除了小米之外，被稱為“新經(jīng)濟(jì)巨頭”的美團(tuán),，在港股市場(chǎng)的表現(xiàn)也同樣令人失望,。從上市第二天的最高價(jià)74港元，到今年1月初的最低價(jià)40.25港元，股價(jià)跌幅也超過(guò)45%以上,。而閱文集團(tuán),、眾安在線等一眾明星股，在目前的港股市場(chǎng)上,，也同樣遭遇了和小米集團(tuán)一樣的境遇,，不斷被資金拋售，股價(jià)屢屢下跌,，表現(xiàn)低迷,。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗

管理層回購(gòu)不斷

值得注意的是，和其他因虧損而遭遇資金拋售的情況不同,，小米集團(tuán)近期交出的成績(jī)單表現(xiàn)不俗,。

5月20日，小米發(fā)布了2019年第一季度財(cái)報(bào),。財(cái)報(bào)顯示,，今年一季度，小米集團(tuán)總收入人民幣438億元,，同比增長(zhǎng)27.2%,；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)21億元，同比增長(zhǎng)22.4%,，營(yíng)收利潤(rùn)雙增,，且均超出市場(chǎng)預(yù)期。

從業(yè)務(wù)分項(xiàng)看,，2019年一季度智能手機(jī)實(shí)現(xiàn)收入270億元,，同比增長(zhǎng)16.2%，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)期小米售出約2790萬(wàn)部智能手機(jī),；IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入120億元,，同比增長(zhǎng)56.5%,，其中小米手環(huán)、智能電視,、小米空氣凈化器等熱銷生態(tài)鏈產(chǎn)品需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁,。

此外，小米的投資收益收獲頗豐,。一季度報(bào)告顯示,，截止2019年3月31日，小米投資超過(guò)了270家公司,，總賬面價(jià)值290億元,，同比增長(zhǎng)28.6%，其中已有10家投資公司成功上市。

同時(shí),，今年以來(lái),，小米公司及管理層個(gè)人頻頻發(fā)出回購(gòu)公司股票的動(dòng)作，市場(chǎng)分析認(rèn)為,，這可能是公司管理層希望通過(guò)回購(gòu)股票釋放對(duì)公司未來(lái)前景的信息,，以提振不斷低迷的股價(jià)。

今年1月,，小米集團(tuán)先后3次通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公司B類股份,，統(tǒng)計(jì)顯示，小米集團(tuán)三次合計(jì)回購(gòu)約1997萬(wàn)股股票,，耗資約2億港元,。

而在最近香港聯(lián)交所披露文件顯示，5月27日,，小米集團(tuán)CEO雷軍在場(chǎng)外獲贈(zèng)7909.8萬(wàn)股小米B類股,，交易性質(zhì)為“交還股份或債權(quán)證的權(quán)利”，交易完成后,，雷軍最新持有約23.7億股“一股一票”B類股,，股權(quán)由13.21%提升至13.67%。

除此之外,，1月9日,，小米集團(tuán)發(fā)布公告稱，包括雷軍在內(nèi)的控股股東承諾未來(lái)一年不出售所持股份,，以向資本市場(chǎng)傳遞信心,。

小米估值引爭(zhēng)議

商業(yè)模式尚未被證明？

一邊是管理層頻頻回購(gòu)和不俗成績(jī)單,，一邊卻是屢創(chuàng)新低的小米公司股價(jià),，走向如此矛盾的小米集團(tuán)，也始終引發(fā)市場(chǎng)投資者對(duì)小米集團(tuán)的爭(zhēng)議,。港股機(jī)構(gòu)分析人士曾判斷,，小米股價(jià)走勢(shì)如此，可能也和“商業(yè)模式尚未被證明”相關(guān),。

此前,，主動(dòng)90后牌的小米集團(tuán)還被稱為“年輕人第一支擁有的股票”，如今股價(jià)接連下跌,，令不少網(wǎng)友直呼：小米儼然已經(jīng)成為“年輕人第一只套牢的股票”,。

從目前投資者對(duì)小米集團(tuán)的爭(zhēng)議來(lái)看，其估值的高低取決于對(duì)小米公司本身的定位,。有投資者指出,，如果將小米定位為手機(jī)公司的話,，當(dāng)下的估值是比較貴的,。目前手機(jī)行業(yè)整體的產(chǎn)能和銷量都開(kāi)始逐漸進(jìn)入天花板階段,，造成小米本身的估值難以抬升,。