芒格去世,，這是他生前最后一次萬字訪談(9)

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2023-11-29 17:28:06 華爾街見聞

芒格：這個(gè)事兒提醒了我,。

主持人：巴菲特的回答相當(dāng)于“開槍打我”。我們希望你能給我們講講Costco的優(yōu)點(diǎn),？

芒格：

你一生中很少會(huì)知道自己是對(duì)的,，且會(huì)確定你做的事情會(huì)奏效。也許一生只有5,、6次你們需要這樣去做，而在早期可能會(huì)嘗試兩三次,。很多人都破產(chǎn)了,，以為一切很容易，而實(shí)際情況是非常困難和罕見的,。

主持人：是什么讓你意識(shí)到Costco是一生中為數(shù)不多的時(shí)刻之一,？

芒格：他們的售價(jià)比美國(guó)任何地方都便宜,，且他們是大型、高效的商店,。Costco有充足且寬敞的停車位，所有停車位都有10英尺寬,，以獎(jiǎng)勵(lì)積分的方式給予到店的人特殊福利,；讓供應(yīng)商等待（付款）直至Costco拿到消費(fèi)者支付的貨款,。

你有一個(gè)像Costco一樣大的企業(yè)。一直貫徹執(zhí)行“極致性價(jià)比”戰(zhàn)略,，且又有大型停車場(chǎng)，你想錯(cuò)過芒格案嗎,？

公司一直貫徹執(zhí)行“極致性價(jià)比”戰(zhàn)略,，通過低價(jià)優(yōu)質(zhì)的商品和聚焦3700個(gè)爆款SKU，帶來單品更高的銷售量和更高的周轉(zhuǎn)效率,，而高銷量和高周轉(zhuǎn)又反過來推動(dòng)銷售成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的降低,，形成正向循環(huán)；在會(huì)員經(jīng)營(yíng)端,，會(huì)員費(fèi)為主要利潤(rùn)來源,，會(huì)員費(fèi)收入和公司凈利潤(rùn)規(guī)模基本相等,，推進(jìn)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)持續(xù)高質(zhì)量的成長(zhǎng),。

主持人：你有沒有見過另一個(gè)利用低SKU（庫(kù)存單位）和低成本來取得成功。

芒格：加利福尼亞州的一家小雜貨連鎖店蓋爾森兄弟（Gelson's）,，他們采用了與Costco類似的策略,，但他們的經(jīng)營(yíng)方式不如Costco高效，因此無法實(shí)現(xiàn)類似的成功,。

在最好的投資上下重注

主持人：當(dāng)你回顧這些一生中為數(shù)不多的偉大公司之時(shí),，你應(yīng)該大舉押注，作為年輕的投資者,，你會(huì)對(duì)David和我提出哪些建議,？

芒格：

當(dāng)你持有某支股票5年后，你可能會(huì)慢慢融入其中,，或者對(duì)它地理解會(huì)更深刻,。但是，當(dāng)你意識(shí)到你有優(yōu)勢(shì)的時(shí)候,，你就應(yīng)該下重注,。你知道你是對(duì)的,，但是商學(xué)院可不會(huì)教這些。這可太不可思議了,。你一定要在最好的投資上下重注,！

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