銀行金融債發(fā)行利率持續(xù)下降低于存款利率成常態(tài)

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2024-07-26 06:00:10 第一財(cái)經(jīng)

自7月以來,，銀行普通金融債券的發(fā)行利率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì),，多款新債券的利率已逼近2%，這一數(shù)值低于同期銀行存款利率,。這一現(xiàn)象反映了銀行在負(fù)債管理策略上的微妙調(diào)整,。部分業(yè)內(nèi)人士透露，鑒于某些普通金融債券的利率已低于存款利率,，部分銀行正采取增發(fā)這類債券的策略來控制負(fù)債成本,，以此提升業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力。另一方面,，經(jīng)歷多次利率下調(diào)后,，部分銀行面臨存款增長乏力的問題，需依靠多元化的融資渠道來增強(qiáng)資金實(shí)力,。

商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券主要包括二級(jí)資本債,、永續(xù)債和普通債，前兩者用作外部資本補(bǔ)充,，后者則計(jì)入負(fù)債,，通常服務(wù)于替換現(xiàn)有債務(wù)或投資新項(xiàng)目。近期,，不僅“二永債”（二級(jí)資本債與永續(xù)債）的利率有所下降,，發(fā)行加快，普通金融債券的利率也持續(xù)走低,，部分新發(fā)債券利率甚至低于相同期限的銀行存款利率,。例如，長安銀行與蘇州銀行近期發(fā)行的3年期金融債券，票面利率分別為2.14%和2.12%,。

盡管銀行存款利率普遍下滑,，6月份3年期整存整取的平均利率仍維持在2.507%左右，高于多數(shù)新發(fā)行的普通金融債券,。但值得注意的是,，近期國有大型銀行調(diào)低了定期存款利率，調(diào)整后的一年期及以下期限利率降低了10個(gè)基點(diǎn),，兩年期及以上期限則降低了20個(gè)基點(diǎn),，使得部分中小銀行存款利率可能低于某些普通金融債券。

銀行普通金融債券利率的走低及其與存款利率的倒掛,，映射出銀行在負(fù)債管理方面的變化,。隨著監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)高息攬儲(chǔ)行為的整治及銀行主動(dòng)壓縮高成本存款產(chǎn)品，銀行攬儲(chǔ)難度加大,，促使銀行尋求包括發(fā)行普通金融債券在內(nèi)的新型資本補(bǔ)充路徑,。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)二季度境內(nèi)存款環(huán)比增速為負(fù),，而金融債券環(huán)比增速則為正,，顯示出負(fù)債結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

與此同時(shí),，商業(yè)銀行在普通金融債券及“二永債”發(fā)行方面均表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì),，旨在降低成本、穩(wěn)定凈息差,。面對(duì)凈息差持續(xù)收窄的壓力,，銀行積極通過發(fā)債來補(bǔ)充資金,，預(yù)計(jì)未來銀行將繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)債規(guī)模以緩解負(fù)債端壓力,。多家銀行如上海銀行和浙商銀行已明確表示，將采取措施優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),，包括適時(shí)發(fā)行金融債券和降低存款付息成本,，以應(yīng)對(duì)凈息差可能面臨的持續(xù)挑戰(zhàn)。

市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為,，銀行將更加注重負(fù)債成本的控制,，通過拓寬低成本資金來源來穩(wěn)定經(jīng)營狀況，預(yù)示著未來銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化,，尤其是在中長久期低等級(jí)債券品種方面,，可能會(huì)看到更多的發(fā)行活動(dòng)。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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