見證,，日本正在上演史詩(shī)級(jí)“救市” 巨額干預(yù)難阻日元貶值

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2024-06-02 11:52:22 讀創(chuàng)

日本近期采取了大規(guī)模措施以支撐日元匯率，其干預(yù)市場(chǎng)的規(guī)模之巨，堪稱史詩(shī)級(jí)“救市”。根據(jù)日本財(cái)務(wù)省的最新數(shù)據(jù)，僅過去一個(gè)月內(nèi)，日本政府就動(dòng)用了9.8萬億日元（約4500億元人民幣）,，這一數(shù)字不僅超出了市場(chǎng)預(yù)估的9.4萬億日元，還打破了2011年的歷史記錄,。盡管如此,，這一系列強(qiáng)力干預(yù)似乎未能有效遏制日元的貶值勢(shì)頭，美元兌日元匯率繼續(xù)攀升,，接近日本官方可能再次介入的閾值,。

日元持續(xù)走弱，對(duì)日本央行政策制定者構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn),。市場(chǎng)對(duì)日本加息的預(yù)期日益高漲,，2年期國(guó)債收益率攀升至十多年來的高位，反映出市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行將采取更緊縮的貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹壓力,。利率掉期市場(chǎng)甚至暗示,，今年內(nèi)日本央行或?qū)⒃俣燃酉⒓s27個(gè)基點(diǎn)，7月加息的概率高達(dá)約90%,。多家金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家亦調(diào)整了對(duì)日本央行政策的預(yù)測(cè),，普遍認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)預(yù)期的復(fù)蘇和薪資增長(zhǎng)，日本央行將在未來數(shù)月內(nèi)采取行動(dòng),，進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)期的加息周期,。

然而，日元面臨的困境根源在于美日之間巨大的利率差距,，促使套利交易盛行,，即投資者借入成本低廉的日元投資于收益率更高的美國(guó)資產(chǎn)，進(jìn)一步推低日元價(jià)值,。專家指出,，除非美國(guó)利率預(yù)期下降或日本央行采取更激進(jìn)的緊縮措施，否則日元的貶值壓力可能難以根本緩解,。當(dāng)前環(huán)境下,，市場(chǎng)對(duì)日元的利差交易興趣濃厚，預(yù)示著短期內(nèi)美元強(qiáng)勢(shì)及套利活動(dòng)仍將持續(xù),，日元或?qū)⑦M(jìn)一步承壓,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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