港股估值的提升,，是否意味著目前港股價(jià)格已經(jīng)比較“貴”了？對(duì)此,，石琳認(rèn)為港股估值優(yōu)勢(shì)仍較明顯,。數(shù)據(jù)顯示，年初至今,，盡管港股整體表現(xiàn)優(yōu)異,，由于兩地上市的股票中A、H股的不同走勢(shì),，以及匯率變動(dòng)的影響,，港股估值折讓未減反增。截至9月19日收盤,，恒生AH溢價(jià)指數(shù)超過129%,。此外，從長(zhǎng)期投資價(jià)值看來,，2016年恒生指數(shù)股息率為3.7%,，明顯高于滬深300的2.1%。

　　與港股市場(chǎng)上豐富的指數(shù)化產(chǎn)品相比,，目前內(nèi)地港股通基金主動(dòng)管理型產(chǎn)品占比更加大,。隨著國內(nèi)投資者投資港股的意愿正在不斷提升，在具體的投資類型上,，恒生前?；鹬笖?shù)及量化投資部基金經(jīng)理?xiàng)顐フJ(rèn)為，指數(shù)化產(chǎn)品或?yàn)閲鴥?nèi)投資者提供多樣化的參與港股市場(chǎng)的投資工具,。

　　伴隨著指數(shù)化投資的快速發(fā)展,，市場(chǎng)上的指數(shù)基金標(biāo)的已經(jīng)從第一代的規(guī)模指數(shù)、第二代的風(fēng)格,、行業(yè)和板塊指數(shù)發(fā)展到目前的第三代指數(shù)基金即Smart Beta指數(shù),。

　　“Smart Beta是一種介于主動(dòng)與被動(dòng)之間的投資方式，與傳統(tǒng)指數(shù)通常采用市值加權(quán)的被動(dòng)投資方式不同,，Smart Beta基于規(guī)則或量化方法來編制指數(shù),，通過主動(dòng)增加對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露以獲得超額收益。”楊偉表示,，Smart Beta本質(zhì)上是一種指數(shù)化的被動(dòng)管理策略,，旨在通過選股以及權(quán)重的優(yōu)化，以期獲得相對(duì)于傳統(tǒng)指數(shù)的一定超額收益。以恒生指數(shù)公司開發(fā)的一只Smart Beta指數(shù)——恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)為例,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,，截至9月19日，自2010年9月3日恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)基點(diǎn)日以來,，該指數(shù)總回報(bào)為99.50%,，同期恒生總回報(bào)指數(shù)漲幅為73.15%。相對(duì)于恒生指數(shù),，有接近26%的超額收益,。

　　楊偉表示，近年國內(nèi)Smart Beta指數(shù)發(fā)展的背后還有投資風(fēng)險(xiǎn)分散,、投資成本較低,、投資組合透明等原因，這些優(yōu)勢(shì)都使楊偉看好指數(shù)化投資的未來,。“我們希望在指數(shù)化投資發(fā)展上能夠追求一些創(chuàng)新跟突破,，以便為投資者提供更具投資性價(jià)比的指數(shù)化產(chǎn)品，以及更精細(xì)的港股資產(chǎn)配置的工具,。”