港股估值的提升，是否意味著目前港股價格已經(jīng)比較“貴”了,？對此,，石琳認為港股估值優(yōu)勢仍較明顯。數(shù)據(jù)顯示,，年初至今,，盡管港股整體表現(xiàn)優(yōu)異，由于兩地上市的股票中A,、H股的不同走勢,，以及匯率變動的影響，港股估值折讓未減反增,。截至9月19日收盤,，恒生AH溢價指數(shù)超過129%。此外,，從長期投資價值看來,，2016年恒生指數(shù)股息率為3.7%，明顯高于滬深300的2.1%,。

　　與港股市場上豐富的指數(shù)化產(chǎn)品相比,，目前內(nèi)地港股通基金主動管理型產(chǎn)品占比更加大。隨著國內(nèi)投資者投資港股的意愿正在不斷提升,，在具體的投資類型上,，恒生前海基金指數(shù)及量化投資部基金經(jīng)理楊偉認為,，指數(shù)化產(chǎn)品或為國內(nèi)投資者提供多樣化的參與港股市場的投資工具,。

　　伴隨著指數(shù)化投資的快速發(fā)展，市場上的指數(shù)基金標(biāo)的已經(jīng)從第一代的規(guī)模指數(shù),、第二代的風(fēng)格,、行業(yè)和板塊指數(shù)發(fā)展到目前的第三代指數(shù)基金即Smart Beta指數(shù)。

　　“Smart Beta是一種介于主動與被動之間的投資方式,，與傳統(tǒng)指數(shù)通常采用市值加權(quán)的被動投資方式不同,，Smart Beta基于規(guī)則或量化方法來編制指數(shù)，通過主動增加對某些風(fēng)險因子的暴露以獲得超額收益,。”楊偉表示,，Smart Beta本質(zhì)上是一種指數(shù)化的被動管理策略,，旨在通過選股以及權(quán)重的優(yōu)化，以期獲得相對于傳統(tǒng)指數(shù)的一定超額收益,。以恒生指數(shù)公司開發(fā)的一只Smart Beta指數(shù)——恒生港股通高股息低波動指數(shù)為例,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日,，自2010年9月3日恒生港股通高股息低波動指數(shù)基點日以來,，該指數(shù)總回報為99.50%，同期恒生總回報指數(shù)漲幅為73.15%,。相對于恒生指數(shù),，有接近26%的超額收益。

　　楊偉表示,，近年國內(nèi)Smart Beta指數(shù)發(fā)展的背后還有投資風(fēng)險分散,、投資成本較低、投資組合透明等原因,，這些優(yōu)勢都使楊偉看好指數(shù)化投資的未來,。“我們希望在指數(shù)化投資發(fā)展上能夠追求一些創(chuàng)新跟突破，以便為投資者提供更具投資性價比的指數(shù)化產(chǎn)品,，以及更精細的港股資產(chǎn)配置的工具,。”