楊慶離開后,，沒有復(fù)制職業(yè)生涯路徑，沒有再次選擇進入一家房地產(chǎn)開發(fā)商,。他進入了一家投資公司。

在他看來,，去杠桿的政策對地產(chǎn)行業(yè)有著巨大的影響力,。實際上，踩不對調(diào)控政策的點,，已經(jīng)讓不少房企付出了慘重的代價,。更重要的是，房地產(chǎn)增量市場的“戲份”已經(jīng)不多了,，天花板就在那里,，賽道已不在。下一個地產(chǎn)時代,，不再是開發(fā)時代,，而是資產(chǎn)運營的時代。

用楊慶的話說,，房地產(chǎn)的未來創(chuàng)新將來自于“地產(chǎn)＋金融＋產(chǎn)業(yè)＋服務(wù)”,，換句話說，當(dāng)房地產(chǎn)市場進入“負(fù)周期”或者慢周期時,，資產(chǎn)的增值涵蓋不了融資成本的時候,，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，“金融＋杠桿”是有危險的,，資本金可能都會被吃掉,。在房地產(chǎn)接下來的周期內(nèi)，應(yīng)該是“運營＋杠桿”的時代,，考慮好退出機制,，通過后端運營提升價值，再退出換得收益,。

現(xiàn)在的楊慶,，組織了一個40人左右的團隊，以房地產(chǎn)基金的方式對一些項目進行投資,，其中大多是股權(quán)投資，甚至控股控盤,。在他看來,，中國多數(shù)房地產(chǎn)基金公司的背景都是開發(fā)商的附屬企業(yè)，資金多用于投資自身體系里的項目,，甚至充當(dāng)這些開發(fā)商變相表外融資的內(nèi)部輸血通道,。

但在真正的不動產(chǎn)投資領(lǐng)域里，資本加資產(chǎn)真正兩方面屬性都有的,，且兩方面能力都很明顯很強的企業(yè)較少,，現(xiàn)在在國內(nèi)有，但都沒做起來,，也不是特別大,。目前，楊慶的團隊已經(jīng)握手好幾個投資項目,，其母公司的業(yè)務(wù)管理規(guī)模也達到了800億元,，能給其提供很好的增信背書,。

楊慶稱,，“邁出這一步,，是挑戰(zhàn)，但也是我的機會”,?；蛟S，這也是今年大量被離職的地產(chǎn)職業(yè)經(jīng)理人的事業(yè)第二路徑,。（文內(nèi)楊慶為化名）