公募基金行業(yè)已歷經(jīng)兩年多未見(jiàn)證百億級(jí)新產(chǎn)品的問(wèn)世,。自2021年9月以后,，主動(dòng)權(quán)益類基金的百億爆款記錄一直處于空白狀態(tài)。盡管2024年新基金發(fā)行規(guī)模較去年增長(zhǎng)超過(guò)20%,，卻仍未見(jiàn)百億級(jí)別新基金的蹤影,。回望2020年至2021年間,，市場(chǎng)見(jiàn)證了主動(dòng)權(quán)益類基金的爆發(fā)式增長(zhǎng),，共計(jì)39只新發(fā)基金規(guī)模突破百億大關(guān)，最高甚至超過(guò)320億元,。然而,，市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致這些昔日的“巨人”規(guī)模逐漸縮水，最新的二季度報(bào)告顯示,，這39只基金規(guī)模均未達(dá)到90億元,。

截至第二季度末，市場(chǎng)上僅有26只主動(dòng)權(quán)益類基金的規(guī)模維持在百億以上,，相比上一季度減少了2只,，與去年同期相比減少14只。其中,，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合以390.36億元的規(guī)模位居榜首,，中歐醫(yī)療健康混合緊隨其后，規(guī)模達(dá)到327.87億元,。此外,，規(guī)模排名前十的基金均設(shè)立于2020年以前，最早的可追溯到2005年,。

2020年至2021年間,，公募市場(chǎng)曾頻現(xiàn)百億基金，得益于明星基金經(jīng)理與頭部機(jī)構(gòu)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,，成功吸引大量資金,。這段時(shí)期內(nèi),，共有39只主動(dòng)權(quán)益類基金募集規(guī)模破百億，皆由業(yè)內(nèi)知名基金經(jīng)理操盤(pán),。以南方成長(zhǎng)先鋒混合為例,，首募規(guī)模高達(dá)321.15億元，由南方基金的明星經(jīng)理茅煒管理,。

然而,，自2021年下半年市場(chǎng)步入調(diào)整期以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益類基金的百億盛況不再,。2022年至今,，新發(fā)基金規(guī)模超百億元的僅有9只，且均為非權(quán)益類產(chǎn)品,，如同業(yè)存單指數(shù)基金,、公募REITs及中長(zhǎng)期純債基金。

2024年的新基金發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)出同比增長(zhǎng)26.46%的積極態(tài)勢(shì),，但主力軍已轉(zhuǎn)變?yōu)閭突鸷凸糝EITs,，權(quán)益類基金缺席百億行列。其中,，新發(fā)規(guī)模最高的三只基金均為債券型,，募集規(guī)模約80億元。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱,，權(quán)益類基金百億爆款的缺失主要受市場(chǎng)環(huán)境影響,。先前市場(chǎng)的強(qiáng)勁上漲推動(dòng)基金業(yè)績(jī)向好，吸引眾多投資者,，但隨著市場(chǎng)波動(dòng)加大,，基金業(yè)績(jī)下滑，投資者信心受損,，購(gòu)買(mǎi)意愿減弱,，百億級(jí)爆款因而變得罕見(jiàn)。

同時(shí),，那些在市場(chǎng)高峰期成立的百億基金規(guī)模亦大幅縮水,，目前無(wú)一保持在百億規(guī)模之上。部分昔日的百億基金規(guī)模已縮減至僅十億左右,，顯示了市場(chǎng)調(diào)整對(duì)基金規(guī)模的顯著影響,。

對(duì)于如何應(yīng)對(duì)規(guī)模與業(yè)績(jī)的平衡問(wèn)題,，業(yè)內(nèi)人士指出,，基金管理規(guī)模并非越大越好，規(guī)模過(guò)大可能限制基金經(jīng)理的操作靈活性,，影響投資策略的實(shí)施,。因此,，基金管理人應(yīng)基于基金經(jīng)理的能力邊界合理設(shè)定管理規(guī)模，確保規(guī)模不會(huì)成為投資管理的障礙,。同時(shí),，基金公司需在市場(chǎng)高漲時(shí)保持適度發(fā)行，避免投資者在高點(diǎn)買(mǎi)入后面臨虧損,，損害行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,。

隨著財(cái)富管理行業(yè)的不斷進(jìn)步，未來(lái)百億爆款基金或會(huì)再現(xiàn),。但關(guān)鍵在于,，基金公司需在市場(chǎng)繁榮時(shí)更加謹(jǐn)慎，維護(hù)投資者利益,，探索可持續(xù)的發(fā)展路徑,。