第一批投大模型 VC退出潮隱現(xiàn),？

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2024-04-21 13:09:02 投中網(wǎng)

關(guān)于投資大模型,，業(yè)界尚存爭(zhēng)議，VC是否及早撤退已列入議程,。據(jù)某位投資人透露,，某頭部大模型公司的投資方計(jì)劃在本輪估值提升后出售所持股份。然而,，經(jīng)過與多位大模型投資人的交流發(fā)現(xiàn),，盡管“大模型賣老股退出”現(xiàn)象確實(shí)存在，但遠(yuǎn)未達(dá)到普遍程度,。

David（化名）是一位大模型投資人,，他認(rèn)為上述公司的資方選擇此刻退出合乎情理。該公司創(chuàng)立較早,，初始非大模型路線,，初期估值較低，現(xiàn)因估值飆升及投資基金臨近到期,，適時(shí)退出順理成章,。其他頭部大模型公司的首輪投資者，雖估值有所上漲,，但賬面收益僅約2倍,，面對(duì)百億美元乃至千億美元的估值愿景，顯然不會(huì)輕易放手,。近期與眾多投大模型的投資人會(huì)面,，無人提及退出打算。

盡管如此,，大模型的退出議題仍值得關(guān)注,，包括應(yīng)否退出,、能否退出,、如何退出及向誰退出等問題。海外出現(xiàn)新動(dòng)態(tài),，微軟上月聘請(qǐng)了人工智能初創(chuàng)公司Inflection AI的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人,。這家獨(dú)角獸曾是OpenAI的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但因商業(yè)模式未果，最終被巨頭挖走人才,。

當(dāng)前,，大型科技公司在生成式AI領(lǐng)域的FOMO情緒甚至超過VC，微軟,、谷歌,、亞馬遜等企業(yè)表現(xiàn)突出。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠同樣活躍,，其中阿里投資最為廣泛,，騰訊和美團(tuán)緊隨其后。阿里參與投資了智譜AI,、Minimax,、月之暗面、百川智能,、零一萬物等多家估值最高大模型公司,。騰訊則投資了智譜AI、Minimax,、百川智能,，獨(dú)投Minimax A輪融資。美團(tuán)除收購光年外,，還持有月之暗面和智譜AI股份,，領(lǐng)投月之暗面A1輪融資。

回溯移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，大廠競(jìng)相投資并引發(fā)并購潮,，不禁讓人思考,，對(duì)于投資人而言,，被大廠收購是否仍屬體面退場(chǎng)方式。然而,，如今形勢(shì)已變,，如餓了么以95億美元賣給阿里，投資人順利退出的案例恐難再現(xiàn),。微軟收購Inflection AI僅給予投資人本金加利息,，凸顯大廠在收購時(shí)更為精打細(xì)算。

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