2015年九鼎先后拿下了公募基金和券商的牌照,，向金控平臺(tái)的方向再進(jìn)一步。

2015年11月初,，九鼎集團(tuán)宣布完成了一筆總規(guī)模為100億的融資，這也讓九鼎成為了新三板歷史上累計(jì)融資額最大的企業(yè)之一,。

作為最先登陸新三板的私募機(jī)構(gòu),，九鼎系已經(jīng)不滿足于僅僅在新三板市場(chǎng)進(jìn)行其資本運(yùn)作的創(chuàng)新。

與此同時(shí),，九鼎私募業(yè)務(wù)在注入上市公司的同時(shí)公布了一筆重磅的非公開發(fā)行計(jì)劃,，擬募資120億元用于基金份額出資、“小巨人” 計(jì)劃兩個(gè)項(xiàng)目,。

監(jiān)管之靴落下

然而在2015年末,，就在九鼎系準(zhǔn)備繼續(xù)利用多層次資本市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)張之時(shí)，監(jiān)管之靴終于落下,，九鼎投資以及其他PE等類金融企業(yè)利用資本市場(chǎng)融資的政策已經(jīng)收緊,。

“證監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)掛牌新三板。對(duì)于已經(jīng)審核通過但未掛牌項(xiàng)目,，股轉(zhuǎn)公司將請(qǐng)示證監(jiān)會(huì)處理意見,；其余在審項(xiàng)目暫停，何去何從尚需等待,。請(qǐng)大家酌情暫停此類項(xiàng)目的申報(bào)準(zhǔn)備工作,，改制工作是否繼續(xù)建議與客戶協(xié)商確定?！?/p>

2015年12月底這樣一則消息開始傳播,，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者也第一時(shí)間從監(jiān)管層處證實(shí)了這一消息。事實(shí)上,，不僅僅是掛牌,，包括已掛牌機(jī)構(gòu)的融資以及并購重組也均被暫停。