趙緒龍創(chuàng)立的邁富時(shí)在5月中旬于港交所成功上市,，發(fā)行價(jià)設(shè)為43.6港元,，隨后股價(jià)迅速上揚(yáng),，至24日閉市時(shí),，公司市值已攀升至140億港元,。邁富時(shí)作為中國(guó)最大的營(yíng)銷及銷售SaaS解決方案供應(yīng)商,，市場(chǎng)份額達(dá)到2.6%,。趙緒龍與他的姐姐趙芳琪于2009年共同創(chuàng)辦此企業(yè),，目前趙緒龍夫婦持股約49.72%,，趙芳琪持有6.55%的股份。借助公司140億港元的市值計(jì)算,，趙氏家族財(cái)富估計(jì)達(dá)到80億港元,。

一聲鑼響,，趙緒龍創(chuàng)辦的邁富時(shí)，快速上漲,。

5月中旬,，其在港交所掛牌上市，發(fā)行價(jià)為43.6港元,，其后,，股價(jià)快速攀升，截至24日收盤,，市值達(dá)到140億港元,。

以2022年收入計(jì)，邁富時(shí)是國(guó)內(nèi)最大營(yíng)銷及銷售SaaS解決方案提供商,，市占率為2.6%,。

趙緒龍，又名趙旭隆,，內(nèi)蒙古赤峰人,，他和姐姐趙芳琪，于2009年共同出資創(chuàng)業(yè),。

IPO后,，趙緒龍、朱水納夫婦,，合計(jì)持股約49.72%,，二人投資邁富時(shí)超10年；姐姐趙芳琪,，持股6.55%,。

按140億港元的市值，趙氏家族的身家約80億港元,。

邁富時(shí)曾遞表三次,，終于完成IPO，募資凈額約1.8億港元,，一樁心事了結(jié),。

眼下，連年虧損,，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力,，還懸在趙緒龍頭頂。

踩對(duì)節(jié)奏

趙緒龍手握兩大業(yè)務(wù),，精準(zhǔn)營(yíng)銷和SaaS業(yè)務(wù),。

他大學(xué)念的是機(jī)械工程及自動(dòng)化專業(yè)，創(chuàng)業(yè)時(shí),，才30歲出頭,，趕上互聯(lián)網(wǎng)浪潮,，敏銳踩準(zhǔn)節(jié)奏。

“國(guó)內(nèi)做數(shù)字營(yíng)銷技術(shù)的,，能實(shí)現(xiàn)10億收入的,，屈指可數(shù)?！币晃籗aaS行業(yè)資深高管向《21CBR》感嘆,。

趙氏姐弟，則在跨過這道門檻,。

其做SEO和建站業(yè)務(wù)起家,。官網(wǎng)介紹，邁富時(shí)是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)SEO項(xiàng)目ERP管理的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷公司,。

沿著這條脈絡(luò),，公司拓展精準(zhǔn)營(yíng)銷服務(wù)，專門成立子公司,，同百度,、新浪及騰訊等平臺(tái)合作，獲取流量,，開展業(yè)務(wù),。

之后，趙緒龍看到企業(yè)提高營(yíng)銷效率的需求,，擴(kuò)充產(chǎn)品線,，通過上海珍島推出SaaS業(yè)務(wù)，打造T云,、珍客等產(chǎn)品,。

相較圍繞人力資源管理、供應(yīng)鏈管理等的SaaS產(chǎn)品,，側(cè)重提高后端運(yùn)營(yíng)效率，營(yíng)銷及銷售SaaS與獲客和收入增長(zhǎng)掛鉤,，企業(yè)更愿意為之付費(fèi),。

進(jìn)場(chǎng)早、布局廣,，邁富時(shí)一路升級(jí),。

當(dāng)家產(chǎn)品T云，最初先在360軟件開放平臺(tái)上線,，再推出網(wǎng)頁版,，后引入短視頻制作等功能模塊，長(zhǎng)成多觸角的龐然大物,。

邁富時(shí)稱,，企業(yè)客戶選擇其產(chǎn)品,，看重全面性，能滿足不同層次的需求,。

T云最全的版本,，包含89個(gè)功能模塊，珍客則多達(dá)159個(gè),。

SaaS業(yè)務(wù),，撐起邁富時(shí)的大半江山，2023年貢獻(xiàn)總收入的57%,，也未逃脫SaaS廠商巨虧的宿命,。

公司營(yíng)收，從2021年的8.7億元,，增長(zhǎng)至2023年的12.3億元,，復(fù)合年增長(zhǎng)率為18.5%。

增收不增利,，三年下來,，累虧6.6億元。

流量販子

左手SaaS,，右手精準(zhǔn)營(yíng)銷,，趙緒龍的天平，選擇傾向左邊,。

招股書里,，能看到他對(duì)精準(zhǔn)營(yíng)銷業(yè)務(wù)的糾結(jié)與兩難：流量越來越貴，“二道販子”掙錢難,。

媒體平臺(tái)的廣告流量成本,，通常能占服務(wù)總成本的九成以上。

這塊的收入,，主要靠流量支出減去媒體平臺(tái)/廣告主提供的返利,，向客戶收服務(wù)費(fèi)。

換言之,，掙的是差價(jià),，其盈利能力，取決于能從媒體平臺(tái)拿到多少返利,。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,，線上流量?jī)r(jià)格不斷上漲。邁富時(shí)提到,，2019年至2023年,，線上流量?jī)r(jià)格上漲約20%。

由此帶來的,，是凈返利率下降,，在線廣告解決方案服務(wù),、在線廣告分發(fā)服務(wù)的這一指標(biāo)，去年分別只有1.6%和1.4%,。

毛利率的對(duì)比,，更驚人。

在線廣告解決方案服務(wù)的毛利率,，常年徘徊在1.5%-2.5%,，拉低整個(gè)精準(zhǔn)營(yíng)銷板塊的毛利率，維持在15%-20%左右,。SaaS業(yè)務(wù),，則在90%上下。

還有一重壓力,，在于流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn),。

邁富時(shí)與媒體平臺(tái)的流量采購成本，通常按月結(jié)算,，跟客戶這邊,，通常在30-90天內(nèi)，有個(gè)付款時(shí)間差,。

這意味著,，業(yè)務(wù)規(guī)模越大，墊付款越多,。

2021年,、2023年，邁富時(shí)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,，分別為-4.7億元,、-1.2億元。

“展望未來,，我們計(jì)劃專注開發(fā)SaaS業(yè)務(wù),，獲取盈利?！边~富時(shí)在招股書中提及,，專注SaaS業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，改善收入結(jié)構(gòu),，增加現(xiàn)金收入。

直銷作戰(zhàn)

SaaS市場(chǎng),，高度分散,。

2022年，國(guó)內(nèi)約有200個(gè)玩家參與營(yíng)銷及銷售SaaS市場(chǎng),。單論SaaS收入,，邁富時(shí)去年剛破7億元,，仍在沖刺10億的路上。

創(chuàng)業(yè)前,，趙緒龍?jiān)谝患覀鹘y(tǒng)百貨公司干了3年,，負(fù)責(zé)銷售。

這位銷售出身的董事長(zhǎng),，重視直銷模式,，以做大客戶群。

截至2023年底,，直銷團(tuán)隊(duì)844人,，已在23個(gè)城市設(shè)有辦事處。去年,，團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)SaaS產(chǎn)品收入的93%,。

在邁富時(shí)，主抓SaaS業(yè)務(wù)直銷及渠道體系建設(shè)的,，是38歲的許健康,，他是唯二的執(zhí)行董事之一，供職多年,，身兼多家附屬公司的多個(gè)職務(wù),。

一把手對(duì)直銷的重視，可見一斑,。

兩年前,，邁富時(shí)在武漢成立第二總部，目的之一,，就是擴(kuò)展更多區(qū)域市場(chǎng),，以吸引和維持SaaS用戶。

招股書披露,，上市所得款項(xiàng)的25%,，將用于擴(kuò)招直銷團(tuán)隊(duì)。公司既希望強(qiáng)化現(xiàn)有地域的銷售矩陣,，也計(jì)劃進(jìn)軍新市場(chǎng),，如福州、南昌或重慶,，預(yù)計(jì)到2026年,，在24個(gè)城市擁有31個(gè)銷售辦事處。

從招聘計(jì)劃來看,，未來3年,，公司總部所在的長(zhǎng)三角地區(qū)，屬于第一優(yōu)先級(jí)，將擴(kuò)招314人,。

趙緒龍亦有野心發(fā)起并購,，擴(kuò)大版圖。

上市所得款項(xiàng)的約15%,，將用于戰(zhàn)投及收購,，未來3年，尋找年收益在2000萬至1億元的標(biāo)的,。符合其需求的,，業(yè)內(nèi)約有600個(gè)潛在目標(biāo)。

流血擴(kuò)張SaaS業(yè)務(wù),，邁富時(shí)預(yù)計(jì),，“2024年凈虧損將大幅增加”。

短時(shí)期內(nèi),，趙緒龍還不能扭轉(zhuǎn)乾坤,。