從2007到2008年,，隨著美國次貸危機的爆發(fā),，關(guān)于美元國際地位能否長久保持的問題，成為了國際經(jīng)濟領(lǐng)域的熱議焦點。中國人民銀行行長周小川于2009年初發(fā)文,，揭示了本國貨幣作為國際貨幣所面臨的內(nèi)在矛盾，這無疑將國際貨幣體系改革的討論推向高潮,。同期,，聯(lián)合國秘書長組建了一個由諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、哥倫比亞大學(xué)教授約瑟夫·斯蒂格利茨領(lǐng)導(dǎo)的專家小組,，探索國際貨幣體系的未來方向,，中國社科院院士余永定亦是成員之一。

早在之前,，耶魯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·特里芬就率先對美元國際地位的可持續(xù)性提出了系統(tǒng)性質(zhì)疑,，他指出的“特里芬難題”簡而言之是：美元為了維持價值穩(wěn)定，需承擔(dān)大量的國際貨幣負債,，但這與它作為國際貨幣的角色相沖突,，難以保證價值的真正穩(wěn)定。通俗解釋,，美元若要扮演全球貨幣角色,，就必須不斷輸出流動性，而最直接的方式是通過擴大貿(mào)易逆差,，即進口遠超出口,，但這又意味著美國外債的累積。隨著全球經(jīng)濟增長,，對美元流動性的需求持續(xù)攀升,，美國僅能通過增大的貿(mào)易逆差來滿足，這最終可能導(dǎo)致其債務(wù)水平引發(fā)國際市場對其貨幣價值的擔(dān)憂,。

隨后,，諸多學(xué)者對“特里芬難題”進行了修正和補充，指出美國向世界經(jīng)濟提供流動性的手段不僅限于貿(mào)易逆差,，還包括對外援助,、投資及貸款等。然而,，即便這一問題得到緩解,，美聯(lián)儲作為美元貨幣政策的制定者，其決策僅基于美國本土經(jīng)濟情況，卻會對全球經(jīng)濟產(chǎn)生深遠影響,，形成“美國打噴嚏,，全球都得吃藥”的局面。近期,，美聯(lián)儲量化寬松政策的實施與退出,，均以美國經(jīng)濟狀況為考量，加劇了全球經(jīng)濟的不確定性,。

因此,，將一國貨幣同時作為國際貨幣使用的體制，暴露出諸多固有的缺陷,。學(xué)界,、業(yè)界及政界普遍認識到國際貨幣體系改革的必要性，但面臨的問題在于當(dāng)前沒有比美元更優(yōu)的選擇,?？的螤柎髮W(xué)教授埃斯瓦爾·S·普拉薩德在其著作《即將到來的貨幣戰(zhàn)爭》中明確指出，美元在未來一段時間內(nèi)仍將持續(xù)其國際儲備貨幣的地位,，全球經(jīng)濟或?qū)⑾萑搿懊涝葳濉?，這一觀點得到了次貸危機經(jīng)驗的佐證。盡管許多國家對美元主導(dǎo)國際金融市場心存不滿,，但它們通過干預(yù)外匯市場和積累外匯儲備,，實際上鞏固了美元的國際地位，尤其是美國國債被視為全球最安全的金融資產(chǎn),。

至于替代美元的方案,，周小川和斯蒂格利茨建議增強國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）的作用，這雖具有革命性,，實踐起來卻困難重重,。而人民幣短期內(nèi)似乎還不具備承擔(dān)這一歷史重任的能力，盡管中國已是世界第二大經(jīng)濟體,，但經(jīng)濟規(guī)模僅是國際金融體系眾多考量因素之一,。美元的崛起，很大程度上得益于美聯(lián)儲的成立及其在兩次世界大戰(zhàn)中扮演的融資角色,。

對于人民幣在國際儲備貨幣體系中的實際地位,，經(jīng)過一系列回歸分析發(fā)現(xiàn)，如果僅考慮經(jīng)濟規(guī)模,，人民幣的份額或能達到12%,，但一旦加入金融市場深度、匯率靈活性,、資本賬戶開放度等因素,，這一比例會顯著降低,，綜合所有因素，人民幣的份額大約為2%,。將這一比例提升至12%，需要中國經(jīng)濟持續(xù)增長,、加大開放力度,、深化金融市場改革，甚至政治層面的變革,，即便如此,，人民幣是否能取代美元仍是個未知數(shù)。

普拉薩德的新書不僅揭示了美元將繼續(xù)主導(dǎo)全球經(jīng)濟這一不被廣泛接受的事實,，更結(jié)合其在IMF的豐富經(jīng)驗和對中國經(jīng)濟的深刻理解,，提供了獨到的分析視角，值得讀者深入研讀,。