李稻葵談資本市場(chǎng)為何表現(xiàn)不好人民幣暴漲千點(diǎn)背后的全球經(jīng)濟(jì)信號(hào)(2)

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2024-08-06 15:53:39 新浪財(cái)經(jīng)

在論壇上,，我預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在接下來的三次會(huì)議上每次降息25個(gè)基點(diǎn),，盡管有人認(rèn)為這個(gè)預(yù)測(cè)過于保守。然而,，隨著美股暴跌,，市場(chǎng)預(yù)期迅速轉(zhuǎn)向，交易員們開始押注9月將一次性降息50個(gè)基點(diǎn),，全年降息幅度或超110個(gè)基點(diǎn),，顯示市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)放緩的敏感度及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整的強(qiáng)烈預(yù)期。這一系列動(dòng)態(tài)預(yù)示著全球范圍內(nèi)可能迎來降息浪潮,，中國央行政策調(diào)整的空間亦將擴(kuò)大,。

人民幣匯率的大幅升值，部分反映了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加速降息路徑的預(yù)期,，同時(shí)也受益于下半年中國經(jīng)濟(jì)刺激政策的加強(qiáng)以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的增強(qiáng),。人民幣資產(chǎn)被普遍認(rèn)為估值偏低，這一點(diǎn)在巴菲特的接班人格雷格于今年五月的股東大會(huì)上也有所提及,。未來,，若歐美日股市回調(diào)，短期內(nèi)或影響港股,，但長期看,，這些市場(chǎng)的資金流出或?qū)ふ倚碌膬r(jià)值洼地，A股和港股作為全球估值較低的市場(chǎng),，有望吸引資本流入,。近年來，相較于歐美日股市,，A股和港股表現(xiàn)滯后,，而今這一差距的縮小預(yù)示著新的發(fā)展機(jī)遇。

面對(duì)市場(chǎng)的不確定性,，許多投資者已迫不及待想要觀察周一市場(chǎng)動(dòng)態(tài),，預(yù)計(jì)全球資本將重新配置,，部分從歐美日市場(chǎng)撤出的資金或流向A股和港股。國內(nèi)政策層面,，下半年將強(qiáng)化穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)措施,，財(cái)政與貨幣支持政策預(yù)計(jì)將更為積極。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息,，中國央行的政策靈活性將提升,，流動(dòng)性維持合理充裕，加上對(duì)地方債務(wù)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制,，將為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇創(chuàng)造條件,。價(jià)值投資雖知易行難，尤其是在市場(chǎng)長期低迷之后,，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的價(jià)值回歸只是時(shí)間問題,。在市場(chǎng)情緒最為低落時(shí)，往往是最佳的投資布局良機(jī),。

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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