紡織服裝品牌管理專家,、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示：“在當(dāng)下市場環(huán)境和資本環(huán)境相對不景氣的時候，出現(xiàn)業(yè)績下滑和資金流通壓力,，這是非常致命的,，如同近期上市公司東方園林實際控制人出局重組,，作為A+H的上市公司，拉夏貝爾按理不應(yīng)該出現(xiàn)這樣的窘境,?！?/p>

“但出現(xiàn)了，可見前期企業(yè)在追逐上市的過程中,，過分注重企業(yè)做大,，沒有考慮到企業(yè)做大更需要做強(qiáng)做安全，沒有現(xiàn)金流量就是最好的一副牌也沒法打,?！背虃バ廴缡钦f?！拔磥硪赐耸?，要么重組，沒有其他路徑,?！?/p>

業(yè)績低迷，虧損嚴(yán)重

在服裝行業(yè),，拉夏貝爾一度是平民時尚的代表,。2014年10月9日，彼時被稱作“中國版ZARA”的拉夏貝爾在香港聯(lián)交所主板上市,。2017年9月,，在多次闖關(guān)A股后，拉夏貝爾終于順利登陸上交所,。不過,，在成為國內(nèi)首家A+H股上市服裝公司后，拉夏貝爾的利潤一直處于下滑狀態(tài),。

公開數(shù)據(jù)顯示,，2017年，公司營收89.99億元,，歸母凈利潤為4.99億元,，同比下降6.29%；2018年,，公司營收101.76億元,，歸母凈利潤卻為-1.6億元，同比大降132%,，是其上市后首次出現(xiàn)虧損,。

其中，2018年拉夏貝爾的短期借款高達(dá)19.12億元,，而賬上貨幣資金僅6.05億元,，存貨卻高達(dá)25.34億元,，此外還有3.31億元的長期借款。

此外,，從2018年開始,，拉夏貝爾就在不斷關(guān)閉門店。截至2019年6月底,，境內(nèi)線下經(jīng)營網(wǎng)點較2018年底凈減少2400余個,。以此計算，今年上半年,，拉夏貝爾日均關(guān)店數(shù)量超13家。

雖然加速關(guān)閉門店可能導(dǎo)致其營收出現(xiàn)一定程度下滑,，但理論上來說成本應(yīng)該也會隨之減少,。然而，2018年年報顯示,，拉夏貝爾的銷售費用高達(dá)60.32億元,，同比增長38.51%；管理費用5.04億元,，同比增長29.51%,；財務(wù)費用5246.5萬元，同比增長216.42%,。