賣電動車有多掙錢,？這家公司半年吸金66.66億(4)
按照當下（8.8日）的股價計算,，九號的扣非PE在40.85左右,，相比之下，雅迪（11.81）愛瑪（14）都在10+,。
要是按照兩輪電動車企業(yè)估值,，九號電動車定位高端，向下擴張的空間有限,。所以估值上很難再有更多的想象力,。
如果是定位科技企業(yè)，那就不一樣了,。
一個是科技企業(yè)估值本身溢價更高,，另外一個就是對于資本市場永遠有餅可畫。
你看特斯拉,，就因為馬斯克有 Space X 所以就一直能講科技故事,。而英偉達呢，漂亮國的失業(yè)率再高,，老黃也總能給投資人講個完美的 AI 故事,。
九號公司能不能講這個故事？
能講,，但多少有點兒尬,。
從中報來看，24年上半年公司的研發(fā)費用3.49億,，營收占比約5%,，不到10%，所以并不是一家典型的科技企業(yè),。
當然,，研發(fā)占比只是一個方面，不是說搞產(chǎn)品的就不能做科技公司，大疆也是做產(chǎn)品的,，但大疆是公認的高科技公司。
也有不少投資者認為,，市場應該采用九號和大疆相似的估值邏輯,。
原因在于：1、雙方都是做科技產(chǎn)品的公司,；2,、大疆海外業(yè)務發(fā)展得很好，而從營收占比來看,，九號的海外營收占比幾乎達到了一半,。
實際上，我認為不應該用類似的估值邏輯,。
九號的產(chǎn)品結構里,，除了兩輪電動車、滑板車還有營收占比7%的服務機器人,、占比7%的全地形車,。
注意，這里的服務機器人,，不僅有商用機器人,，也有割草機器人，可以粗略地理解成一個割草版的掃地機器人,，主要是賣到歐美地區(qū),。
今年上半年，割草機器人的收入是4.49億,，增長了3倍,。
雖然增長看起來很快，但割草機器人這個賽道,，有美國本土玩家亞馬遜,，也有國內掃地機器人巨頭科沃斯，所以,，要成長為第二曲線,，其實不容易。
而且,，像當年掃地機器人那樣,，割草機器人在前期的跑量階段，為了搶占市占率,，未來這個產(chǎn)品的首要目標其實是不虧損,。再加上早期階段營收規(guī)模相對不大，可能很難對估值有大的提升。
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