上市公司2016年年報(bào)披露在4月30日收官,，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，除因無法按期披露年報(bào)的*ST烯碳之外，3204家A股上市公司去年實(shí)現(xiàn)營收32.60萬億元，相比去年同期增長6.75%,。這一增長速度,，與中國2016年6.7%的GDP增速一致,。凈利潤(文中所述均為歸屬母公司凈利潤)2.76萬億元,，同比增長5.43%。
股市一向被譽(yù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“晴雨表”,，近年來圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”的爭議不斷,，從最新披露的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)看，在主業(yè)之外,，從事炒股,、炒房、購買理財(cái)?shù)刃袨榈纳鲜泄驹龆?，不少上市公司甚至以此投資作為企業(yè)的“致富經(jīng)”,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年共有556家上市公司持有交易性金融資產(chǎn),，較2015年的490家增加了13.47%,。全年上市公司共動(dòng)用7268.76億元購買理財(cái)，平均每天花費(fèi)約19.86億元用于理財(cái),。在房地產(chǎn)方面,，1445家上市公司持有7414.52億元的投資性房地產(chǎn)，亦有部分公司靠投資實(shí)現(xiàn)扭虧與摘帽,。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，多數(shù)公司選擇了保本型的理財(cái)產(chǎn)品,，產(chǎn)品的收益多數(shù)集中在2.5%到4.5%之間。
理財(cái)
上市公司理財(cái)金額同比增加39%
投資股票風(fēng)險(xiǎn)高,，保本型的理財(cái)產(chǎn)品則成為更多上市公司的投資路徑,。
自2012年上市公司募集資金使用范圍放寬以來，越來越多的上市公司嘗試運(yùn)用超募資金購買理財(cái)產(chǎn)品,。新華社援引的Wind數(shù)據(jù)顯示,，去年共有767家上市公司累計(jì)購買了7268.76億元的理財(cái)產(chǎn)品。
這些理財(cái)產(chǎn)品使上市公司滿足了資金“保本微利”的需求,，銀行業(yè)的收益也在這些年不斷攀升,。
全年超3000條公告購買理財(cái)產(chǎn)品
新京報(bào)記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2016年,，A股上市公司共發(fā)布了3361條購買理財(cái)產(chǎn)品的公告,，平均每天發(fā)布9.1條與購買理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)的公告。
新華社援引的Wind數(shù)據(jù)顯示,，過去的2016年,，共有767家上市公司累計(jì)購買了7268.76億元的銀行理財(cái)、證券公司理財(cái),、私募,、信托,、基金專戶、逆回購等理財(cái)產(chǎn)品,，相當(dāng)于每天有19.86億元的資金投向了理財(cái)產(chǎn)品,。與2015年比較,，2016年上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品的家數(shù)同比增長了23%，累計(jì)購買理財(cái)產(chǎn)品金額同比增長39%,。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，從購買產(chǎn)品的類型來看，多數(shù)公司選擇了保本型的產(chǎn)品,，產(chǎn)品的收益多數(shù)集中在2.5%到4.5%之間,。投資期限主要集中在1年之內(nèi)，占比達(dá)到81.7%,。
政策放松致上市公司“理財(cái)”需求增加
上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品“井噴式”增長的背后,，是監(jiān)管政策的放松。2012年12月21日,，證監(jiān)會發(fā)布上市公司監(jiān)管指引文件,，放松對上市公司閑置募集資金的限制，允許上市公司使用閑置資金購買安全性高,、流動(dòng)性好的投資產(chǎn)品,，包括國債和銀行理財(cái)產(chǎn)品等,。在該指引發(fā)布前，上市公司購買銀行理財(cái)產(chǎn)品只限于公司自有的閑置資金,，不能使用募集資金,。
據(jù)新華社的報(bào)道，2016年理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購資金來源于募集閑置資金,、自有資金的比例分別為58%,、42%。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，中國神華,、新湖中寶、溫氏股份,、聯(lián)絡(luò)互動(dòng),、天海投資和東方明珠等6家公司在2016年認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品的總額都超過了100億元。持有理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量方面,，恒生電子,、建研集團(tuán)、金龍汽車等3家公司最多,，均超過100個(gè),。
除銀行理財(cái)產(chǎn)品外，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也成為上市公司購買的新方向,。精達(dá)股份在其2016年的年報(bào)中就披露,，購買了P2P網(wǎng)貸平臺“精融匯”的車抵貸、贖樓貸,、精英貸,、益匯金等合計(jì)9620萬元的產(chǎn)品。不過精達(dá)股份即是精融匯的實(shí)際控制人,，其相當(dāng)于購買了“自家”的理財(cái)產(chǎn)品,。
【樣本】
西安旅游：連續(xù)兩年靠理財(cái)“扭虧”
西安旅游2016年年報(bào)顯示，其過去一年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8億元,，凈利潤1701.33萬元,，同比微降1.03%，但歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-4170.97萬元,。
西安旅游主業(yè)虧損嚴(yán)重,，支撐上市公司凈利潤的是理財(cái)收入。年報(bào)顯示,，截至2016年年底,，西安旅游使用暫時(shí)閑置募集資金用于購買理財(cái)產(chǎn)品的未到期金額2.6億元，通過購買理財(cái)產(chǎn)品,，獲得4113.74萬元的投資收益,。
在2015年,，西安旅游便是憑借理財(cái)收益支撐業(yè)績。2015年,，西安旅游利用自有資金,、閑置資金累計(jì)購買了4.85億元的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)能夠產(chǎn)生2947.84萬元的收益,。2015年,，西安旅游實(shí)現(xiàn)營收7.6億元，凈利潤1082.49萬元,，扣非凈利潤則為－2890.77萬元,。
自2011年以來，西安旅游的總營收原地踏步,，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑,。2014年，西安旅游凈利虧損2000萬元,；2015年,，由于獲得5800萬元拆遷補(bǔ)償，最終凈利潤為1082萬元,，避免戴上ST帽子,；2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤1071萬元，4113.74萬元的理財(cái)收益則成為業(yè)績支柱,。
炒股
上市公司交易性金融資產(chǎn)6年增7倍
作為資本市場中的一員,，參與另一家上市公司的股票買賣，并從中獲利,，在A股市場并不鮮見。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，2016年A股有556家上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)達(dá)4.04萬億元,，主要集中在銀行和非銀等金融公司手中，剔除金融類企業(yè)后為994億元,；從持有交易性金融資產(chǎn)的上市公司數(shù)量看,，2016年的數(shù)量較2015年的490家增加了13.47%，規(guī)模上則增加了1萬億元,。
交易性金融資產(chǎn)年均增速達(dá)42%
交易性金融資產(chǎn),，在會計(jì)科目里是指企業(yè)以賺差價(jià)為目的持有，準(zhǔn)備近期內(nèi)出售而持有的債券投資,、股票投資和基金投資,。也是上市公司直接或間接參與二級市場投資持有的資產(chǎn)。
新京報(bào)記者通過Wind資訊梳理了自2010年至2016年A股上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)數(shù)據(jù),。數(shù)據(jù)顯示,，6年間A股上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)增加了7倍,，年均增速達(dá)到42%。
如果剔除掉金融行業(yè)上市公司,，2010年非金融行業(yè)上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)僅為193.03億元,。自2014年開始，非金融行業(yè)上市公司持有的交易性金融增速超過50%,，到2016年總額達(dá)到994億元,。
另據(jù)媒體報(bào)道，2016年A股有385家公司參與證券投資,，較2015年的461家減少了16.5%,；但是投資金額增加了23.5%，達(dá)到了7001.21億元,。
京山輕機(jī)炒股虧千萬,，“割肉”清倉
從2016年上市公司證券投資排名看，位于前列的基本以券商,、金融控股公司為主,，從事證券投資與其本行有所關(guān)聯(lián)。但也有不少上市公司,，主業(yè)與金融并無關(guān)聯(lián),，“炒股”成為了其利潤重要來源。
4月26日,，海螺水泥公告稱,，經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至4月25日,，公司于2017年內(nèi)減持青松建化,、新力金融及冀東水泥相關(guān)股票產(chǎn)生的凈收益共計(jì)約為9億元，約占公司2016年凈利潤的10.55%,。
上市公司參與“炒股”的手段也是多種多樣,。如吉林敖東在年報(bào)中披露，其是港股,、A股,、基金、“打新”全方位參與,，截至2016年年底持有共計(jì)6只股票,、2只基金、1家資管計(jì)劃投資等證券產(chǎn)品,，期末賬面價(jià)值10.69億元,。此外，吉林敖東還累計(jì)中簽了166只新股,。
有“炒股”掙錢的,，也有“炒股”虧損的,。京山輕機(jī)披露的年報(bào)顯示，公司去年在證券投資和購買理財(cái)產(chǎn)品上虧損1810.67萬元,。為減少損失,，京山輕機(jī)選擇“割肉”清倉。其在年報(bào)表示,，報(bào)告期內(nèi)公司已經(jīng)將所持有的股票(除停牌不能交易的*ST新都外)和基金等理財(cái)產(chǎn)品予以賣出和贖回,。
【樣本】
蘭州黃河：主業(yè)6年凈利僅為“炒股”1/3
啤酒生產(chǎn)企業(yè)蘭州黃河公布的2016年年報(bào)顯示，公司全年凈利潤虧損2509.36萬元,，其中證券投資就虧了2146萬元,，占比超過85%。蘭州黃河在年報(bào)中也表示,，“證券投資虧損是造成去年出現(xiàn)虧損的主因”,。
2013—2014年間，證券投資收益一度成為蘭州黃河凈利潤的主要來源,。在2014年,，蘭州黃河營業(yè)收入為7.96億元，同比下滑10.36%,。然而凈利潤卻達(dá)到7790.23萬元,，同比增長207.23%。
在2015年的“股災(zāi)”行情中,，蘭州黃河并未從證券投資中獲得收益,，投資收益也大幅縮水，2015年底,，蘭州黃河賬面浮虧額度超過了2億元,。
虧損并未阻礙蘭州黃河“炒股”的決心?！肮驹谧C券投資方面堅(jiān)持中長線價(jià)值投資及分散風(fēng)險(xiǎn)的理念,，專注于對金融板塊、基建板塊,、通信等大盤藍(lán)籌股的投資?！碧m州黃河在2016年年報(bào)中表示,。
截至2016年底，蘭州黃河仍持有中興通訊,、濰柴動(dòng)力,、祁連山等8只個(gè)股，期末賬面價(jià)值合計(jì)2.53億元,。
今年4月12日,，蘭州黃河披露一季報(bào),，稱由于“國內(nèi)股票市場逐步企穩(wěn)向好，公司證券投資處置及持有收益較上年同期有較大幅度增長”,，導(dǎo)致公司一季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,，業(yè)績預(yù)告中已然不再提啤酒主業(yè)。
新京報(bào)記者注意到,，如果以扣非凈利潤來計(jì)算,，自2011年至今，蘭州黃河的扣非凈利潤為5056.02萬元,；同期,，蘭州黃河取得的投資收益為1.63億元，投資收益遠(yuǎn)超主營業(yè)務(wù)收益,。
炒房
一年93家上市公司交易超20億元房產(chǎn)
2016年,，持續(xù)震蕩調(diào)整的A股市場，與連創(chuàng)新高的房地產(chǎn)市場,，讓“炒股不如炒房”成為投資者在2016年的現(xiàn)實(shí)寫照,。而有一批上市公司，也選擇了“炒房”獲利,。
平安持有投資性房產(chǎn)位列A股第一
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,，2016年A股共有1445家上市公司持有投資性房地產(chǎn)，規(guī)模為7414.52億元,。無論是公司數(shù),，還是持有規(guī)模上均較上一年有較大幅度的增加。2015年A股共有1344家上市公司持有投資性房地產(chǎn),，持有規(guī)模是5612.24億元,。
投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn),。Wind數(shù)據(jù)顯示,，在2010年，A股有889家上市公司持有2076.47億元投資性房地產(chǎn),，6年間,，熱衷于房地產(chǎn)的上市公司數(shù)增加了62.54%，規(guī)模增加了2.57倍,。
從個(gè)股公司看,，中國平安是持有投資性房地產(chǎn)規(guī)模最大的上市公司，2016年年報(bào)顯示其持有423.96億元投資性房地產(chǎn),，連續(xù)兩年位列A股第一,。
人人樂賣房后“摘帽”
2016年房價(jià)一路高漲時(shí)，不少上市公司選擇拋售持有的房地產(chǎn)套現(xiàn)。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),，2016年有93家上市公司發(fā)布房產(chǎn)交易公告,，包括出售或處置房產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓房產(chǎn),、購買及投資性房產(chǎn),、涉及到房產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易、房產(chǎn)抵押等等,，交易價(jià)合計(jì)超過20億元,。
部分公司通過賣房實(shí)現(xiàn)了扭虧。2016年9月30日,，人人樂公司(股票名稱*ST人樂)公告稱,，擬將持有的長沙天驕福邸物業(yè)項(xiàng)目出售給公司控股股東，交易總價(jià)款為人民幣4.36億元,。2016年報(bào)稱,，公司凈利潤6048.06萬元，同比扭虧,。財(cái)報(bào)顯示,，出售房產(chǎn)為*ST人樂貢獻(xiàn)了1.35億元的凈利潤。4月26日,，*ST人樂申請摘帽,，撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
【樣本】
深圳惠程炒股賣房尋扭虧
3月28日,，深圳惠程公告稱,，將處置公司名下的34套房產(chǎn)，初步測算總價(jià)約為5021.57萬元,。
深圳惠程組建于1999年,，并于2007年上市，是傳統(tǒng)電氣業(yè)務(wù)的設(shè)備制造商,。其最初的經(jīng)銷模式為自營,，并在20多個(gè)省市自購房產(chǎn)充當(dāng)辦公用房，這些房產(chǎn)面積基本處于50-80平米,，多為商用性質(zhì)房產(chǎn),。
2013年起，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑,，市場競爭加劇,，深圳惠程2013和2014年凈利潤分別為0.36億元、-0.89億元,。
主業(yè)增長乏力下,，深圳惠程先是選擇了通過“炒股”來提振業(yè)績。2015年,，深圳惠程實(shí)現(xiàn)證券投資收益1.15億元,。當(dāng)年凈利潤回升到了1.28億元。
到了2016年,，深圳惠程的證券投資虧損2001.98萬元,。隨后，深圳惠程在年內(nèi)出售12套房產(chǎn),，總交易價(jià)格為5131.3萬元,，貢獻(xiàn)凈利潤2426萬元。
但受累于“炒股”損失,，2016年深圳惠程凈利潤仍然同比下降了43.92%,，為7591.25萬元。
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