美元短期或消化利空影響(2)

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2024-08-29 14:06:27 第一財經

施羅斯伯格向第一財經表示,，他認為短期內美元已經消化了9月降息25個基點的定價,。對于利率期貨年內超過100個基點的政策寬松空間，他認為一切還言之尚早,。如果8月非農數據不再出現(xiàn)意外,，美聯(lián)儲將繼續(xù)保持耐心并與市場進行及時溝通,，從今年的情況看，市場的預測往往就在不斷校準中,。

降息節(jié)奏影響重要

歷史上看,，降息周期中美元指數的走勢往往區(qū)別很大。

法國興業(yè)銀行分析師朱克斯（KitJuckes）統(tǒng)計了過去四十年美元指數與聯(lián)邦基金利率的關系,。1985年,，美元指數在首次降息四個月后開始下跌，1998年,、2000年和2007年,，美元指數在降息周期開始前已經走弱。值得一提的是,，在1996年和2005年降息周期中,，美元指數出現(xiàn)過短期反彈。

法興銀行認為,，從歷史上看,，強降息周期可能會削弱美元。相比之下,，對于弱降息周期而言,，隨著資金流入美國資產，可能不會對美元強弱引發(fā)太多反應,。本輪美元指數周期高度略低于上世紀80年代和本世紀初,，當時在衰退和美聯(lián)儲大幅降息背景下，美元隨后大幅走弱,。

上周,，美國勞工部將2023年4月至2024年3月期間的總非農就業(yè)人數下修81.8萬人。此前,，美國7月份失業(yè)率在招聘大幅放緩的情況下躍升至近三年來的最高點4.3%，引發(fā)了人們對勞動力市場惡化的擔憂,，并可能使經濟容易陷入衰退,。

雖然普遍預計下半年美國經濟會降溫,，但華爾街有關硬著陸的爭論仍在繼續(xù)。本月早些時候,，摩根大通將美國年底前經濟衰退的可能性提高到35%,，理由是勞動力市場壓力有所升級，而高盛將未來12個月經濟衰退的概率降低到20%,。

瑞銀全球財富管理公司本周將美國經濟衰退的可能性從20%提高到25%,，理由是就業(yè)增長疲軟和7月失業(yè)數據引發(fā)了人們對經濟衰退的擔憂。

瑞銀高級美國經濟學家羅斯（Brian Rose）表示,，疫情期間積累的過剩儲蓄已被用完,。“持續(xù)的收入增長對于保持支出增長至關重要,，因為穩(wěn)定的儲蓄率可能是我們所能希望的最好結果,。”

貝萊德認為,，預計美國整體經濟將放緩,，而不是衰退，特別是在觀察到美國企業(yè)(尤其是在科技領域)財報強于預期之后,?！皬娪陬A期的美國企業(yè)財報、尤其是科技公司使我們重申對美國經濟的樂觀看法,。到目前為止,，科技股和非科技股第二季度的盈利增長率分別為20%和5%，高于財報季開始時預期的18%和2%,?！?/p>

美元短期或消化利空影響！

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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