公募行業(yè)迎來重要新規(guī),。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道,，為深入貫徹新“國九條”，加強(qiáng)公募基金證券交易費(fèi)用管理,，規(guī)范傭金分配,，保障基金份額持有人權(quán)益，提升證券公司對機(jī)構(gòu)投資者的服務(wù)能力,，證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布了《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》,，該規(guī)定自2024年7月1日起開始實(shí)施。

《規(guī)定》包含十九條內(nèi)容,，核心涵蓋四方面：一,、降低基金股票交易傭金費(fèi)率；二,、限制基金管理人證券交易傭金分配比例上限,；三、強(qiáng)化基金管理人及證券公司的合規(guī)內(nèi)控要求,；四,、明確基金管理人在交易傭金信息披露方面的具體內(nèi)容與要求。

此傭金制度改革標(biāo)志著公募基金行業(yè)費(fèi)率改革第二階段舉措全面落地,。按靜態(tài)數(shù)據(jù)估算，《規(guī)定》實(shí)施后,，公募基金年度股票交易傭金總額預(yù)計(jì)將減少38%,。以2023年數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，2024年和2025年將分別為投資者節(jié)省成本32億元和64億元,，總計(jì)近100億元,。加上前兩階段的費(fèi)率改革成果，預(yù)計(jì)每年可為投資者節(jié)約成本約200億元,。

業(yè)內(nèi)專家對此評論稱,，《規(guī)定》旨在解決公募基金傭金支付分配領(lǐng)域的現(xiàn)存問題，以維護(hù)投資者權(quán)益為核心,，敦促行業(yè)機(jī)構(gòu)樹立正確的經(jīng)營理念,，將投資者利益置于首位，致力于提升客戶服務(wù)能力,，降低成本,，提供優(yōu)質(zhì)證券交易、證券研究及資產(chǎn)管理服務(wù),，從而構(gòu)建良好的行業(yè)生態(tài),。

公募基金傭金制度改革引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注,，其四大關(guān)鍵點(diǎn)如下：

1. 明確傭金費(fèi)率水平：適度調(diào)低公募基金證券交易傭金費(fèi)率，規(guī)定被動(dòng)股票型基金不得通過傭金支付研究服務(wù),、流動(dòng)性服務(wù)費(fèi)用,，且股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過市場平均水平。其他基金產(chǎn)品通過傭金支付研究服務(wù)時(shí),，股票交易傭金費(fèi)率原則上不超過市場平均值的兩倍,。同時(shí)引入傭金費(fèi)率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，隨全市場費(fèi)率變動(dòng)定期調(diào)整公募基金股票交易傭金費(fèi)率,。

2. 嚴(yán)格傭金分配監(jiān)管,，降低分配比例上限：對于權(quán)益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，保持傭金分配比例上限為30%,；對于權(quán)益類基金管理規(guī)模超10億元的管理人,，將傭金分配比例上限由30%降至15%，以防范利益輸送,。同時(shí),，規(guī)定了券商交易模式與租用交易單元模式并存時(shí)的傭金分配比例要求。

3. 加強(qiáng)內(nèi)控與外部監(jiān)督,，明確禁令及托管人職責(zé)：嚴(yán)禁將證券公司選擇,、交易單元租用、傭金分配與基金銷售規(guī)模,、保有規(guī)模掛鉤,，禁止以任何形式承諾證券交易量及傭金或利用傭金進(jìn)行利益交換，禁止利用傭金向第三方轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用,。證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)將強(qiáng)化交易行為監(jiān)管,，對違規(guī)行為嚴(yán)肅追責(zé)。

4. 完善信息披露：要求基金管理人定期在其官網(wǎng)上披露整體層面的交易傭金費(fèi)率水平,、年度支出及分配明細(xì)等信息,，以增強(qiáng)市場監(jiān)督和約束力。

回顧公募基金行業(yè)費(fèi)率改革進(jìn)程,，2023年7月,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布并實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，正式啟動(dòng)行業(yè)費(fèi)率改革,。2023年基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，基金管理費(fèi)、托管費(fèi)及交易傭金同比分別下降7.56%,、6.44%和9.73%,，均呈下降趨勢。

預(yù)計(jì)未來兩年將為投資者累計(jì)節(jié)省成本近100億元,。據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)透露,，依據(jù)《方案》,，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革按“管理人-證券公司-銷售機(jī)構(gòu)”的路徑，分三個(gè)階段逐步降低行業(yè)綜合費(fèi)率,。

第一階段,，有序降低主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率,，該階段改革已于2023年10月底前完成,，預(yù)計(jì)每年為投資者節(jié)省費(fèi)用約140億元。具體措施包括：自2023年7月7日起,，新注冊的主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)一執(zhí)行管理費(fèi)率不高于1.2%,、托管費(fèi)率不高于0.2%的標(biāo)準(zhǔn)；全行業(yè)基金管理人陸續(xù)下調(diào)存量主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率,、托管費(fèi)率至1.2%,、0.2%以下；注冊首批實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品,，包括與投資者持有期,、投資業(yè)績及產(chǎn)品規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品，以合理讓利投資者并約束管理人投資行為,。

第二階段,，降低交易傭金費(fèi)率，加強(qiáng)交易行為監(jiān)管,，強(qiáng)化費(fèi)率信息披露的改革措施已全面落實(shí),。降低傭金費(fèi)率和加強(qiáng)傭金分配行為監(jiān)管主要通過本次《規(guī)定》實(shí)現(xiàn)，首度股票交易傭金費(fèi)率調(diào)降工作將于2024年7月1日前完成,，預(yù)計(jì)2024年和2025年將分別為投資者節(jié)省成本32億元和64億元,。

第三階段，規(guī)范基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)及其他配套改革措施正在穩(wěn)步推進(jìn)中,，預(yù)計(jì)將于2024年底前推出。這些改革措施將進(jìn)一步降低投資者基金投資成本,，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)提升客戶服務(wù)能力,，提供更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理服務(wù)，助力形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài),。