上市豬企一季度營收表現嚴重分化,，資產負債表有待修復成本管控成關鍵

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2024-05-06 21:49:28 手機鳳凰網

生豬養(yǎng)殖業(yè)在經歷了史上最長且艱難的豬周期后,，其對上市企業(yè)的財務狀況造成了深刻影響，而市場對此的關注焦點集中在生產穩(wěn)定性和養(yǎng)殖成本控制上,。2023年,，以生豬養(yǎng)殖為主業(yè)的上市公司普遍面臨盈利壓力,，全年累計虧損達到369億元，這一態(tài)勢延續(xù)至2024年第一季度,，虧損額為68.03億元,。盡管業(yè)績虧損符合市場預期，但豬價在傳統淡季表現出的意外強勁,，尤其是相比去年同期,，為行業(yè)帶來了一絲復蘇的曙光。

此輪豬周期底部已超過25個月，極大考驗了企業(yè)的現金流和資產負債結構,。上市豬企在2022年至2023年間,，資產負債率持續(xù)攀高，直至今年一季度才略有緩和,，不過各企業(yè)間的負債水平和償債能力差異顯著,。企業(yè)普遍將生產穩(wěn)定性與成本管理視為今年的工作重心，前者關乎出欄量和收入規(guī)模,，后者則直接影響每頭豬的盈利和資金流動效率,。

值得注意的是，盡管整個行業(yè)在2023年承受著巨大盈利壓力,，2024年一季度卻顯現出初步復蘇跡象,。豬價的強勢表現，部分源于前一年北方疫情導致的提前出欄以及節(jié)后大體重豬短缺,，加之能繁母豬存欄量連續(xù)五個季度下滑,，預示著未來生豬供應可能進一步減少。上市豬企一季度的凈利潤同比增速多為正,，盡管整體仍處虧損,，但減虧趨勢明顯，顯示出周期拐點或將到來,。

一季度,，豬企的營收情況呈現出較大差異，反映出不同企業(yè)在出欄量,、養(yǎng)殖成本及生產效率上的不同表現,。少數企業(yè)如神農集團、新五豐等實現了營收增長,，而多數企業(yè)則遭遇下滑。其中,，神農集團因出欄量大幅增長和較低的資產負債率脫穎而出,，成為一季度的亮點之一。

盡管部分企業(yè)如牧原股份,、溫氏股份等在一季度仍錄得高額凈虧損,，但通過成本控制的努力，虧損幅度較前一季度有所收窄,。牧原股份和溫氏股份的成本優(yōu)勢顯著,，而巨星農牧也在降低成本方面取得了成效，預計其養(yǎng)殖成本將進一步下降,。

盡管豬周期反轉在望,，但上市豬企的資產負債表修復之路仍然漫長。多數企業(yè)的資產負債率維持高位，尤其是頭部企業(yè)如新希望,，面臨著財務指標進一步惡化的困境,。分析師指出，當前行業(yè)正處在資產負債表修復的關鍵時期,，這可能導致產能恢復速度低于預期,，豬價上漲緩慢，以及單頭養(yǎng)殖利潤不如以往周期,。同時,，周期底部期間，上市豬企的產能擴張腳步明顯放慢,，部分企業(yè)生產性生物資產甚至出現下降,，反映出行業(yè)內部的調整和優(yōu)化仍在進行中。

(責任編輯：張蕾)

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