高盛研究主管譴責“AI泡沫”：這種泡沫可能比2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫更嚴重

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2024-07-10 15:10:18 華爾街見聞

在科技領域，納斯達克指數(shù)的持續(xù)高漲與明星科技股頻繁刷新紀錄的同時，人們不禁開始質疑：人工智能領域的投資熱是否潛藏著巨大的危機,，而這一泡沫又將在何時破裂？高盛全球宏觀研究部資深策略師Allison Nathan在《Top of Mind》報告中提出疑問：對AI的投資是否已超出其實際回報的承載范圍,？高盛研究主管譴責“AI泡沫”：這種泡沫可能比2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫更嚴重！

盡管報告并未直接給出定論,，但通過與專家訪談及分析,，高盛暗示了一個令人擔憂的現(xiàn)象：科技巨頭預計在未來幾年內(nèi)在AI相關的資本支出上豪擲1萬億美元，然而至今這些巨額投資尚未展現(xiàn)任何顯著且具體的成果,，除了略微提升開發(fā)者效率,。報告指出,，即便是作為AI領域最大受益者的英偉達,，其股價也出現(xiàn)了下滑。

高盛股票研究負責人Jim Covello對此持有悲觀態(tài)度,，認為當前AI的泡沫化程度可能比上世紀末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫更為嚴重,。他強調,，AI技術的研發(fā)和運營成本極高，若要實現(xiàn)投資回報,，AI需解決極為復雜的問題,，而當前AI技術尚無法達到這一水平。與互聯(lián)網(wǎng)早期便以低成本方案替代高成本方案的顛覆性不同,，AI目前成本高昂,，且未能提供更經(jīng)濟的替代方案。Covello還對AI成本的可降性表示懷疑,，認為其高昂的初始成本和關鍵組件如GPU芯片的復雜生產(chǎn)限制了AI領域內(nèi)的競爭,，也難以通過大規(guī)模自動化顯著提升公司估值。

麻省理工學院教授Daron Acemoglu在訪談中也表達了對AI發(fā)展的謹慎態(tài)度,，他認為未來十年內(nèi),，生成式AI技術對美國生產(chǎn)力和經(jīng)濟增長的貢獻可能遠低于大眾預期。Acemoglu估計,，僅有約25%的任務能通過AI自動化,，意味著AI對所有任務的影響不超過5%。他還指出,，AI技術進步的速度和經(jīng)濟影響可能不如人們預想的那么迅速或顯著,。

綜合專家觀點，AI在未來十年內(nèi)對經(jīng)濟的實際貢獻可能相當有限,，僅能提升美國生產(chǎn)力約0.5%,，GDP增長約0.9%，這意味著當前的巨額投資很可能收效甚微,，甚至可能導致股市的巨大泡沫,。

在討論AI的長期影響時，Acemoglu認為技術創(chuàng)新的確會催生新職業(yè),，但AI是否能帶來比預期更大的影響仍存疑,，這取決于技術的性質及其應用方式。他警告稱,，過度樂觀和炒作可能導致技術過早應用,，而忽視了伴隨AI使用的潛在風險，包括被濫用的可能性,，以及技術過早自動化可能給企業(yè)帶來的瓶頸問題,。

Jim Covello則從成本效益角度出發(fā)，對AI的高成本和目前有限的成效提出質疑,，他認為AI技術必須解決極其復雜的難題才能實現(xiàn)投資回報,，但目前看來這并不現(xiàn)實。他提醒，歷史上的技術投資泡沫往往在沒有實質成果的情況下持續(xù)較長時間,，因此投資者應密切關注企業(yè)盈利能力,，因為一旦盈利能力下降，對AI的高額投資可能會成為首批被削減的項目,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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