美元短期或消化利空影響

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2024-08-29 14:06:27 第一財(cái)經(jīng)

美元短期或消化利空影響

2020年,，美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息讓美元指數(shù)在短短9個(gè)月內(nèi)跌超13%。在鮑威爾上周暗示將開啟降息后,，美元指數(shù)一度跌至年內(nèi)新低并逼近100關(guān)口,。

回顧歷史，寬松周期往往會(huì)伴隨著美元的走弱,，但宏觀經(jīng)濟(jì)走向,、利率路徑、資金流向等多方面因素對(duì)匯率走勢(shì)產(chǎn)生影響也不容忽視,。

美元短期或消化利空影響

美元走勢(shì)往往與美聯(lián)儲(chǔ)政策息息相關(guān),。今年以來美元呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，受物價(jià)反彈引發(fā)政策再次緊縮擔(dān)憂影響,，美元指數(shù)在4月中旬一度突破106關(guān)口,。在二季度商品通縮、房租放緩帶動(dòng)關(guān)鍵通脹指標(biāo)環(huán)比持平后,，下半年以來美元指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌近4.8%,。

非美貨幣大幅反彈，本周英鎊對(duì)美元自2022年3月以來首次觸及1.3250,，歐元對(duì)美元?jiǎng)?chuàng)下13個(gè)月新高,，日元對(duì)美元已經(jīng)較年內(nèi)低位反彈近12%。

BK asset management宏觀策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示,，在鮑威爾杰克遜霍爾的演講中得出的關(guān)鍵結(jié)論是,，隨著物價(jià)形勢(shì)獲得進(jìn)展,，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向了就業(yè)市場(chǎng),，試圖避免進(jìn)一步惡化。當(dāng)然目前美聯(lián)儲(chǔ)并沒有釋放更多的信息,，外界只能從更多數(shù)據(jù)中衡量經(jīng)濟(jì)狀況來判斷政策寬松的力度,。

美國銀行認(rèn)為，經(jīng)歷了近期下跌,，美元指數(shù)自3月以來首次接近公允價(jià)值,。美國銀行利率和貨幣分析師辛哈（AdarshSinha）表示，此前美元指數(shù)被高估的部分原因是，它受益于市場(chǎng)的低波動(dòng)性,，這鼓勵(lì)尋求更高利率的人流入美元,。“自那以后,，美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂引發(fā)的波動(dòng)沖擊,，以及頭寸撤銷加劇的波動(dòng)，大大降低了這種高估,?！?/p>

截至上周末，美元指數(shù)與美國銀行的定價(jià)模型差距回落到0.4%以內(nèi),，模型驅(qū)動(dòng)因素包括全球宏觀,、美聯(lián)儲(chǔ)政策、能源價(jià)格和全球股市,?！斑@并不是投資者淡化美元拋售的最有說服力的理由，但確實(shí)表明,，高估不會(huì)像幾周前那樣成為美元多頭的逆風(fēng),。”報(bào)告稱,。

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