豬價跌入歷史冰點何時迎轉(zhuǎn)機(jī),？為何豬肉價格前所未有的低迷,？

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2023-12-26 15:49:19

在當(dāng)前的市場環(huán)境中，中國豬肉價格正經(jīng)歷著前所未有的低迷狀態(tài)。根據(jù)商務(wù)部的最新監(jiān)測數(shù)據(jù),，2023年第三周全國白條豬批發(fā)均價僅為20.02元/公斤，環(huán)比微幅上漲0.20%,。這一價格已經(jīng)降至歷史底部區(qū)間,，導(dǎo)致上市豬企面臨連續(xù)第四個季度的虧損，創(chuàng)下生豬養(yǎng)殖業(yè)的“虧年”現(xiàn)象,。

分析豬肉行業(yè)的周期性波動可以發(fā)現(xiàn),，自2006年以來，中國的生豬行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了四輪豬周期,，其中前三輪周期的持續(xù)時間均超過46個月,，并且虧損底限通常為2-3個。然而,，當(dāng)前的第四輪豬周期（始于2019年2月）顯示出行業(yè)虧損的深度和時間長度有顯著擴(kuò)大,，這一輪下行周期的漫長或許與規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的增加有關(guān),。與過去個體小養(yǎng)殖戶相比,，大型養(yǎng)殖企業(yè)在面臨豬價下行時，由于資本約束和投資規(guī)模,，更不易壓縮產(chǎn)能或停產(chǎn),。

關(guān)于生豬養(yǎng)殖的去產(chǎn)能進(jìn)程，能繁母豬存欄量是一個關(guān)鍵指標(biāo),。根據(jù)最新數(shù)據(jù),，2023年10月末全國能繁母豬存欄數(shù)量為4210萬頭，同比降3.86%,，環(huán)比降0.71%,。盡管存欄量仍高出正常保有量110萬頭，但各三方平臺的數(shù)據(jù)顯示出能繁母豬去化加速的趨勢,。

展望未來,，主流機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為“豬周期”拐點將在明年出現(xiàn)。例如,，華泰證券預(yù)測豬價在年后仍以低迷運(yùn)行為主,，但去產(chǎn)能的加速有望使周期拐點在明年顯現(xiàn),。山西證券則認(rèn)為，如果明年第4個“虧損底”是最后一個底,，則當(dāng)前的第3個“虧損底”可能成為養(yǎng)殖股新一輪周期的起點,。從投資角度來看，中證畜牧指數(shù)（930707）估值處于歷史底部,，提供了較高的配置安全邊際,。

盡管豬肉價格目前處于低迷狀態(tài)，但行業(yè)的未來仍有轉(zhuǎn)機(jī),。隨著行業(yè)去產(chǎn)能的進(jìn)一步推進(jìn)和市場供需的調(diào)整,，預(yù)計豬價將逐漸恢復(fù)，為生豬養(yǎng)殖行業(yè)帶來新的生機(jī),。投資者應(yīng)密切關(guān)注行業(yè)動態(tài),，合理布局，把握未來市場的機(jī)會,。風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險,，投資須謹(jǐn)慎，基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn),。

(責(zé)任編輯：張佳鑫)

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